Samsung pediría más del triple por la memoria HBM4, pero aún no hay acuerdo

Samsung habría ofrecido precios en la franja media-alta de los 4 dólares por gigabit para sus contratos de suministro de HBM4 de 2027. La cifra supera en más de tres veces los cerca de 1,50 dólares por gigabit que se pagan actualmente por la HBM3E. Por ahora, se trata de una propuesta dentro de las negociaciones con clientes, no de un precio contractual confirmado. 40

La diferencia es importante porque el pronóstico de TrendForce de un alza del 121 % se refiere al precio medio de venta de toda la HBM en 2027, una cifra que combina distintas generaciones y productos. No confirma que los clientes acepten la oferta de Samsung. 4

Una propuesta ambiciosa, todavía en negociación

El diario Maeil Business Newspaper informó que Samsung comenzó a negociar contratos anuales de suministro de HBM4 para el próximo año con grandes clientes y que propuso precios en la franja media-alta de los 4 dólares por gigabit. El mismo reporte situó el precio actual de la HBM3E en torno a 1,50 dólares por gigabit. 40

La oferta no debe confundirse con un acuerdo cerrado. Según otras informaciones, ya se habría negociado una parte importante de la capacidad de HBM para el próximo año, pero los precios finales de Samsung siguen sin resolverse. 19 Micron, en cambio, habría cerrado acuerdos para la gran mayoría de su suministro de HBM en bits para 2027, a precios superiores a los pactados para 2026. 35

La demanda de IA y la oferta limitada fortalecen a los proveedores

TrendForce atribuye la estrechez del mercado al crecimiento de la demanda de servidores de inteligencia artificial y a la competencia entre la HBM y la DRAM convencional por capacidad limitada de obleas y procesos avanzados. Además, señala que lleva tiempo aumentar los rendimientos y la producción de las nuevas generaciones, por lo que la oferta de memoria seguiría ajustada durante 2027. 4

Los contratos de Micron son otra señal de una demanda fuerte y de presión al alza sobre los precios, pero no determinan cuánto pagarán los clientes de Samsung. Micron informó ingresos de 54.230 millones de dólares en su cuarto trimestre fiscal, por encima de los 51.070 millones previstos por el mercado. 31

La calificación del producto y la competencia también cuentan

Antes de integrar una memoria en sus sistemas, los clientes deben calificarla, es decir, verificar que cumple los requisitos técnicos de uso. El precio final de Samsung dependerá en parte de cómo avance ese proceso y de qué alternativas de otros proveedores estén disponibles. Esos factores podrían influir en que los compradores acepten, o no, todo el aumento propuesto. 43

Por eso conviene distinguir una oferta inicial de un precio acordado. Que Micron haya firmado contratos a precios más altos puede reforzar la posición negociadora de otros proveedores, pero no garantiza que Samsung consiga las mismas condiciones. Los acuerdos de Micron para 2027 son una señal del mercado, no una prueba del precio final de Samsung. 35

Qué mide el pronóstico de TrendForce del 121 %

TrendForce prevé que el precio medio de venta combinado de la HBM suba un 121 % interanual en 2027. Su estimación refleja tanto la oferta ajustada como una mayor participación de la HBM4, más costosa, en la mezcla de productos vendidos. 4

Un promedio combinado incluye distintas generaciones de HBM y pondera cuánto se vende de cada una. Por eso no es lo mismo que el precio que Samsung habría propuesto para la HBM4, ni significa que todos los productos HBM vayan a encarecerse en la misma proporción.

Exportaciones y próximos resultados de Samsung

Los datos comerciales preliminares de Corea del Sur también apuntan a un fuerte impulso del sector: Aju Press informó que los envíos de chips de septiembre alcanzaron los 60.300 millones de dólares. Es un indicador general del mercado, no una confirmación del precio de un contrato concreto de HBM4. 41

Los resultados preliminares del tercer trimestre de Samsung, previstos para el 8 de octubre, ofrecerán una referencia próxima sobre el desempeño de la compañía. Sin embargo, algunos analistas rebajaron sus estimaciones ante la apreciación del won y una posible provisión para bonificaciones. Los resultados, por sí solos, no confirmarán el precio de los contratos de HBM4 para 2027 que aún se están negociando. 34

En resumen

La oferta que se atribuye a Samsung —en la franja media-alta de los 4 dólares por gigabit— sería más de tres veces superior al precio aproximado de 1,50 dólares de la HBM3E. La demanda de IA, la capacidad limitada y los contratos de Micron a precios más altos ayudan a explicar la apuesta por aumentos. Pero la cifra sigue siendo una propuesta: la calificación del producto, las alternativas disponibles y las negociaciones con cada cliente todavía pueden cambiar el resultado.