SpaceX en Bolsa: Cómo Elon Musk se Convirtió en el Primer Billonario del Mundo

La OPI en Cifras

Las cifras detrás del debut de SpaceX son asombrosas incluso para los estándares de un mercado acostumbrado a las mega valoraciones tecnológicas:

• Precio de oferta: 135 dólares por acción, con 555,6 millones de acciones vendidas .
• Total recaudado: 75.000 millones de dólares, la mayor OPI de la historia .
• Valoración al fijar el precio: Aproximadamente 1,77 billones de dólares .
• Precio de apertura: Las acciones abrieron a 150 dólares, una prima del 11 % sobre el precio de oferta .
• Primer día de cotización: A media tarde, las acciones cotizaban en torno a los 170 dólares, aproximadamente un 26 % más, elevando la capitalización bursátil de la empresa por encima de los 2 billones de dólares .

Además, los suscriptores de la oferta tenían la opción de comprar 83 millones de acciones adicionales, lo que podría añadir otros 11.200 millones de dólares a la recaudación total .

Cómo Musk Alcanzó una Fortuna Billonaria

El camino de Musk hacia la marca del billón de dólares es un sencillo problema matemático con sumandos deslumbrantes. Según la CNBC, su participación en SpaceX valía más de 766.000 millones de dólares cuando las acciones abrieron a 150 dólares . Sumado a sus participaciones en Tesla, estimadas en 280.000 millones de dólares, su patrimonio neto total alcanzó aproximadamente 1,05 billones de dólares . Solo la OPI añadió más de 180.000 millones de dólares a su fortuna en un solo día .

La escala de esa riqueza es difícil de contextualizar. La CNBC señaló que Musk vale ahora más que los siguientes cinco multimillonarios más ricos juntos, y su fortuna personal supera el PIB entero de países como Taiwán, Suiza o Irlanda .

Distintas fuentes informan de porcentajes de propiedad ligeramente diferentes, lo que afecta al cálculo exacto. Algunos informes estiman que Musk posee aproximadamente el 42 % de SpaceX a través de una estructura de acciones de doble clase , mientras que otros sitúan su participación más cerca del 38 % . Independientemente de la cifra precisa, el salto inmediato de la OPI hizo inevitable el hito del billonario.

Las Dos Caras de Wall Street: ¿Ganga o Burbuja?

Aunque las cifras principales de la OPI son históricas, Wall Street está profundamente dividido sobre si SpaceX puede justificar su precio de 1,77 billones de dólares.

La tesis alcista se apoya en el dominio de SpaceX en cohetes reutilizables, su negocio de banda ancha satelital Starlink —que ya cuenta con millones de suscriptores— y los crecientes contratos en inteligencia artificial y defensa. Los optimistas argumentan que estos negocios justifican una valoración superior, y el repunte del 26 % en el primer día reflejó una fuerte demanda subyacente de los inversores . El rendimiento de la OPI también sirve como prueba de la llamada "prima Musk": la disposición del mercado a asignar valoraciones elevadas a las empresas asociadas con Musk, un fenómeno que previamente impulsó la valoración de Tesla más allá del billón de dólares .

La tesis bajista es igualmente contundente. El analista de Morningstar, Nicolas Owens, publicó un análisis que sugiere que las acciones de SpaceX valen aproximadamente 63 dólares por acción, menos de la mitad del precio de oferta de 135 dólares . Los escépticos señalan que el mercado al que se dirige SpaceX podría acercarse más a los 129.000 millones de dólares en lugar de los 1,6 billones que Musk ha afirmado en documentos regulatorios . El medio financiero Motley Fool también destacó una "advertencia de 974.000 millones de dólares" basada en datos históricos de OPI: muchas mega OPI han tenido un rendimiento inferior después de su subida inicial, dejando a los inversores que llegaron tarde atrapados con las pérdidas .

Tres señales de precios independientes delimitan ahora dónde podría cotizar la acción durante sus primeros 90 días: el análisis de Morningstar en 63 dólares, el precio de oferta en 135 dólares y los mercados de predicción de criptomonedas que implicaban una valoración de alrededor de 2,3 billones de dólares, aproximadamente 175 dólares por acción .

La Pista Oculta en el Documento de la OPI: ¿Fusión con Tesla?

Escondida en la documentación modificada de la OPI de SpaceX, hay una sola frase que tiene a los analistas leyendo entre líneas. El texto afirma que la compañía "puede emitir una cantidad significativa de acciones en relación con futuras transacciones" .

Fortune informó que los analistas interpretan esto como una fuerte señal de que Musk planea eventualmente fusionar SpaceX con Tesla, creando un conglomerado aeroespacial, automotriz y de inteligencia artificial . Dan Ives, analista de Wedbush y un conocido defensor de Tesla, ha dicho que hay más de un 80 % de posibilidades de que dicha fusión ocurra después de la OPI . Si bien no se ha anunciado ningún acuerdo, la cláusula otorga a SpaceX la flexibilidad para ejecutar una transacción de acciones por acciones con Tesla en el futuro.

Más allá de la especulación sobre la fusión, la OPI creó efectos de riqueza más inmediatos. Miles de empleados y ejecutivos de SpaceX que poseían acciones se convirtieron en nuevos millonarios —y varios en multimillonarios— de la noche a la mañana . La compañía también reservó el 5 % de sus acciones para "ciertos empleados y personas" vinculadas a Musk, un fondo valorado entre 3.750 y 4.000 millones de dólares .

Para los inversores que intentan dar sentido al debut, la pregunta a corto plazo es clara: ¿Crecerá SpaceX lo suficiente para justificar su valoración de 1,77 billones de dólares, o resultará correcta la advertencia histórica de los 974.000 millones? Las tesis alcista y bajista se enfrentarán en los mercados públicos por primera vez, bajo el ticker SPCX.