BlackRock imagina una economía de agentes de IA: ¿por qué podrían pagar con monedas estables?

El informe The Machine-Native Economy, publicado por BlackRock el 22 de septiembre, plantea una posible etapa del comercio digital: agentes autónomos de inteligencia artificial que compran datos, acceso a software y capacidad de cómputo a otros servicios, con activos digitales programables para realizar los pagos. Es una hipótesis sobre cómo podría evolucionar la infraestructura financiera; los datos disponibles no muestran que el comercio entre agentes ya ocurra a gran escala. 211

Por qué los agentes podrían recurrir a monedas estables

Un agente de IA puede necesitar pagar automáticamente pequeñas cantidades para completar una tarea, por ejemplo, para consultar una interfaz de programación de aplicaciones (API) o acceder a un flujo de datos. BlackRock sostiene que los sistemas de pago diseñados para que los use el software podrían facilitar el inicio y la liquidación programada de esas operaciones. El informe no descarta los medios de pago tradicionales: también analiza cómo adaptarlos a los procesos de los agentes. 11

Las monedas estables —activos digitales diseñados para mantener un valor relativamente estable— podrían resultar útiles porque permiten que el software calcule con más facilidad cuánto cuesta una compra que si el precio dependiera de una criptomoneda volátil. Eso no las hace libres de riesgos: siguen expuestas a riesgos relacionados con sus emisores, la regulación y las redes de cadena de bloques. 15

La idea no es simplemente que «la cadena de bloques sirve y los pagos tradicionales no». El informe contempla tanto protocolos nuevos sobre redes blockchain como adaptaciones de los sistemas de pago existentes. Su tesis más amplia es que el comercio entre máquinas podría beneficiarse de una infraestructura que el software pueda usar sin que una persona tenga que intervenir en cada transacción. 11

Ethereum, Arc y x402: piezas posibles, no ganadores asegurados

El informe menciona varias opciones de infraestructura, pero no presenta ninguna como una solución definitiva:

• Ethereum podría servir como red para liquidar pagos programables y activos digitales. 7
• Arc, de Circle, se plantea como otra posible red, orientada a los pagos con monedas estables. Su mención no significa que vaya a convertirse en la infraestructura dominante. 7
• x402, de Coinbase, toma como referencia el código web «HTTP 402: Payment Required» («pago requerido») para que un programa pueda solicitar un recurso y efectuar el pago dentro de ese proceso. Es un ejemplo de cómo vincular el acceso a una API o a datos con un pago iniciado por software. 1012

BlackRock también considera que la capacidad de cómputo podría convertirse en un caso de uso para los activos digitales. Si se estandarizaran y tokenizaran derechos sobre capacidad de procesamiento, quizá podrían comprarse, financiarse o liquidarse mediante procesos programados. Se trata de una posible estructura de mercado, no de que los ingresos de los proveedores de nube vayan a tokenizarse. 911

Qué indican las cifras —y qué no demuestran—

BlackRock cita una capitalización de mercado de las monedas estables superior a los 300.000 millones de dólares y un volumen ajustado de transacciones superior a los 11 billones de dólares en 2025. Las cifras dan cuenta de la actividad que ya existe en ese mercado. Pero el volumen ajustado no es directamente comparable con el gasto procesado por las redes de pago tradicionales, y ninguna de esas cifras mide los pagos realizados por agentes de IA. 213

El informe también señala una proyección de unos 1,1 billones de dólares en ingresos combinados para 2030 de AWS, Google Cloud y Microsoft Intelligent Cloud. Esa estimación da una idea de la escala del negocio de la nube alrededor del cual podrían desarrollarse mercados de capacidad de cómputo. No indica cuánto cómputo comprarán los agentes ni qué parte podría tokenizarse. 613

La brecha entre la previsión y la actividad actual

Los informes sobre x402 y sobre infraestructura de pagos con monedas estables muestran que algunas empresas están explorando cómo facilitar transacciones iniciadas por software. También se ha informado de agentes en XRP Ledger que utilizan la moneda estable Ripple USD (RLUSD), un ejemplo de por qué un agente podría preferir un activo de valor más estable a una criptomoneda nativa volátil para pagar. Pero esos reportes no prueban que el uso esté extendido entre agentes de IA o redes de pago. 523

Una medición más directa es la de TRM Labs, que analizó la actividad de x402. La firma estimó que los agentes probablemente autónomos representaron entre el 0,6 % y el 7,5 % del valor de los pagos analizados en ese protocolo. Es una proporción de la actividad de x402, no una medición de todos los pagos de agentes de IA; aun así, pone de relieve cuánto queda por demostrar. 30

La lectura más prudente del informe de BlackRock es, por tanto, la de una previsión sobre qué infraestructura podría ser útil si los agentes autónomos empiezan a realizar transacciones de forma generalizada. Las monedas estables, la liquidación en blockchain, protocolos como x402 y la tokenización del cómputo podrían formar parte de ese escenario. Las cifras actuales muestran que ya existe infraestructura relevante y que el sector de la nube es enorme; todavía no demuestran que el comercio entre agentes haya alcanzado una escala significativa.