¿Petróleo a 160 dólares? Por qué Irán acaba de abandonar las negociaciones y qué significa para la energía mundial

El detonante: ¿Por qué Irán suspendió las negociaciones?

La justificación principal esgrimida por Irán fue la ofensiva militar israelí en el Líbano. Tasnim la calificó como los "continuos crímenes del régimen sionista" y argumentó que, dado que el cese de hostilidades en el Líbano era una precondición para el marco general del alto al fuego, la campaña israelí había anulado todo el acuerdo . Teherán insistió en que las conversaciones no se reanudarían a menos que cesaran las operaciones israelíes tanto en el Líbano como en Gaza .

Esta no fue la primera ruptura del hilo diplomático. Una guerra aérea conjunta de Estados Unidos e Israel contra Irán había comenzado el 28 de febrero de 2026, e incluyó el asesinato del líder supremo iraní, Alí Jamenei . Como represalia, Irán cerró el estrecho de Ormuz y lanzó ataques contra objetivos israelíes y de aliados de Estados Unidos. Un alto al fuego temporal mediado por Pakistán, acordado el 8 de abril, prometía la reapertura del estrecho, pero colapsó rápidamente cuando Irán restringió el tráfico y culpó a los ataques israelíes . A pesar de los esfuerzos posteriores de Washington, incluida una breve pausa en las operaciones militares para buscar un "acuerdo completo y definitivo", la vía diplomática se mantuvo en un delicado equilibrio hasta la suspensión final del 1 de junio .

Un movimiento de pinza: El ataque simultáneo a Ormuz y Bab el-Mandeb

El anuncio no se limitó a abandonar la mesa de negociación. La Guardia Revolucionaria de Irán y el denominado "Frente de la Resistencia", que incluye a grupos aliados en Yemen, Líbano e Irak, desvelaron una nueva estrategia. El plan consiste en bloquear "completamente" el estrecho de Ormuz —una vía marítima que ya llevaba efectivamente cerrada desde finales de febrero— y, al mismo tiempo, "activar" o abrir un nuevo frente en el estrecho de Bab el-Mandeb .

Se trata de una escalada de gran trascendencia estratégica. Mientras que Ormuz es la arteria principal para el crudo, el condensado y el gas natural licuado del Golfo Pérsico, Bab el-Mandeb es la puerta de entrada al mar Rojo y al canal de Suez. Interrumpir ambos puntos de estrangulamiento reduciría gravemente la capacidad de cualquier tráfico petrolero restante (del Golfo o redirigido) para llegar a los mercados europeos y norteamericanos, estrangulando de manera efectiva la oferta mundial desde dos flancos.

El precipicio de los inventarios: ¿Cuánto queda en los tanques?

La señal más alarmante para la economía mundial no es solo la retórica geopolítica, sino los datos concretos sobre lo que queda en los depósitos. El mundo lleva más de tres meses consumiendo las reservas de petróleo a un ritmo sin precedentes, utilizando lo almacenado para amortiguar la pérdida de aproximadamente 11 millones de barriles diarios (mb/d) de producción de crudo y condensado del Golfo, que sigue restringida por el conflicto .

Según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), la oferta mundial de petróleo cayó en otros 1.8 mb/d en abril, hasta los 95.1 mb/d, con lo que las pérdidas totales desde febrero ascienden a 12.8 mb/d. La producción de los países del Golfo afectados por el cierre de Ormuz se situó en 14.4 mb/d por debajo de los niveles anteriores a la guerra . Esos colchones de reserva están ahora casi agotados, y el mercado se acerca a lo que los analistas denominan "fondos de tanque", el nivel operativo mínimo de existencias necesario para que las refinerías y los sistemas de distribución funcionen con normalidad .

Neil Chapman describió la situación en la conferencia de Bernstein con términos muy crudos: "Se puede debatir si se va a llegar a esos niveles realmente bajos en dos semanas o en tres. Una vez que se llegue a ese punto, se verá el precio dispararse" . El directivo pronosticó que el Brent fechado (la referencia del crudo físico) se dispararía a un rango de 150-160 dólares .

Mike Wirth, director ejecutivo de Chevron, lanzó una advertencia paralela, proyectando que el Brent podría alcanzar los 150 dólares en cuestión de semanas. Su preocupación se basaba en la misma dinámica: las reservas estratégicas de petróleo y los inventarios de la industria privada que Estados Unidos y otras naciones occidentales utilizaron para estabilizar los mercados en fases anteriores de la crisis están hoy en gran medida agotados .

El peor escenario, modelado por la consultora energética Wood Mackenzie, sugiere que si el estrecho permanece prácticamente cerrado hasta fin de año, el Brent podría acercarse a los 200 dólares el barril, incluso en un contexto donde la demanda mundial se contraiga en 6 mb/d .

Un golpe que agrava la crisis: La prohibición rusa a la exportación de combustible de aviación

Como si la crisis de suministro de crudo no fuera suficiente, Rusia añadió una presión adicional sobre un producto refinado crítico para la movilidad global. Moscú impuso una prohibición a la exportación de combustible para aviones, vigente hasta el 30 de noviembre de 2026. Esta política llega en un momento en que las refinerías de Europa y Asia, ya faltas de la materia prima del Golfo, luchan por producir queroseno de aviación. La prohibición elimina una fuente de suministro alternativa crucial que podría haber compensado en parte el déficit de Oriente Medio .

Los analistas advierten que como consecuencia directa de esta crisis superpuesta, las aerolíneas europeas podrían enfrentarse a un racionamiento de combustible en cuestión de semanas. La prohibición rusa amplifica la presión sobre los precios del combustible de aviación, que, según el escenario más severo de Wood Mackenzie, podrían dispararse hacia los 300 dólares por barril en los principales centros de refinado para fin de año .

¿Qué viene ahora?

Las condiciones de Irán para volver a la mesa de negociaciones son claras: un cese total de las operaciones militares israelíes en el Líbano y en Gaza. Hasta que eso no ocurra, la estrategia de doble bloqueo seguirá en pie. Con los umbrales críticos de inventario a punto de romperse en cuestión de semanas, el mercado del petróleo está entrando en una fase de extremo peligro, en la que la disponibilidad física del combustible, y no solo su precio, se convertirá en el problema central para las naciones importadoras.

Incluso si se produjera un avance diplomático, los daños en la infraestructura de producción del Golfo tardarán meses en revertirse. Tal como ha señalado la AIE, no se espera que los patrones de producción y comercio anteriores al conflicto se reanuden hasta finales de 2026 o principios de 2027, y es posible que algunos productores del Golfo Pérsico nunca lleguen a recuperar por completo sus niveles de producción previos a la guerra .