Por qué Corea del Sur y Taiwán lideran la nueva fiebre bursátil por la IA

La subida de las bolsas de Corea del Sur y Taiwán se entiende mejor como una operación de hardware de inteligencia artificial, no como un simple renacer de todos los mercados emergentes. Informes recientes señalan que ambos mercados tocaron máximos históricos a finales de abril de 2026 y se encaminaban a su mejor mes en más de tres décadas, mientras el entusiasmo por la IA pesaba más que las preocupaciones por Oriente Medio .

En el centro de ese movimiento están Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. —más conocida como TSMC—, Samsung Electronics y SK Hynix. The Star las describió como las tres compañías más valiosas de Asia y como actores clave de la cadena global de suministro de IA . Dicho de forma sencilla: si la primera fase de la fiebre por la IA se concentró en software y grandes plataformas, esta etapa mira a quienes fabrican la maquinaria que hace posible esa IA.

La clave: la apuesta por la IA bajó a la fábrica

Los inversores están premiando a las empresas que producen los chips y la memoria necesarios para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial. Por eso Taiwán y Corea del Sur han ganado tanta importancia en las carteras globales: Taiwán ofrece una exposición muy concentrada a la fabricación avanzada de semiconductores mediante TSMC, mientras que Corea del Sur está ligada a la memoria y a la memoria de alto ancho de banda a través de Samsung Electronics y SK Hynix .

También hay un componente claro de momento de mercado. Un reporte vinculado a Reuters señaló que las acciones de chips recibieron impulso después de que Intel proyectara ingresos del segundo trimestre por encima de lo esperado por Wall Street, lo que alimentó el entusiasmo por la demanda de semiconductores asociados a la IA . No es solo una narrativa de largo plazo: los inversores están reaccionando a señales de resultados y previsiones que sugieren que la demanda sigue fuerte.

Taiwán: el atajo bursátil hacia TSMC

Taiwán se ha convertido en una especie de termómetro global de la IA porque su mercado bursátil está muy ligado a la cadena de semiconductores. Taipei Times informó que el valor del mercado accionario taiwanés había subido hasta casi 4,3 billones de dólares estadounidenses y había superado al Reino Unido a comienzos de abril de 2026, un cambio impulsado en gran medida por las ganancias de compañías que suministran hardware esencial para la IA .

TSMC es la razón central. Finimize reportó que el principal índice taiwanés superó los 31.000 puntos por primera vez después de que TSMC registrara un aumento del 35 % en su beneficio trimestral y proyectara un crecimiento de ingresos de alrededor del 30 % para 2026 en términos de dólares estadounidenses . Para muchos inversores, comprar Taiwán equivale a comprar una parte del despliegue físico de la IA: centros de datos, aceleradores, chips avanzados y capacidad de fabricación.

Corea del Sur: memoria, HBM y una alternativa a la operación taiwanesa

El caso de Corea del Sur es distinto. Su rally está más vinculado a la memoria para servidores de IA y, en especial, a la memoria de alto ancho de banda, conocida como HBM por sus siglas en inglés. Business Insider reportó que la demanda de chips de memoria impulsada por la IA había sobrealimentado el mercado surcoreano, mientras que analistas de Goldman Sachs seguían viendo atractivas las acciones coreanas pese a la fuerza del rally .

Esto importa porque los servidores y aceleradores de IA requieren grandes cantidades de memoria de alto rendimiento. Según South China Morning Post, inversores como Federated Hermes, M&G Investments e Invesco Asset Management estaban sobreponderados en acciones coreanas e infraponderados en Taiwán, citando el avance de Samsung y SK Hynix en memoria de alto ancho de banda, valoraciones más baratas y el hecho de que la subida taiwanesa se había vuelto una operación más concurrida .

Pero el avance coreano también es muy concentrado. Chosun informó que la participación conjunta de Samsung Electronics y SK Hynix en la capitalización del KOSPI —el principal índice bursátil de Corea del Sur— alcanzó un máximo histórico del 38,2 %, impulsada por expectativas de un superciclo de semiconductores ligado a la IA . Esa concentración ayuda a explicar tanto la velocidad de la subida como su fragilidad.

Por qué el dinero global mira más a Asia

La rotación hacia renta variable asiática responde a tres fuerzas que se superponen.

Primero, Asia ofrece una exposición directa a la infraestructura de IA. Los reportes sitúan a TSMC, Samsung y SK Hynix en el centro de la cadena global de suministro, lo que convierte a la región en una forma de invertir en la capa física de la IA, no solo en aplicaciones, plataformas o software .

Segundo, los inversores ven mejor impulso de beneficios. The Business Times informó que los fundamentos sólidos y un mayor potencial de crecimiento de ganancias estaban reforzando el movimiento hacia tecnológicas asiáticas, con TSMC, Samsung y SK Hynix ya acumulando subidas de entre el 8 % y el 16 % al inicio de 2026 .

Tercero, los propios índices regionales se están viendo arrastrados por Corea del Sur y Taiwán. Kontan reportó que el índice MSCI de acciones de Asia emergente subió hasta un 2 % al comienzo de 2026, impulsado por los mercados surcoreano y taiwanés, que juntos representaban cerca de dos quintas partes del indicador . Cuando estos dos mercados avanzan, pueden cambiar el tono de toda la asignación hacia Asia emergente.

Los riesgos geopolíticos no desaparecieron; quedaron en segundo plano

Los informes no dicen que los riesgos macroeconómicos o geopolíticos hayan desaparecido. Lo que muestran es que, por ahora, los inversores han preferido mirar más allá de ellos mientras las expectativas de beneficios ligados a la IA sigan fuertes. El reporte del 27 de abril indicó que los inversores pasaron por alto el estancamiento de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán y los riesgos inflacionarios de una posible interrupción prolongada de exportaciones energéticas, porque la tendencia de la IA se percibía como muy potente . Otro informe señaló que la volatilidad asociada a las tensiones en Oriente Medio seguía mostrando cuánto optimismo mantenían los inversores hacia la IA .

La diferencia es importante: no se trata de un rally sin riesgos, sino de un mercado en el que la demanda de chips para IA se ha impuesto, de momento, como la narrativa dominante.

El talón de Aquiles: concentración, saturación y ciclo de chips

La mayor fortaleza del rally es también su mayor debilidad: la concentración. Taiwán y Corea del Sur suben porque un grupo reducido de líderes de semiconductores está explicando una parte muy grande del rendimiento bursátil . Si el gasto de capital en IA se enfría, si la demanda de chips decepciona o si las previsiones de beneficios se recortan, esa misma concentración podría amplificar una corrección.

También existe el riesgo de saturación. South China Morning Post señaló que algunos inversores consideraban que Taiwán se había vuelto una apuesta concurrida tras su rally récord y preferían Corea del Sur en parte por sus valoraciones más baratas . Eso no significa que la tesis de IA en Taiwán esté agotada, pero sí que el posicionamiento importa cuando las expectativas se estiran demasiado.

La incertidumbre comercial y regulatoria completa el cuadro. Un reporte vinculado a Reuters en febrero indicó que los inversores evaluaban el impacto global de nuevas turbulencias en torno al régimen arancelario de Estados Unidos, incluso mientras las acciones ligadas a la IA en Corea del Sur y Taiwán marcaban récords .

En resumen

Corea del Sur y Taiwán se están disparando porque la operación bursátil de la IA se ha desplazado hacia lo más profundo de la cadena de suministro. Los inversores están comprando las empresas que fabrican los chips y la memoria que sostienen la infraestructura de inteligencia artificial, especialmente TSMC, Samsung Electronics y SK Hynix .

La entrada de capital en acciones asiáticas se ve reforzada por expectativas de crecimiento de beneficios, exposición directa al hardware de IA y cierto atractivo relativo de valoración, sobre todo en Corea del Sur . La advertencia es clara: sigue siendo un rally estrecho y liderado por semiconductores. Si la demanda de IA se traduce en beneficios, el dinero puede seguir entrando; si el ciclo de chips gira o el mercado rebaja sus expectativas, los mismos mercados que más subieron podrían sentir con más fuerza el ajuste.