PancakeSwap apuesta por un sistema de libro de órdenes en sus futuros perpetuos

Este cambio introduce varias diferencias clave:

• Descubrimiento directo de precios: el precio surge de las órdenes de los traders, no principalmente de feeds de oráculos.
• Profundidad de mercado visible: los usuarios pueden ver la liquidez disponible y el flujo de órdenes, como en un exchange tradicional.
• Mejor ejecución: el emparejamiento de órdenes permite spreads más ajustados y entradas y salidas más precisas que en modelos basados en pools.

En esencia, el objetivo es replicar el rendimiento y la experiencia de trading de un exchange centralizado, pero manteniendo las operaciones y la custodia en cadena.

Nuevas funciones para traders

La actualización también introduce herramientas pensadas para distintos perfiles de usuario, desde principiantes hasta operadores profesionales.

Simple Mode

El Simple Mode permite abrir o cerrar posiciones largas o cortas con un solo clic utilizando tamaños de posición predefinidos. Esto reduce la complejidad para quienes no están familiarizados con parámetros de margen o tipos de órdenes avanzados.

Pro Mode y controles avanzados

Los traders más experimentados pueden activar Pro Mode, que incluye funciones típicas de plataformas profesionales de derivados:

• Órdenes límite y stop‑loss
• Margen cruzado y margen aislado
• Colateral multi‑activo
• Herramientas avanzadas de gestión de posiciones

Algunos pares también admiten apalancamiento elevado —reportado hasta 200× en activos como BTC—, acercando la experiencia a la de los grandes exchanges centralizados de derivados.

Un mercado en rápido crecimiento

La actualización llega en un momento en que el mercado de perpetuos descentralizados ha crecido de forma explosiva.

Durante 2025, los DEX de futuros perpetuos procesaron alrededor de 6.7 billones de dólares en volumen acumulado, impulsados por traders que buscan autocustodia y mayor transparencia frente a los exchanges centralizados.

Incluso con cierta desaceleración reciente, la actividad sigue siendo enorme. Según datos citados de DeFiLlama, el volumen mensual de estos exchanges alcanzó unos 699 mil millones de dólares en marzo de 2026, frente a un pico de aproximadamente 1.36 billones en octubre de 2025.

El referente del sector: Hyperliquid

Uno de los principales motivos detrás del cambio estratégico de PancakeSwap es el ascenso de Hyperliquid, un exchange de derivados descentralizado que opera con un libro de órdenes totalmente on‑chain.

Su infraestructura está optimizada para baja latencia y trading de alta frecuencia, lo que ha atraído a traders activos que necesitan ejecución rápida y profundidad de mercado visible.

El tamaño de su actividad muestra el atractivo del modelo:

• Aproximadamente 185.5 mil millones de dólares en volumen en 30 días
• Cerca del 34% del volumen total entre los principales perp DEX

Para muchos operadores, los sistemas de libro de órdenes ofrecen mayor control sobre entradas, salidas y liquidez que los modelos basados en AMM o pools.

Una pequeña confusión en la documentación

Curiosamente, la documentación oficial de Perpetual Trading V2 de PancakeSwap describe un sistema que elimina la visualización de libro de órdenes y utiliza un pool de liquidez ALP con precios de oráculo.

Esto parece entrar en conflicto con reportes externos que describen la actualización de mayo de 2026 basada en libro de órdenes. La discrepancia probablemente se deba a diferentes versiones o iteraciones del producto, algo relativamente común en un sector que evoluciona tan rápido como DeFi.

Lo que significa para el futuro de los derivados DeFi

El movimiento de PancakeSwap refleja un cambio más amplio en el ecosistema: cada vez más plataformas de derivados descentralizados están adoptando arquitecturas de trading similares a las de los exchanges tradicionales.

La apuesta es clara: combinar la transparencia y la autocustodia de DeFi con la velocidad y precisión de ejecución que los traders esperan en los mercados profesionales.

Si la nueva versión logra atraer a operadores activos, PancakeSwap podría intensificar la competencia en el sector de derivados on‑chain y empezar a disputarle cuota de mercado a líderes basados en libros de órdenes como Hyperliquid.