Bitcoin se desploma por debajo de los $60,000: el mercado bajista alcanza su punto más crítico desde 2024

Por debajo del precio, la participación del mercado se ha evaporado. La firma de análisis Santiment informó que los principales volúmenes de negociación de criptomonedas se han derrumbado a su nivel más bajo en casi dos años . Esta sequía de volumen refleja un mercado donde «la emoción y la convicción han desaparecido en gran medida» . Si bien esta falta de interés suele indicar el punto máximo de fatiga del inversor, Santiment señala que, históricamente, mínimos de volumen similares de varios trimestres han precedido a rebotes de precios en lugar de servir como preludio a nuevos mercados bajistas .

El éxodo institucional: salidas de ETF y ventas de ballenas

La columna vertebral institucional que alguna vez apuntaló el ascenso de Bitcoin es ahora una fuente primaria de presión vendedora. Los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos soportaron una racha de castigo, perdiendo $1,720 millones en la semana que terminó el 5 de junio, extendiendo una secuencia de salidas a cinco semanas consecutivas . El fondo IBIT de BlackRock lideró la huida, desangrándose con $448.6 millones en un solo día de reembolsos . La magnitud del retiro es histórica; las salidas acumuladas de estos productos en 2026 se dispararon a aproximadamente $4,500 millones para finales de febrero, empequeñeciendo los $1,800 millones en entradas registradas durante el año .

Esta reducción de riesgo institucional coincide con ventas agresivas por parte de tenedores a largo plazo. Los datos en cadena confirman que las «ballenas» se deshicieron de más de 21,000 BTC durante el reciente desplome . El catalizador inmediato para la ruptura del nivel de los $60,000 a principios de junio fue la revelación de que Strategy (anteriormente MicroStrategy), la mayor tenedora corporativa de Bitcoin, se había desprendido de una parte de sus reservas . Este movimiento destrozó la confianza del mercado y desencadenó liquidaciones en cascada .

Señales de alarma en la cadena de bloques: contracción de la demanda y pérdidas no realizadas

Según la firma de análisis CryptoQuant, el mercado no solo está cayendo; se encuentra en una «fase de distribución extendida» . La señal en cadena más alarmante es la contracción total de la demanda. Al combinar el posicionamiento en futuros perpetuos con la compra aparente en el mercado al contado, CryptoQuant calculó que la demanda total de Bitcoin se redujo en la asombrosa cifra de 652,000 BTC en una sola semana a principios de junio, la caída semanal más pronunciada en casi cuatro años . La demanda específica de los ETF en un período de 30 días mostró un cambio negativo de 74,000 BTC .

Este vacío de demanda está infligiendo profundas pérdidas no realizadas en toda la red. Más de la mitad del suministro circulante de Bitcoin se mantiene actualmente en pérdidas . El precio se sitúa solo alrededor de un 9% por encima de su precio realizado, es decir, el costo base promedio en cadena de todos los participantes del mercado, una zona donde con frecuencia se han formado los suelos de mercados bajistas históricos .

El jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, señala el precio realizado de $53,600 como un «candidato a suelo de valoración», aunque advierte explícitamente que no se trata de un suelo de ciclo confirmado . El analista apunta que las pérdidas realizadas en los últimos 30 días totalizaron solo 187,000 BTC, una cifra que aún no es comparable al intenso evento de capitulación de suelos de ciclos pasados .

Señales contrarias: ¿Se está gestando un rebote?

En medio de las condiciones de demanda profundamente desfavorables, algunos analistas señalan señales estructurales que podrían apoyar un posible cambio de tendencia.

La media móvil de 200 semanas: A medida que el precio se desplomaba, la media móvil de 200 semanas cruzó por encima de los $61,000, creando una zona de soporte clave. Múltiples operadores identifican el nivel de $60,000 y la media móvil de 200 semanas como el campo de batalla crítico entre alcistas y bajistas . Si bien no se pudo verificar de forma independiente la caracterización de Adam Back de esta señal como una señal alcista estructural, la media móvil de 200 semanas sí representa históricamente zonas de valor a largo plazo. Sin embargo, los operadores advierten que la estructura de precios actual de Bitcoin también guarda un incómodo parecido con el mercado bajista de marzo de 2022, con la media móvil de 200 días cerca de los $82,400 actuando como una formidable resistencia superior .

Fatiga del inversor, no capitulación: Santiment argumenta que los mínimos de volumen de dos años apuntan a una apatía máxima del inversor. El análisis histórico de la firma sugiere que muchas reversiones de mercados alcistas han comenzado durante estos períodos de baja actividad. Sin embargo, el sentimiento social recientemente se ha desplomado desde una lectura altamente alcista el 22 de mayo a su nivel más bajista el 3 de junio, una volatilidad en el estado de ánimo que a menudo puede preceder a los cambios de tendencia .

Una caída estructuralmente más madura: El analista de CryptoQuant, Maartunn, ofreció una perspectiva más amplia, señalando que la caída del 53% desde el máximo histórico es significativamente menos profunda que los desplomes del 80-85% que se observaron en ciclos macroeconómicos anteriores, lo que sugiere una maduración gradual del mercado y suelos de soporte institucional más profundos .

El resultado final sigue siendo un tira y afloja entre la demanda actual en colapso y los patrones históricos. El precio realizado de $53,600 es el suelo potencial más citado, pero el camino hasta allí no está garantizado, y al mercado todavía le falta el clásico pico de volumen de «capitulación» que marca los suelos definitivos. Por ahora, el nivel psicológico de los $60,000 y la media móvil de 200 semanas sirven como la verificación de la realidad a corto plazo del mercado.