Samsung alcanza el 80% de rendimiento en HBM4 y redefine la competencia con SK Hynix

Este hito llega en un momento crítico. SK Hynix sigue siendo el proveedor dominante de HBM, pero enfrenta un conflicto laboral que añade incertidumbre operativa. Mientras tanto, se proyecta que el mercado total de HBM más que duplicará su tamaño para 2027, con ambos gigantes coreanos bien posicionados para beneficiarse, pero la batalla por el liderazgo está ahora más reñida que en años.

El hito de rendimiento de Samsung: del 60% al 'rendimiento dorado' en seis meses

La trayectoria del rendimiento de HBM4 de Samsung es la historia central. La compañía alcanzó su objetivo de fin de año de aproximadamente el 80% a principios de agosto de 2026, varios meses antes de lo previsto . Fuentes de la industria atribuyen esta rápida mejora al modelo de diseño y fabricación integrado 'llave en mano' de Samsung, que permite una coordinación más estrecha entre los equipos de diseño y producción .

Hitos clave:

• Febrero de 2026: Samsung inicia la producción en masa de HBM4 y los primeros envíos, con rendimientos inferiores al 60% .
• Finales de junio de 2026: Song Jai-hyuk, CTO de Samsung, informa que los rendimientos en pruebas de fiabilidad de HBM4E superan el 70%, lo que indica que la siguiente generación también avanza rápidamente .
• Principios de agosto de 2026: El rendimiento de HBM4 alcanza ~80%, cumpliendo el objetivo de rendimiento dorado para el año .

Por separado, Samsung ha acelerado el desarrollo de HBM4E, la séptima generación de mayor rendimiento, con rendimientos en pruebas de fiabilidad superiores al 70% .

Cómo se compara Samsung con SK Hynix hoy

Cuota de mercado actual: SK Hynix sigue siendo el líder indiscutible. Según Counterpoint Research, SK Hynix poseía el 58% del mercado de HBM en el primer trimestre de 2026, mientras que Samsung y Micron tenían cada uno un 21% . El margen operativo de SK Hynix alcanzó un récord del 72-76% en el mismo período, reflejando su poder de fijación de precios y concentración de clientes .

Paridad de rendimiento: Fuentes de la industria creen que el rendimiento de HBM4 de SK Hynix también ha subido al rango del 80%, lo que significa que ambos líderes coreanos están ahora en paridad de rendimiento en HBM4 . Esto traslada la competencia del desarrollo tecnológico puro a la capacidad de producción, las relaciones con los clientes y la estabilidad operativa.

Postura pública de SK Hynix: En su conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 (29 de julio), SK Hynix afirmó poder mantener su liderazgo basándose en el rendimiento de producción en masa, la calidad y la confianza del cliente. La empresa argumentó que 'la competitividad en HBM solo se completa cuando es probada por los clientes' .

El factor laboral: La dirección de SK Hynix y el sindicato se encuentran actualmente en conversaciones estancadas por un punto clave: el pago de bonos por rendimiento en acciones de la empresa en lugar de efectivo. Después de cinco rondas de negociaciones principales, no se ha llegado a un acuerdo, y el conflicto se ha ampliado . Esto añade incertidumbre operativa durante un período competitivo crítico, donde el volumen de producción se convierte en el campo de batalla central.

Pronósticos de cuota de mercado: ¿Podría Samsung superar a SK Hynix para 2027?

El banco de inversión global UBS ha elevado significativamente su pronóstico de envíos de HBM para Samsung. En un informe de julio de 2026, UBS proyectó que Samsung capturará el 41% del mercado mundial de HBM en términos de envíos de bits en 2027, superando ligeramente a SK Hynix con un 39% . UBS elevó su estimación de envíos de HBM para Samsung en 2027 a 23 mil millones de gigabits .

UBS también elevó su pronóstico de demanda total de HBM a 32,9 mil millones de gigabits para 2026 (un aumento interanual del 88%) y a 58,0 mil millones de gigabits para 2027 (un aumento del 76%) . El banco de inversión pronostica un aumento interanual del 44% en los precios medios de venta de HBM para 2027, una revisión significativa con respecto a las expectativas anteriores de solo un crecimiento del 5% .

No todos los analistas están de acuerdo con la agresiva predicción de UBS. Counterpoint Research estima que SK Hynix capturará alrededor del 54% del mercado de HBM4 en 2026, Samsung un 28% y Micron aproximadamente un 18% . El rango de pronósticos refleja la incertidumbre inherente a un mercado en rápida expansión.

El mercado más amplio de HBM: un superciclo en marcha

El mercado de HBM se encuentra en medio de una expansión estructural impulsada por la demanda de chips para entrenamiento e inferencia de IA. Datos clave:

• Tamaño del mercado: Bloomberg Intelligence estima que el mercado de chips HBM podría crecer de ~4 mil millones de dólares en 2023 a 130 mil millones de dólares en 2033, una tasa de crecimiento anual del 42% . Otras fuentes proyectan una CAGR del 24-27% hasta principios de la década de 2030 .
• Restricciones de oferta: La oferta de HBM sigue siendo ajustada, y la expansión de la capacidad requiere un plazo de entrega de 12 a 18 meses. Solo hay tres proveedores (SK Hynix, Samsung y Micron) en el mercado .
• Precios: El HBM4 se estima en aproximadamente 550 dólares por pila (36 GB 12-hi), una prima significativa sobre el HBM3E (~300 dólares/pila) . Los analistas han elevado los pronósticos de precio medio de venta de HBM para 2027 en un 44% interanual .

Conclusión

La rápida mejora del rendimiento de HBM4 de Samsung hasta el 80%, meses antes de lo previsto, ha reconfigurado fundamentalmente el panorama competitivo. Si bien SK Hynix todavía cuenta con una cuota de mercado superior al 55% y sólidas relaciones con los clientes, Samsung está ahora en una trayectoria para alcanzar la paridad o una ligera ventaja en la cuota de mercado para 2027. El conflicto laboral no resuelto de SK Hynix añade una capa de riesgo a su estabilidad de producción durante esta carrera cada vez más intensa. Se espera que el mercado general de HBM más que duplique su tamaño para 2027, con ambos proveedores coreanos bien posicionados para beneficiarse, pero la batalla por el liderazgo está ahora más reñida que en años.