Vietnam busca 700.000 millones de dólares para financiar su transición hacia cero emisiones
Las estimaciones sobre el coste de la transición vietnamita van desde 368.000 millones de dólares hasta 2,4 billones, mientras que la Conferencia de Finanzas Verdes de 2026 citó una meta de 700.000 millones. El acceso al capital verde sigue limitado por los altos costes de financiación y emisión, las carencias regul...
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Las estimaciones sobre el coste de la transición vietnamita van desde 368.000 millones de dólares hasta 2,4 billones, mientras que la Conferencia de Finanzas Verdes de 2026 citó una meta de 700.000 millones.
El acceso al capital verde sigue limitado por los altos costes de financiación y emisión, las carencias regulatorias, la fragmentación de los datos ESG, el riesgo cambiario y la escasa escala del mercado de bonos verdes.
El VIFC HCMC proyecta una plataforma centralizada para negociar bonos verdes y créditos de carbono, y Nam A Bank obtuvo 20 millones de dólares de financiación verde de instituciones suizas.
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Vietnam se ha comprometido a alcanzar cero emisiones netas de gases de efecto invernadero para 2050. Para lograrlo tendrá que transformar su sistema energético, modernizar infraestructuras y redirigir buena parte de su economía hacia actividades bajas en carbono.
El desafío no es solo tecnológico. También es financiero: el país necesita atraer capital a largo plazo, demostrar que los proyectos cumplen criterios ambientales verificables y ofrecer a los inversores mecanismos para gestionar riesgos como la volatilidad de la moneda.
¿Cuánto costará alcanzar cero emisiones?
Las principales estimaciones coinciden en que la transición requerirá cientos de miles de millones de dólares, aunque las cifras no miden exactamente lo mismo:
BloombergNEF (BNEF) calcula que Vietnam necesitará 2,4 billones de dólares entre 2023 y 2050, unos 89.000 millones de dólares al año, para transformar la oferta y la demanda de energía .
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Las estimaciones sobre el coste de la transición vietnamita van desde 368.000 millones de dólares hasta 2,4 billones, mientras que la Conferencia de Finanzas Verdes de 2026 citó una meta de 700.000 millones.
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Las estimaciones sobre el coste de la transición vietnamita van desde 368.000 millones de dólares hasta 2,4 billones, mientras que la Conferencia de Finanzas Verdes de 2026 citó una meta de 700.000 millones. El acceso al capital verde sigue limitado por los altos costes de financiación y emisión, las carencias regulatorias, la fragmentación de los datos ESG, el riesgo cambiario y la escasa escala del mercado de bonos verdes.
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
El VIFC HCMC proyecta una plataforma centralizada para negociar bonos verdes y créditos de carbono, y Nam A Bank obtuvo 20 millones de dólares de financiación verde de instituciones suizas.
El Banco Mundial estima que una senda de desarrollo resiliente al clima y compatible con cero emisiones exigiría inversiones adicionales equivalentes a aproximadamente el 6,8 % del PIB anual, o 368.000 millones de dólares acumulados hasta 2040.
En la Conferencia de Finanzas Verdes de Vietnam de 2026, se citó una meta de movilización de 700.000 millones de dólares para respaldar la transición verde y el objetivo de cero emisiones .
Por tanto, los 700.000 millones no sustituyen a las demás proyecciones: funcionan como una cifra de referencia para la financiación que Vietnam aspira a movilizar en el marco de su transición.
El coste de no actuar también sería elevado. Según el informe climático y de desarrollo del Banco Mundial, los efectos del cambio climático podrían reducir el PIB vietnamita entre un 12 % y un 14,5 % anual para 2050 si no se aplican medidas adecuadas de adaptación y mitigación .
Cinco obstáculos que frenan el capital verde
La financiación verde sigue representando una fracción reducida del sistema financiero vietnamita. Un estudio académico publicado en 2025 calculó que el crédito verde suponía apenas entre el 4 % y el 5 % del total de préstamos, mientras que los bonos verdes representaban solo el 1,5 % del mercado nacional de bonos.
1. Costes de financiación elevados
Vietnam cuenta con un mercado de bonos todavía poco desarrollado. Los rendimientos relativamente bajos pueden restar atractivo a los bonos verdes para algunos inversores, mientras que los costes de estructuración, emisión y verificación elevan la factura para las empresas que quieren captar fondos .
Para los proyectos pequeños, esos costes fijos pueden ser especialmente difíciles de asumir. El resultado es un mercado con poca oferta y emisiones de escala limitada.
2. Lagunas de transparencia y regulación
La falta de reglas claras aparece de forma recurrente como uno de los principales obstáculos. Persisten carencias en las directrices para emitir bonos verdes y en la coordinación con estándares internacionales, como los Principios de Bonos Verdes de la Asociación Internacional del Mercado de Capitales (ICMA) .
La Energy Transition Partnership considera que el marco regulatorio vietnamita para las finanzas verdes aún se encuentra en una fase inicial . Sin criterios suficientemente precisos, inversores y entidades financieras tienen más dificultades para determinar qué proyectos son realmente verdes y cómo supervisar el uso de los fondos.
3. Medición y divulgación inconsistentes
Vietnam adoptó su taxonomía verde nacional en 2025, pero los sistemas de divulgación, medición de impacto y presentación de informes todavía están en desarrollo .
La consultora EY señala que los datos ESG —ambientales, sociales y de gobernanza— están fragmentados y que la falta de verificación independiente complica la evaluación de riesgos por parte de inversores internacionales . En un análisis, el 63 % de los bonos corporativos no había sido verificado por terceros, una situación que aumenta el riesgo de greenwashing o ecoblanqueo .
4. Riesgo cambiario
La volatilidad del tipo de cambio puede desalentar compromisos internacionales a largo plazo. Un inversor extranjero que financia un proyecto en Vietnam debe considerar no solo su rentabilidad, sino también cómo las variaciones de la moneda pueden afectar al valor final de sus retornos .
Este riesgo no es exclusivo de Vietnam, pero suele pesar más en economías emergentes cuando se trata de proyectos que necesitan financiación durante muchos años.
5. Problemas específicos del mercado de bonos verdes
El mercado también carece de suficientes intermediarios especializados, como agencias de calificación y verificadores independientes. A ello se suman la escasez de incentivos fiscales, el conocimiento limitado de los inversores y el reducido tamaño de muchas emisiones .
Estas condiciones dificultan la liquidez: incluso cuando existe interés por un bono, puede no haber suficientes compradores o vendedores para negociar con facilidad en el mercado secundario.
La apuesta por el VIFC como infraestructura del capital verde
La Conferencia de Finanzas Verdes de Vietnam de 2026 se celebró el 6 de agosto de 2026 en Ciudad Ho Chi Minh, bajo el lema «Donde el capital verde se encuentra con las oportunidades de inversión». El encuentro fue organizado conjuntamente por el Centro Financiero Internacional de Vietnam en Ciudad Ho Chi Minh (VIFC-HCMC), Nam A Bank, FiinGroup y el Instituto Global para el Crecimiento Verde (GGGI) .
Una de las propuestas centrales fue crear una plataforma de negociación centralizada para bonos verdes y créditos de carbono. En el marco del VIFC, el Decreto n.º 330 contempla una bolsa especializada para listar y negociar materias primas y derivados, incluidos los créditos de carbono y otros instrumentos financieros verdes .
La idea es reducir la fragmentación actual, mejorar la liquidez y facilitar que los proyectos vietnamitas conecten con inversores internacionales .
El VIFC-HCMC también aspira a convertirse en un centro de transformación de capital verde. Según Nguyen Huu Huan, vicepresidente del consejo ejecutivo del centro, su función sería estandarizar proyectos, reducir riesgos y reforzar la capacidad de captar fondos. En el modelo planteado, los proyectos podrían estandarizarse, medirse, garantizarse, financiarse y negociarse a través de las fronteras, con un canal más transparente para el capital internacional .
La ambición es que esta infraestructura ayude a convertir la meta de 700.000 millones de dólares en operaciones concretas, no solo en compromisos políticos .
Nam A Bank obtiene 20 millones de dólares de instituciones suizas
La conferencia también dejó un acuerdo financiero concreto. Nam A Bank firmó una alianza estratégica y un acuerdo internacional de crédito verde con SIFEM AG, el Fondo Suizo de Inversión para Mercados Emergentes. SIFEM es una institución de financiación del desarrollo propiedad al 100 % del Gobierno suizo .
Además, el banco accedió a capital procedente de fondos gestionados por responsAbility Investments AG, una firma suiza especializada en inversión de impacto y financiación del desarrollo .
El nuevo paquete de financiación verde asciende a 20 millones de dólares. Está destinado a financiar pequeñas y medianas empresas, negocios propiedad de mujeres y proyectos de transición verde .
Con esta operación, el capital internacional movilizado por Nam A Bank desde comienzos de 2026 alcanzó casi 350 millones de dólares.
El acuerdo muestra cómo las instituciones de financiación del desarrollo pueden activar flujos específicos hacia proyectos verdes. También deja clara una de las realidades del mercado vietnamita: mientras se construyen reglas, datos e intermediarios nacionales, el capital internacional y las garantías institucionales siguen siendo importantes para atraer inversión privada a mayor escala.
en.vietnamplus.vn700 bln USD for net zero: Vietnam bets on VIFC
