Nadara cierra una refinanciación de 1.200 millones de euros para su cartera renovable paneuropea de 1,5 GW

Detalles clave de la refinanciación

• Importe: ~1.200 millones de euros (equivalente a ~1.360–1.400 millones de dólares) .
• Activos: 47 plantas eólicas y solares fotovoltaicas (FV), todas en operación, totalizando 1,5 GW de capacidad instalada. La cartera se compone de 34 parques eólicos terrestres y 13 proyectos solares FV .
• Cobertura geográfica: Italia, Reino Unido, Francia, España, Suecia, Noruega y Finlandia .
• Propósito estratégico: Optimizar el balance y la estructura de deuda de Nadara, mejorar la flexibilidad para ejecutar la estrategia de cartera y liberar capital para acelerar el crecimiento en mercados nuevos y existentes .
• Respaldo financiero: Un sindicato de bancos comerciales proporcionó la financiación, lo que, según el CEO de Nadara, señala la confianza en la calidad de la plataforma y su estrategia . Santander Corporate & Investment Banking actuó como asesor financiero y colocador (bookrunner) .

El origen de Nadara: la fusión de Ventient Energy y Renantis

• Creación: Nadara nació de la fusión de Ventient Energy y Renantis (antes Falck Renewables), anunciada en junio de 2023 y completada legalmente el 1 de enero de 2024. El cambio de marca a Nadara se hizo efectivo en julio de 2024 . El nombre "Nadara" proviene de la palabra gaélica escocesa nàdarra, que significa "natural" .
• Propiedad: Ambas empresas heredadas eran propiedad de inversores institucionales asesorados por el grupo Global Infrastructure de J.P. Morgan Asset Management .
• Escala combinada: La entidad resultante sumó 4,2 GW de capacidad instalada (eólica, solar, biomasa y almacenamiento) en más de 200 activos, además de un pipeline de desarrollo de 18 GW, lo que la convirtió en el mayor IPP eólico terrestre de Europa en el momento de su lanzamiento .

Cómo encaja esta refinanciación en la trayectoria posterior a la fusión

Esta refinanciación de 1.200 millones de euros es la transacción de mercados de capitales más significativa de Nadara desde la fusión. Le preceden una refinanciación de 2.600 millones de euros por parte de Ventient Energy en diciembre de 2023 (justo antes del cierre de la fusión) que creó una nueva plataforma de inversión para la expansión europea , y una financiación de deuda de 420 millones de euros de Macquarie en diciembre de 2024 . El nuevo acuerdo consolida la financiación de la cartera fusionada en una única plataforma optimizada, apoyando directamente la ambición de Nadara de convertir su pipeline de desarrollo de 18 GW en capacidad operativa .

El contexto más amplio de la financiación renovable en Europa

Las refinanciaciones "plataforma" a gran escala de carteras operativas multi-país son cada vez más comunes a medida que los IPP renovables europeos maduran sus bases de activos y buscan financiación corporativa flexible y de menor coste para financiar sus pipelines de construcción . La operación refleja un apetito creciente por parte de los sindicatos bancarios y los prestamistas institucionales por plataformas renovables diversificadas y transfronterizas con flujos de caja operativos estables, en lugar de financiaciones de proyectos para un solo activo . La transacción de Nadara se suma a otros grandes acuerdos de cartera en Europa —por ejemplo, el paquete multi-país de 2.500 millones de euros de Sonnedix que cubre 1,1 GW de activos operativos en España, Italia y Francia — señalando que la consolidación y la optimización financiera son temas clave en la evolución del sector, que pasa de un crecimiento impulsado por el desarrollo a una gestión de capital basada en la escala.