Dentro del Proyecto mBridge: La plataforma CBDC que movió $55 mil millones y se prepara para desafiar a SWIFT

La expansión más reciente ocurrió a principios de junio de 2026, cuando Macao se unió oficialmente a la plataforma como su sexto miembro, autorizando a 11 bancos comerciales a acceder a la misma desde el primer día . La sucursal del Banco de Comunicaciones en Macao completó de inmediato dos transacciones, incluido un cobro transfronterizo de 500 millones de yuanes (aproximadamente $73.8 millones de dólares) en yuan digital para Far East Horizon Ltd . La plataforma contaría además con 31 miembros observadores, incluyendo importantes instituciones del G7 como el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón .

Los arquitectos del sistema: los seis bancos centrales

Los participantes principales de mBridge representan un corredor que se extiende desde Asia Oriental hasta el Golfo Pérsico:

• Banco Popular de China (PBOC) – a través de su Instituto de Moneda Digital .
• Autoridad Monetaria de Hong Kong .
• Banco de Tailandia .
• Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos .
• Banco Central Saudí – se unió como participante pleno en junio de 2024 .
• Autoridad Monetaria de Macao – entró en funcionamiento en junio de 2026 .

El proyecto fue incubado originalmente por el BIS Innovation Hub en Hong Kong, que proporcionó un sólido apoyo técnico y de gobernanza antes de retirarse de la participación operativa . La entrega a los bancos centrales indica que mBridge es ahora una infraestructura liderada por estados soberanos, no un mero experimento de investigación.

Arquitectura técnica: por qué mBridge difiere de SWIFT

La diferencia entre mBridge y SWIFT no radica solo en la velocidad, sino en la naturaleza misma de cada sistema. SWIFT es una red de mensajería financiera: transmite instrucciones de pago entre bancos, pero el dinero real se mueve después a través de una cadena de bancos corresponsales que mantienen cuentas recíprocas (nostro/vostro) . Esa cadena puede involucrar de tres a cinco intermediarios y tardar de uno a tres días hábiles en liquidarse .

mBridge utiliza tecnología de contabilidad distribuida (DLT) hecha a medida que combina la mensajería y la liquidación en una única transacción atómica . La plataforma admite pagos transfronterizos entre pares en tiempo real y transacciones de cambio de divisas con liquidación de pago contra pago (PvP), lo que significa que ambas partes de un intercambio de divisas se liquidan simultáneamente, eliminando así el riesgo de liquidación inherente a la banca corresponsal tradicional .

En la práctica, esto se traduce en:

• Velocidad: Las liquidaciones transfronterizas se completan en 6 a 9 segundos, en comparación con los 1 a 3 días a través de la banca corresponsal de SWIFT .
• Costo: La documentación oficial muestra reducciones de hasta un 98% en las tarifas de transacción en comparación con los canales bancarios tradicionales, y el lanzamiento comercial apunta a tarifas de aproximadamente la mitad de las de SWIFT .
• Firmeza de la liquidación: La arquitectura DLT permite una firmeza de liquidación bruta en tiempo real (similar a LBTR) en menos de 10 segundos .

Es importante señalar que estas cifras provienen de una combinación de documentación oficial del proyecto e informes de terceros de diversa fiabilidad. El informe del BIS confirma las mejoras potenciales en velocidad, transparencia y reducción del riesgo de liquidación, sin proporcionar cifras porcentuales de reducción de tarifas . Ciertas afirmaciones sobre ahorros específicos en transacciones —como una reducción del 82% en el costo del pago de una exportación de café de Vietnam a China— aparecen en contenido generado por usuarios y deben tratarse con la debida cautela .

Cuánto dinero se mueve realmente

Las cifras principales son impactantes, pero se benefician del contexto. Para noviembre de 2025, mBridge había procesado 4,047 transacciones por un valor aproximado de $55.49 mil millones . Esto representa un aumento de aproximadamente 2,500 veces en el valor desde el primer piloto de la plataforma en 2022, cuando 20 bancos comerciales de cuatro jurisdicciones completaron poco más de 160 pagos por un total de unos $22 millones .

Sin embargo, el yuan digital (e-CNY) representa aproximadamente el 95% de todo el volumen de mBridge . Esta concentración sugiere que, por ahora, mBridge funciona principalmente como un carril transfronterizo para la CBDC de China, más que como una plataforma genuinamente multidivisa. El Peterson Institute for International Economics (Instituto Peterson de Economía Internacional) ha observado que el total de 4,047 transacciones por unos $55 mil millones confirma que "la moneda digital aún no desempeña un papel significativo para impulsar la internacionalización de la moneda china" .

Para ponerlo en perspectiva: la red global de SWIFT procesa aproximadamente $5 billones (trillions en inglés) al día, y los pagos transfronterizos globales les cuestan a las empresas más de $120 mil millones al año en tarifas . El volumen acumulado de mBridge representa solo una fracción minúscula de la actividad diaria de liquidación global.

El panorama estratégico: desdolarización, la Franja y la Ruta, y el yuan

Donde mBridge importa más no es en el volumen actual, sino en la infraestructura que establece. Los reportajes enmarcan la plataforma como capaz de redirigir los pagos transfronterizos a lo largo de los corredores comerciales de la Iniciativa de la Franja y la Ruta y, potencialmente, reducir el dominio del dólar en canales comerciales específicos . Al operar fuera de la arquitectura de banca corresponsal tradicional, mBridge puede considerarse parte de un esfuerzo más amplio para diversificar los canales de pago internacionales, alejándolos de los circuitos centrados en el dólar .

El yuan digital doméstico de China es ya la mayor prueba de CBDC en vivo del mundo, con transacciones acumuladas que superaron los $2.3 billones (trillions en inglés) a finales de 2025, un aumento del 800% desde 2023 . La plataforma transfronteriza mBridge proporciona la capa de infraestructura mayorista que, en principio, podría conectar este ecosistema de CBDC doméstica con socios comerciales en toda Asia y el Golfo.

Sin embargo, las fuentes disponibles no documentan un vínculo directo entre mBridge y las tendencias de apreciación del yuan, ni confirman que la plataforma esté siendo utilizada para facilitar flujos de pago relacionados con Irán . Se debe actuar con cautela: mientras algunos comentarios especulan sobre casos de uso para la elusión de sanciones, los reportajes documentados describen mBridge como una plataforma centrada en la eficiencia, la reducción de costos y la integración de corredores comerciales, más que en la evasión explícita de sanciones .

El hecho documentado más sólido es que se está comercializando un nuevo tipo de infraestructura de pagos transfronterizos. Liquida dinero de banco central en tiempo casi real, a un costo menor y en carriles construidos fuera del sistema de banca corresponsal heredado. Si se escala para desafiar genuinamente a SWIFT está por verse, pero la base ya está en producción.