Bitcoin: la capitulación más larga desde FTX y un objetivo técnico de $76,000

La capitulación más larga desde FTX

El mapa de calor de 45 métricas de Bitcoin de Glassnode ha permanecido en un régimen de "capitulación" durante todo 2026 — el período más frío y prolongado desde el mercado bajista de la era FTX . El puntaje del Ciclo Compuesto, que comprime esos 45 indicadores en una sola lectura de 0 a 100, se sitúa actualmente en 19.9, su nivel más frío desde finales de 2022 .

Cuarenta y uno de los 45 indicadores on-chain individuales están en los dos quintiles inferiores de sus rangos históricos de ciclo . La oferta en ganancias ha caído a aproximadamente 57.5%, un nivel que históricamente ha coincidido con los pisos de los mercados bajistas .

Los datos de CryptoQuant refuerzan la imagen de agotamiento profundo de vendedores. Su Ratio de Riesgo de Venta Adaptativo se sitúa en 0.031 (percentil 3), y la firma identifica una zona de acumulación estructural de $57,000–$64,000 donde las billeteras grandes han estado comprando . Solo a finales de julio, las billeteras grandes acumularon aproximadamente 40,100 BTC en nueve días .

Rafael Schultze-Kraft, creador de Glassnode, ha advertido que, si bien las lecturas son extremas, aún no se han vuelto tan frías como los niveles que marcaron los pisos bajistas anteriores definitivos .

Un patrón técnico de $76,000 en formación

En el gráfico diario, Bitcoin está formando un patrón de hombro-cabeza-hombro invertido (HCH), típicamente una configuración de reversión alcista que se ve al final de las tendencias bajistas .

El patrón aún no está confirmado. Se requiere un cierre diario decisivo por encima de la línea de cuello de $66,800 para activar el movimiento medido hacia $76,000 . El promedio móvil exponencial (EMA) de 50 meses cerca de $65,827 añade resistencia adicional justo debajo de la línea de cuello .

Los analistas advierten que un rechazo en la línea de cuello podría llevar a una nueva prueba de la zona de soporte de $60,000–$62,500 . Algunos chartistas también ven un patrón de cabeza y hombros más grande y de largo plazo en marcos de tiempo superiores que apunta a un posible movimiento a la baja hacia la zona de $35,000–$41,000 .

El experto en análisis técnico Thomas Bulkowski ha clasificado el hombro-cabeza-hombro invertido entre los patrones de gráficos más confiables cuando se confirma, con tasas de éxito histórico que superan el 70% en algunos estudios .

Demanda institucional sin traducción al precio

Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. atrajeron $853.54 millones en entradas netas durante la semana que terminó el 7 de agosto, su mejor desempeño semanal desde mediados de abril . El IBIT de BlackRock por sí solo representó aproximadamente $693 millones, alrededor del 81% del total . Combinado con las entradas de ETF spot de Ethereum de aproximadamente $244.94 millones, el total alcanzó cerca de $1.1 mil millones .

A pesar de este aumento en la demanda institucional, el precio de Bitcoin se ha mantenido relativamente plano. Esta divergencia —la compra de ETF absorbida por la presión vendedora de otros participantes del mercado— está siendo observada de cerca por los analistas .

Catalizadores macro en el horizonte

Los próximos grandes eventos macro para los activos de riesgo son las publicaciones de los datos de IPC e IPP . La herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 56% de una pausa en las tasas en la reunión del FOMC de septiembre, aunque esta estimación cambia con los datos entrantes .

Resumen: Esperando una ruptura

Bitcoin se encuentra en una coyuntura crítica. Las métricas on-chain muestran un agotamiento extremo de vendedores en la fase de capitulación más larga desde FTX, y la demanda institucional a través de ETF ha regresado con fuerza. Se está formando un patrón técnico alcista, pero aún no está confirmado.

El nivel más importante a observar es $66,800. Un cierre confirmado por encima de esa línea de cuello podría abrir un camino hacia $76,000. La falta de ruptura mantiene a Bitcoin dentro del rango de la zona de acumulación de $57,000–$64,000 identificada por CryptoQuant . Los datos de IPC e IPP y la decisión de la Fed en septiembre son los factores macro que probablemente determinarán en qué dirección se resuelve el próximo movimiento significativo.