La escasez de chips de memoria se agrava: 2027 será el peor año, según Samsung y SK Hynix

Beneficios récord de Samsung en el segundo trimestre de 2026 impulsados por la escasez

Samsung Electronics registró un beneficio operativo récord en el segundo trimestre de 2026 de 89,5 billones de wones (~62 000 millones de dólares), un aumento interanual del 1814 %, sobre unos ingresos consolidados de 171,5 billones de wones . Solo la división de semiconductores (DS) generó un beneficio operativo de aproximadamente 89,2 billones de wones, un incremento de más de 250 veces en comparación con el año anterior .

Sorprendentemente, la propia división de móviles y redes de Samsung registró su primera pérdida operativa de la historia en el segundo trimestre de 2026, atribuida directamente al aumento de los precios de los chips de memoria, que redujeron sus márgenes . Esto ilustra vívidamente cómo la escasez perjudica incluso a los propios fabricantes en sus divisiones downstream.

Se informa que los laboratorios de IA de frontera están compartiendo previsiones de demanda a largo plazo directamente con Samsung como parte de la negociación de acuerdos de suministro plurianuales, una señal de que los hiperescaladores intentan asegurarse capacidad de DRAM, NAND y HBM con años de antelación .

Un cambio estructural: no es un ciclo de memoria normal

• Deloitte advirtió que esta crisis es estructuralmente diferente de los ciclos de memoria anteriores. Se espera que el gasto de capital (capex) de los hiperescaladores supere el billón de dólares en 2026, más del doble de lo que se había planeado en enero de 2026 . La participación de la memoria en el capex de los hiperescaladores pasará de aproximadamente el 8% en 2023-2024 a cerca del 30% en 2026 y podría alcanzar el 48% en 2027 .
• Se espera que el capex combinado de Samsung, SK Hynix y Micron se dispare hasta los 146 000 millones de dólares en 2027, unas 3,4 veces el nivel de hace tres años .
• Se proyecta que el mercado global de memoria se acerque o supere el billón de dólares en ingresos para 2027, frente a los aproximadamente 85 000-90 000 millones de dólares en su punto más bajo de 2023 .

Los precios para el consumidor ya se están resintiendo

• La DRAM para PC ha alcanzado aproximadamente 24 dólares por módulo, un 14,3% más que el mes anterior y aproximadamente ocho veces más que en 2016 .
• Los precios de la NAND han subido durante 19 meses consecutivos hasta mediados de 2026 .
• Se proyecta que los envíos de portátiles en el tercer trimestre caigan un 10,6%, atribuido a los crecientes costes de la memoria .
• Apple ha subido los precios de los MacBook entre 100 y 300 dólares en respuesta al aumento de los costes de los componentes .
• La propia división de móviles de Samsung registró su primera pérdida operativa en el segundo trimestre de 2026, directamente vinculada al aumento de los precios de los chips de memoria .

Escepticismo, desafíos legales y divergencia entre analistas

No todo el mundo acepta sin reservas la narrativa de una escasez prolongada.

• Surge escepticismo sobre la previsión de Samsung, ya que la compañía tiene un incentivo financiero directo para exagerar la prolongación de la escasez: sus beneficios récord dependen de una oferta ajustada y precios altos sostenidos .
• Se ha presentado una demanda en California que alega una fijación de precios similar a un cártel entre Samsung, SK Hynix y Micron, acusando a los tres fabricantes dominantes de coordinar las restricciones de la oferta .
• Algunos analistas cuestionan que la escasez dure realmente hasta 2030, como advierte SK Hynix, señalando que un capex agresivo podría aportar nueva oferta más rápido de lo esperado . La propia dirección de Samsung ha reconocido que está planificando una posible desaceleración de la memoria en torno a 2028, preocupada por que el actual auge pueda conducir a una sobreinversión y otro ciclo de desplome .