Bitcoin supera los 20,07 millones minados: CZ advierte que la oferta real podría ser de solo 16 millones y Glassnode señala una 'fase de compresión de mercado bajista tardío'

La moneda número 20 millones se acuñó alrededor de marzo de 2026 en la altura de bloque ~940,000, tardando 17 años en alcanzar ese nivel . Pero las monedas finales llegarán a paso de tortuga. La recompensa de bloque actual de 3.125 BTC agrega aproximadamente 450 monedas nuevas por día, una tasa que se reducirá a la mitad hasta aproximadamente 225 BTC por día en el próximo halving, esperado alrededor de abril de 2028 . El último satoshi de Bitcoin no se minará hasta aproximadamente el año 2140 .

CZ: El 10-20% del Bitcoin Minado se Ha Perdido Permanentemente

El 15 de agosto de 2026, CZ publicó en X que la oferta minada de Bitcoin había superado los 20.07 millones, añadiendo: "Estimaría que entre el 10 y el 20% de los bitcoins existentes se han perdido/atascado/son irrecuperables. Es un activo deflacionario" .

Esta estimación implica que entre 2 millones y 4 millones de BTC son inaccesibles debido a claves privadas perdidas, contraseñas olvidadas, hardware dañado o billeteras abandonadas . Si es precisa, la oferta circulante real se reduce a aproximadamente 16.06 millones a 18.06 millones de BTC .

MetaMask y Binance Academy han citado estimaciones de que hasta el 20% del Bitcoin minado podría perderse permanentemente . El número exacto es imposible de verificar, pero la implicación es clara: el flotante negociable de Bitcoin podría ser significativamente más pequeño de lo que sugiere la cifra de 20.07 millones .

CZ también ha señalado que, con aproximadamente 57.5 millones de millonarios en todo el mundo y solo unos 20 millones de BTC totales, y muchos menos realmente disponibles, la escasez podría eventualmente dejar a muchas personas de alto patrimonio sin la posibilidad de poseer una moneda completa .

Glassnode: Bitcoin en una 'Fase de Compresión de Mercado Bajista Tardío'

Si bien la dinámica de la oferta es cada vez más alcista, la acción del precio cuenta una historia diferente. El informe del 13 de agosto de 2026 de Glassnode clasificó el mercado actual como una "fase de compresión de mercado bajista tardío" .

Observaciones clave del informe en cadena de la Semana 32 de Glassnode:

• BTC atrapado entre $63,000 y $68,700. El precio realizado medio ($63,000) actúa como soporte: el punto medio de la base de costo de cada tenedor. La base de costo del tenedor a corto plazo ($68,700) actúa como resistencia: la entrada promedio de los compradores recientes .
• El volumen de negociación al contado alcanzó su nivel más bajo desde 2019, lo que indica una consolidación prolongada y falta de convicción .
• Agotamiento del vendedor alrededor de los $64,000, pero los compradores siguen ausentes. Los fondos apalancados ya están posicionados en largo, lo que deja al mercado esperando un catalizador .
• Riesgo de un retroceso a $58,500. Glassnode advirtió que si el soporte de $63,000 se rompe, Bitcoin podría declinar hacia el mínimo de junio de aproximadamente $58,500 .

Una ruptura por encima de $68,700 respaldada por el volumen podría señalar una reversión; una caída por debajo de $58,500 podría desencadenar un declive más pronunciado .

Las Salidas de los ETF de Bitcoin al Contado se Aceleran

La demanda institucional, un motor clave de la estructura de precios de Bitcoin, se ha estado debilitando:

• 12 de agosto: Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas netas de $61.16 millones, lideradas por el FBTC de Fidelity ($46.82M) y el IBIT de BlackRock ($14.34M) .
• 13 de agosto: Las salidas se aceleraron a $131 millones, lideradas por el ARKB de ARK 21Shares ($58.8M), FBTC ($55.1M) y GBTC de Grayscale ($36.3M). Estas fueron parcialmente compensadas por las entradas de Grayscale Mini BTC ($38.9M) y MSBT de Morgan Stanley ($7.1M) .
• Total de dos días: Las salidas combinadas alcanzaron aproximadamente $192 millones, la mayor racha de retiros de dos días en varias semanas .

Las salidas siguieron a una racha de entradas de cinco días que había acumulado aproximadamente $853.5 millones del 3 al 7 de agosto, lo que subraya la volatilidad de los flujos institucionales de cripto ETF .

Contexto Macroeconómico: la Fed Mantiene las Tasas, la Inflación se Enfría

La Reserva Federal mantuvo su rango objetivo en 3.5%–3.75% durante su última reunión. La lectura del IPC de julio se moderó al 3.4% interanual, por debajo de las lecturas anteriores, lo que le da a la Fed margen para mantener las tasas estables sin endurecer más.

Una trayectoria de inflación más fría respalda el caso de eventuales recortes de tasas, lo que históricamente beneficia a los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Sin embargo, el entorno actual de tasas "más altas durante más tiempo" continúa presionando la demanda especulativa y contribuyó a los volúmenes al contado deprimidos y las salidas de ETF observadas en agosto.

¿Qué Significa Todo Esto?

Bitcoin se encuentra en un momento paradójico. Su escasez de oferta nunca ha sido más pronunciada (95.6% ya minado, con quizás un 10-20% de eso perdido para siempre, y la emisión restante se extiende a lo largo de más de un siglo). Sin embargo, la acción del precio y los flujos institucionales pintan un cuadro de agotamiento e indecisión. El veredicto de Glassnode es esencialmente que el mercado está esperando: los vendedores están cansados, los compradores no han aparecido y el capital apalancado ya está en posición. Una ruptura decisiva (ya sea al alza o a la baja) probablemente requiera un catalizador externo, ya sea macroeconómico, regulatorio o estructural.