Cómo la fiebre por los chips de IA y una tregua geopolítica llevaron a las bolsas asiáticas a niveles récord

El club del billón de dólares en chips de memoria

El 27 de mayo, las acciones de la surcoreana SK Hynix se dispararon hasta un 14,9%, llevando su capitalización bursátil a aproximadamente 1,08 billones de dólares y convirtiéndola en la 12ª empresa más valiosa del mundo . Este hito se produjo apenas unas semanas después de que Samsung Electronics cruzara el umbral del billón de dólares el 6 de mayo, el mismo día en que el índice KOSPI superó por primera vez la barrera de los 7.000 puntos . Micron Technology se había unido a ellas un día antes, el 26 de mayo, lo que significó que, por primera vez, los tres principales fabricantes mundiales de chips de memoria se valoraron simultáneamente por encima del billón de dólares .

La velocidad de esta revalorización fue asombrosa. Las acciones de SK Hynix ya habían subido más de un 200% en lo que iba de año y un 274% a lo largo de todo 2025, impulsadas por pedidos de chips HBM esenciales para los centros de datos de IA . Tan solo 16 meses antes, la empresa valía menos de 100.000 millones de dólares .

La escalada fue de tal magnitud que, durante la histórica sesión del 6 de mayo, el KOSPI activó brevemente un mecanismo de limitación de volatilidad conocido como "sidecar", una medida poco común para enfriar los movimientos bruscos del mercado .

El TAIEX de Taiwán se dispara más allá de los 42.000

El mercado taiwanés cabalgó la misma ola, con su índice de referencia, el TAIEX, registrando su mayor ganancia diaria en puntos el 4 de mayo, al dispararse 1.778,51 puntos para cerrar por encima de los 40.000 por primera vez . El rally fue liderado por TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), que por sí solo representa más del 40% del valor total de mercado del TAIEX . El índice continuó su ascenso, superando los 42.000 puntos para el 12 de mayo, con una ganancia acumulada en el año que excedía el 50% a finales de mayo .

Un rally global concentrado en la tecnología

La fiebre por la IA no se limitó a un solo mercado. Las acciones tecnológicas y de chips japonesas impulsaron al índice Nikkei a máximos de varias décadas, mientras que el índice más amplio MSCI Asia Pacific saltó un 2,3% en una sola sesión el 5 de mayo, cuando los inversores se apresuraron a comprar títulos de semiconductores . En Corea del Sur, los inversores minoristas, conocidos como "hormigas", también se lanzaron al mercado, comprando acciones de Samsung y SK Hynix y empujando al KOSPI más allá de los 7.700 puntos a mediados de mayo .

El catalizador geopolítico: un frágil alto al fuego aplaca los temores energéticos

Mientras que el auge de la IA proporcionó el empuje principal, un acontecimiento geopolítico de última hora añadió combustible adicional al fuego. El 29 de mayo, los negociadores estadounidenses e iraníes alcanzaron una extensión tentativa del alto al fuego por 60 días, a la espera de la aprobación del presidente Donald Trump . La noticia revirtió un comienzo de sesión lento en Wall Street e impulsó un fuerte repunte en los mercados asiáticos .

El efecto más inmediato se sintió en el mercado del petróleo. Los precios del crudo Brent, que se habían mantenido elevados debido al conflicto y al cierre efectivo del estrecho de Ormuz (una vía marítima crucial para el suministro energético global), cayeron casi un 19% solo en mayo, en su peor desplome mensual desde 2020, con el barril de WTI rondando los 87 dólares .

La desescalada de la tensión alivió directamente los temores sobre los costes energéticos que habían estado pesando sobre las economías asiáticas, altamente dependientes de la manufactura, y fomentó cierta rotación hacia sectores no tecnológicos . Un analista de BNP Paribas capturó el sentimiento del momento al afirmar que las acciones asiáticas estaban "de vuelta a pleno galope tras su tropiezo de marzo", aunque este galope se limitaba en gran medida a un puñado de gigantes vinculados a la IA .

Implicaciones más amplias y riesgos de concentración

A pesar del ambiente festivo, la estrecha base del repunte era motivo de preocupación. Corea del Sur se convirtió en el primer país fuera de Estados Unidos en albergar simultáneamente dos empresas valoradas en un billón de dólares, lo que subraya su papel central en la cadena de suministro de la IA . Sin embargo, los analistas señalaron que las ganancias estaban fuertemente concentradas en el sector de los semiconductores. En Taiwán, TSMC por sí solo representó más del 60% del crecimiento del mercado en 2026, mientras que industrias tradicionales como la textil y la de materias primas enfrentaban caídas . Como expresó un informe, la "desbordante manía por las acciones de chips informáticos" dejaba a los inversores preguntándose si la carrera alcista era "otra burbuja de valoración a punto de estallar" .

Perspectivas: ¿Cuánto puede durar el rally de los chips de IA?

La acción del mercado en mayo de 2026 reflejó una fuerte convicción de que la demanda de chips para IA es un cambio estructural de varios años, y no un simple ciclo alcista. Después de que SK Hynix alcanzara su hito, se reportó que UBS afirmaba que su capitalización bursátil podría "más que duplicarse en los próximos 12 meses", reflejando unas agresivas expectativas de crecimiento a largo plazo .

Aunque los informes actuales no incluyen previsiones de demanda específicas para 2027-2028, las acciones del mercado hablan por sí solas: la revalorización simultánea de los tres líderes mundiales de la memoria en un solo mes sugiere que los inversores están aplicando múltiplos de crecimiento basados en la IA que se extienden mucho más allá del ciclo de ganancias actual. La prueba crítica será si la adopción de la IA por parte de los usuarios finales puede escalar con la suficiente rapidez como para justificar las apuestas billonarias colocadas en el hardware que la impulsa.