DeepSeek facturó 475 millones de yuanes en siete meses y siguió en números rojos

La fotografía financiera de DeepSeek combina dos realidades que parecen contradictorias: sus ingresos se dispararon, pero la compañía todavía pierde mucho dinero. Según informó The Information, el laboratorio chino de inteligencia artificial ingresó unos 475 millones de yuanes (70,7 millones de dólares) entre enero y julio de 2026. Esa cifra equivale aproximadamente a diez veces sus ingresos de todo 2025, aunque la comparación enfrenta siete meses de un año con los doce meses del anterior. 47

Durante el mismo periodo, DeepSeek registró una pérdida neta de alrededor de 715 millones de yuanes. El resultado es inferior a los 935 millones de yuanes que perdió en todo 2025, pero tampoco permite una comparación directa: las cifras corresponden a periodos de distinta duración. 17

Las cifras clave de enero a julio de 2026

Los datos comunicados sitúan los principales indicadores de DeepSeek en estos niveles:

• Ingresos: 475 millones de yuanes (70,7 millones de dólares).
• Pérdida neta: 715 millones de yuanes.
• Margen bruto global: 44,6%.
• Margen bruto del negocio de acceso a modelos mediante API: 82,9%. 47

El margen bruto muestra cuánto queda de los ingresos después de cubrir los costes directos de prestar un servicio. No incluye todos los gastos de una empresa. Por eso, un margen del 82,9% en la API puede coexistir con pérdidas netas elevadas si la investigación, el personal, la infraestructura y otros costes operativos son muy cuantiosos.

El coste de competir en la frontera de la IA

El principal freno para DeepSeek parece estar en la escala de inversión necesaria para desarrollar y operar modelos avanzados. La empresa habría gastado unos 11.000 millones de yuanes en infraestructura de inteligencia artificial durante los primeros siete meses de 2026, frente a aproximadamente 1.200 millones en todo 2025. Estos desembolsos incluirían el alquiler de servidores equipados con chips de IA, la compra de chips y otros equipos informáticos. 32

Ese gasto ayuda a explicar por qué un margen bruto del 82,9% en los servicios de API no se traduce todavía en beneficios para el conjunto de la compañía. Cada llamada a un modelo puede ser rentable de forma individual, pero DeepSeek necesita financiar simultáneamente el desarrollo de nuevos modelos, la ampliación de capacidad y la infraestructura que sostiene el crecimiento.

La cuestión, por tanto, no es solo si DeepSeek puede vender acceso a sus modelos. El reto es hacerlo a un ritmo suficientemente rápido como para compensar el coste inicial y continuo de construir capacidad de cómputo propia o contratada.

Muy por detrás de OpenAI y Anthropic en ingresos

Pese a su rápido crecimiento, los ingresos de DeepSeek siguen siendo mucho menores que los de las principales empresas estadounidenses incluidas en la comparación. OpenAI habría generado 5.700 millones de dólares en el primer trimestre, con un margen bruto del 39%. Anthropic, por su parte, habría alcanzado 11.500 millones de dólares en el segundo trimestre. 7

La comparación debe tomarse con cautela, ya que los periodos de reporte y las definiciones de margen podrían no ser idénticos. Aun así, el panorama general es claro: DeepSeek está creciendo con rapidez, pero todavía opera a una escala de ingresos muy inferior a la de OpenAI y Anthropic. Su dato más llamativo no es el volumen de ventas, sino el margen específico de su negocio de acceso a modelos mediante API. 47

La información disponible no ofrece una cifra de margen bruto de Anthropic suficientemente comparable para el mismo periodo. Por ello, no sería fiable establecer una comparación numérica exacta entre el margen global del 44,6% de DeepSeek y el de Anthropic.

Qué significa una facturación anualizada de 400 a 500 millones de dólares

En julio, The Information había estimado que DeepSeek alcanzaba un ritmo anualizado de ingresos de entre 400 y 500 millones de dólares, procedentes principalmente de empresas y desarrolladores que utilizan sus modelos a través de API. 3

Un ritmo anualizado —o run rate— es una proyección basada en el ritmo reciente de ingresos. No equivale a la facturación reconocida durante un ejercicio completo. Por eso, no debe sumarse a los 475 millones de yuanes registrados entre enero y julio: una cifra es un total correspondiente a un periodo concreto y la otra es una extrapolación.

Una segunda ronda de 50.000 millones de yuanes

El salto de ingresos llega mientras DeepSeek busca nuevo capital. La empresa estaría negociando una segunda ronda de financiación de 50.000 millones de yuanes, con una valoración objetivo de 500.000 millones de yuanes, unos 74.000 millones de dólares. La operación seguiría a una primera ronda de más de 50.000 millones de yuanes completada en junio, según las informaciones disponibles. 135

La segunda ronda se ha descrito como financiación previa a una posible salida a bolsa, con una eventual cotización en Shanghái el próximo año. 35 El plan refleja las dos caras de la situación de DeepSeek: existe una demanda comercial que crece con fuerza, pero también una necesidad constante de capital para sostener la expansión de su infraestructura de IA.

La lectura de fondo

Los resultados conocidos todavía no describen una empresa de IA rentable. Describen una compañía con tres rasgos muy concretos:

1. Expansión comercial acelerada: 475 millones de yuanes de ingresos en siete meses, aproximadamente diez veces sus ingresos de todo 2025. 47
2. Economía atractiva en el nivel del servicio: un margen bruto del 82,9% en el acceso a modelos mediante API y del 44,6% en el conjunto del negocio. 47
3. Necesidades de capital enormes: una pérdida neta de 715 millones de yuanes y un gasto de infraestructura de unos 11.000 millones de yuanes en los primeros siete meses del año. 132

La conclusión es que DeepSeek podría haber encontrado una forma relativamente eficiente de monetizar el acceso a sus modelos, pero esa eficiencia todavía no compensa el coste global de escalar un laboratorio de IA. La financiación prevista y una posible salida a bolsa parecen responder tanto a sus ambiciones de crecimiento como al dinero necesario para mantenerlas.