El sorpasso chino en la memoria: YMTC irrumpe entre los tres grandes del NAND y CXMT logra la mayor OPI de Asia

Los SSD empresariales (eSSD) consumieron el 48% de todos los bits NAND enviados en el segundo trimestre de 2026, casi el doble del 26% del año anterior, impulsados por las cargas de trabajo de inferencia de IA . A pesar de ocupar el tercer lugar por volumen, YMTC solo fue quinto en ingresos, por detrás de Micron y Kioxia. Esta brecha se atribuye a su mezcla de productos centrada en el consumidor y a precios de venta medios más bajos en comparación con las carteras de SSD empresariales de alto margen de los fabricantes consolidados .

CXMT: OPI récord de 8600 millones de dólares y subida del 466% en su debut

ChangXin Memory Technologies (CXMT Corp) recaudó 57.920 millones de yuanes (8600 millones de dólares) en el mercado STAR de Shanghái, logrando la mayor OPI de Asia en 2026 . Las acciones comenzaron a cotizar el 27 de julio de 2026, disparándose un ~466% en su debut desde el precio de salida de 8,66 yuanes, con ganancias intradía que alcanzaron hasta el 531-535% .

Este aumento vertiginoso otorgó a CXMT una capitalización de mercado de aproximadamente 3,3 billones de yuanes, convirtiéndola en la empresa más valiosa cotizada en una bolsa de la China continental, desbancando al Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) . La OPI fue la segunda más grande en la historia de China, solo superada por la oferta del Banco Agrícola de China en 2010 .

Según su prospecto, CXMT poseía una participación del 7,67% del mercado global de DRAM en 2025, que aumentó aún más al 8% en el primer trimestre de 2026 . La compañía planea utilizar los fondos recaudados principalmente para la producción en masa de obleas de memoria .

La amenaza competitiva para los gigantes establecidos

La cuota de envíos de NAND de Samsung cayó del 32% en el segundo trimestre de 2024 al 25% en el segundo trimestre de 2026, ya que la compañía priorizó la producción de DRAM y HBM de alto margen . En el mercado de DRAM por ingresos, Samsung mantuvo un 39%, mientras que SK Hynix cayó al 26% (desde el 39% del año anterior) y Micron subió al 25%, borrando la ventaja previa de SK Hynix .

Los avances de CXMT en DRAM presionaron directamente a SK Hynix. La cuota de CXMT saltó del 4% al 7% interanual en el segundo trimestre de 2026 . CXMT también ha comenzado a suministrar DRAM a HP, Asus y Acer para sus modelos de PC, marcando su entrada en la cadena de suministro global de PC . Se informa que Apple está probando los chips DRAM de CXMT .

Ventana de escasez de suministro: El CEO de SK Hynix, Kwak Noh-jung, advirtió en julio de 2026 que la industria de la memoria se dirige a su "peor escasez de suministro" en 2027, con la demanda de IA superando la oferta durante años . Los analistas surcoreanos describieron esto como una "ventana de oro" o "ventana única" para que los fabricantes chinos se expandan globalmente, ya que Samsung y SK Hynix dedican su capacidad a la memoria de alto ancho de banda (HBM) y la DRAM avanzada, dejando los segmentos de NAND genérico y DRAM heredada cada vez más abiertos a los actores chinos de gran volumen . Sony, HP y otras empresas electrónicas globales han comenzado a considerar a los proveedores chinos de memoria ante la escasez .

La respuesta de Estados Unidos fue inmediata: el debut de CXMT desencadenó al día siguiente una investigación bipartidista en el Congreso en Washington, y Micron ha vuelto a estar bajo presión como el único fabricante de DRAM con sede en EE. UU. . El día del debut de CXMT, las acciones de Micron cayeron un 5%, las de SK Hynix un 8% y las de SanDisk un 12% .