Circle Internet Group reporta resultados mixtos en el Q2 2026: récord de USDC en circulación y apuesta decidida por el crecimiento

La compañía registró una ganancia por acción (EPS) de $0,18, superando el consenso de los analistas de $0,16. Sin embargo, los ingresos no alcanzaron los $712 millones pronosticados, lo que provocó una caída de las acciones de casi un 4% en las primeras operaciones.

El USDC en circulación al cierre del trimestre fue de $73.300 millones, un aumento interanual del 19%, mientras que la circulación promedio alcanzó un máximo histórico de $76.500 millones. El volumen de transacciones en cadena llegó a $14,8 billones, un impresionante incremento interanual del 151%, lo que indica que cada dólar de la oferta de USDC se está moviendo con mucha más frecuencia.

La tasa de rendimiento de las reservas —el rendimiento que Circle obtiene del efectivo y los bonos del Tesoro que respaldan a USDC— cayó al 3,48%, por debajo de niveles anteriores del año, lo que explica en parte por qué el crecimiento de los ingresos (7%) fue inferior al crecimiento de la circulación (19%).

Alianza con Coinbase: renovada en los mismos términos hasta 2029

Durante la conferencia con analistas, el CEO Jeremy Allaire confirmó que el acuerdo de distribución de USDC con Coinbase se renovó en los mismos términos vigentes, manteniendo la stablecoin profundamente integrada en todo el ecosistema de productos de Coinbase. La renovación extiende la alianza por tres años adicionales, hasta 2029. La CFO de Coinbase, Alesia Haas, ya había declarado que el contrato se renueva automáticamente cada tres años a perpetuidad y que ninguna de las partes puede rescindirlo.

Los términos no cambian respecto al acuerdo original de agosto de 2023: Coinbase recibe el 100% de los ingresos por intereses de las reservas de USDC mantenidas directamente en su plataforma, y ambas compañías dividen los ingresos al 50% por el USDC mantenido fuera de la plataforma (por ejemplo, en otros exchanges o billeteras). En 2024, Circle pagó a Coinbase aproximadamente $908 millones en costos de distribución y reparto de ingresos, lo que representa cerca del 54% de los ingresos totales de Circle para ese año.

Sin dividendos trimestrales: Circle se posiciona como acción de crecimiento

El CFO Jeremy Fox-Geen descartó explícitamente la introducción de dividendos trimestrales durante la conferencia. “La respuesta corta es no, no lo hacemos”, dijo Fox-Geen al ser consultado sobre los planes de dividendos. “Creemos que los rendimientos disponibles para nuestros accionistas al invertir en la plataforma son mucho mayores que los de pagar dividendos trimestrales”. Fox-Geen reforzó que Circle tiene la intención de retener capital para invertir en productos, infraestructura y oportunidades estratégicas en lugar de comenzar con pagos regulares a los accionistas. La postura de la dirección es que el capital puede generar rendimientos más fuertes si se financia el crecimiento, posicionando a Circle como una acción de crecimiento y no como una pagadora de dividendos.

La dirección también reafirmó un objetivo de crecimiento a largo plazo de la circulación de USDC de aproximadamente el 40% anual, citando proyecciones de terceros que sitúan el mercado de stablecoins entre $1 y $4 billones para 2030.

USDC nativo en X Layer de OKX

El 6 de agosto de 2026, Circle lanzó USDC nativo y su Protocolo de Transferencia entre Cadenas (CCTP) en X Layer de OKX, una red de capa 2 de Ethereum compatible con EVM. El lanzamiento reemplaza el anterior USDC puenteado (USDC_Bridged) con USDC nativo emitido por Circle, eliminando el riesgo asociado a los puentes.

Características clave del despliegue:

• Preparado para CCTP: Permite transferencias seguras y nativas de USDC entre X Layer y otras blockchains compatibles sin necesidad de activos envueltos o pools de liquidez convencionales.
• Cumplimiento MiCA: Emitido por afiliados regulados de Circle, cumpliendo con los estándares de la regulación europea de Mercados de Criptoactivos.
• Soporte DeFi: Respaldado desde el primer día por Uniswap para préstamos, borrowing, trading al contado y de perpetuos.

La integración brinda a los 120 millones de usuarios globales de X Layer acceso a USDC regulado para pagos, trading, aplicaciones de agentes de IA y flujos de trabajo institucionales. Con la incorporación de X Layer, el USDC nativo ya está disponible en 36 blockchains, y CCTP conecta 26 redes.

Perspectivas: Arc Blockchain y expansión institucional

Durante la presentación de resultados, Circle destacó próximas alianzas institucionales con DTCC y BlackRock de cara al lanzamiento de su red blockchain Arc el 16 de septiembre de 2026. La compañía también elevó su rango de guía para otros ingresos a $310–$330 millones, desde los $150–$170 millones anteriores, lo que indica una creciente confianza en las fuentes de ingresos no provenientes de reservas.