Bitcoin pone a prueba los 63.200 dólares: ¿se acerca el final del mercado bajista?

La lectura práctica es sencilla. Mantener esta zona no confirmaría el inicio de una nueva tendencia alcista, pero sí sugeriría que la demanda está absorbiendo la oferta alrededor de un nivel de coste muy vigilado. Perderla debilitaría ese argumento y devolvería relevancia a la zona de soporte formada en junio. Glassnode identificó aproximadamente los 58.500 dólares como otro soporte importante.

Las salidas de los ETF mantienen débil el caso de recuperación

El principal obstáculo sigue estando en la demanda. Los ETF de Bitcoin al contado cotizados en Estados Unidos registraron salidas netas de aproximadamente entre 385,2 y 390 millones de dólares durante la semana que terminó el 14 de agosto, según la fuente y la estimación utilizada. Fue la mayor retirada semanal en seis semanas.

Bitcoin sí rebotó hasta acercarse a los 64.535 dólares el 18 de agosto, con una subida aproximada del 2,55 % en 24 horas después de haber cotizado cerca de los 63.000 dólares. Sin embargo, una recuperación de un solo día no demuestra por sí misma que exista una demanda duradera, especialmente cuando llega después de una semana de reembolsos significativos en los ETF.

Por eso la prueba de los 63.200 dólares va más allá de la estructura del gráfico. Un soporte resulta más fiable cuando viene acompañado de una nueva entrada de capital en el mercado. Sin esa confirmación, el rebote puede ser simplemente un movimiento dentro de un rango, y no el comienzo de un cambio de tendencia sostenido.

¿Está Bitcoin en la fase final del mercado bajista?

Varios indicadores son compatibles con una caída madura o en su etapa final: Bitcoin lleva meses moviéndose dentro de un rango estrecho, la volatilidad se ha reducido y el precio permanece por debajo de niveles clave de coste para los tenedores. Bitfinex describió el mercado como un entorno con rasgos propios de la fase media o avanzada de un mercado bajista, mientras que Glassnode calificó el rango actual como un periodo prolongado de volatilidad comprimida.

Estas condiciones pueden preceder a un suelo, pero no ofrecen una señal precisa de cuándo llegará. Un mercado puede mantenerse apagado y vulnerable durante más tiempo del previsto. La conclusión más prudente es que Bitcoin podría estar atravesando un proceso de formación de base, aunque el riesgo bajista siga activo; no que el mínimo definitivo ya esté confirmado.

Qué tendría que ocurrir para mejorar el panorama

La próxima señal debería llegar del comportamiento del mercado, no de las previsiones. El argumento a favor de una recuperación sería más sólido si se produjeran varios cambios:

• aceptación sostenida por encima de los 63.200 dólares;
• recuperación del área del coste base de los tenedores de corto plazo, cerca de los 68.700 dólares;
• nuevas entradas netas en los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos; y
• crecimiento simultáneo de la liquidez en stablecoins.

Bitfinex señaló específicamente que sería difícil esperar una recuperación completa de la liquidez hasta que repunten las entradas en los ETF y vuelva a crecer la oferta de stablecoins. Hasta que aparezcan esas condiciones, la evidencia favorece la cautela y una gestión gradual del riesgo, en lugar de intentar adivinar el mínimo exacto.

El veredicto actual, por tanto, es equilibrado pero todavía defensivo: la capacidad de Bitcoin para mantener los 63.000-63.200 dólares podría respaldar la formación de una base, pero el mercado aún no ha demostrado una demanda suficiente para confirmar una recuperación duradera. Una ruptura situaría los 57.803 dólares como referencia clave a la baja; una recuperación sostenida, respaldada por flujos de capital más fuertes, mejoraría de forma notable el panorama. Este contenido es análisis de mercado, no asesoramiento financiero.