Vietnam no plantea una retirada general del Estado de sus empresas estratégicas. Su plan de reestructuración del capital público para 2026–2030 combina posibles ajustes en algunas participaciones con la continuidad de la propiedad estatal total o mayoritaria en sectores considerados clave. La decisión abarca 21 empresas estatales o participadas por el Estado.
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La Decisión n.º 2054/QD-TTg fue firmada el 27 de octubre de 2026 por el vice primer ministro Nguyen Van Thang. Da curso al marco de clasificación empresarial aprobado el 5 de agosto para orientar la reestructuración del capital estatal.
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El objetivo para los tres bancos
El cambio más claro afecta a BIDV, Vietcombank y VietinBank. El plan establece que la participación estatal en BIDV y Vietcombank se mantenga en al menos el 65%, mientras que para VietinBank fija una meta del 65%, frente al 64,46% reportado actualmente.
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En BIDV, el Estado posee un 76,73%; en Vietcombank, alrededor del 74,8%. Esas participaciones podrían reducirse, pero «al menos el 65%» marca un piso, no una orden de bajar exactamente hasta ese nivel.
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El marco de clasificación también contempla la tenencia directa de al menos el 65% del capital social en empresas bancarias, de aviación y marítimas.
8 En conjunto, las cifras apuntan a conservar una participación estatal de control en los bancos, con margen para ajustar la propiedad.
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No todas las empresas tendrán menos participación estatal
La reestructuración no equivale a privatizar todas las compañías. Según la información publicada, diez empresas y bancos mantendrán el 100% de propiedad estatal durante el período 2026–2030.
21 Entre los grandes grupos energéticos que conservarán la propiedad estatal total figuran Vietnam Electricity (EVN) y Vietnam National Oil and Gas Group, también conocido como PetroVietnam (PVN).
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Así, el plan combina cambios selectivos con la continuidad de la propiedad o de participaciones estatales en empresas consideradas estratégicas. El Gobierno ha señalado objetivos más amplios de eficiencia y mayor participación privada en algunas compañías, pero esos objetivos no demuestran por sí solos que la reforma ya haya mejorado la eficiencia o atraído inversiones.
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Los objetivos no son ventas ya programadas
Las participaciones previstas son metas del plan, no anuncios de ventas inmediatas de acciones ni de nuevas emisiones. La información disponible atribuye funciones de ejecución al Ministerio de Finanzas y al Banco Estatal de Vietnam; las autoridades competentes decidirán el momento y la forma de los cambios.
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Por tanto, que el Estado pueda reducir su participación en una empresa no significa que haya una operación concreta anunciada o completada. El plan define una dirección y unos umbrales, pero la información publicada no establece un calendario detallado para cada compañía.
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La señal de fondo
Vietnam combina ajustes puntuales de propiedad con la continuidad del control estatal en sectores estratégicos. En los tres bancos, el umbral del 65% deja abierta la posibilidad de reducir algunas participaciones sin perder el control estatal; en otras empresas, se mantiene la propiedad total.
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