¿Por qué se hundió el precio del petróleo este jueves y qué esperar en los próximos días?

La AIE atribuyó esta contracción más pronunciada a la restricción de los suministros de combustible y a los precios más altos derivados del conflicto, lo que ha lastrado la demanda . Las dos agencias están ahora separadas por más de 2 millones de barriles por día en sus perspectivas de demanda para 2026, lo que refleja una profunda incertidumbre .

2. Aumento masivo de los inventarios de crudo en EE.UU.

La Administración de Información Energética (EIA) de Estados Unidos informó que los inventarios comerciales de crudo registraron su mayor aumento semanal en 3 años y medio, con un incremento de 17.4 millones de barriles hasta los 424.4 millones de barriles en la semana que finalizó el 7 de agosto . Esta fue una sorpresa absoluta frente a las expectativas del mercado, que anticipaban una reducción de 1.4 millones de barriles .

El aumento se debió principalmente a un fuerte descenso de las exportaciones de crudo estadounidense, que cayeron a 3.06 millones de bpd, el nivel más bajo desde noviembre de 2025 . Después de que el API (Instituto Americano del Petróleo) ya hubiera anticipado un aumento de 9.07 millones de barriles el día anterior, la cifra mucho mayor de la EIA intensificó la venta masiva .

"La magnitud del aumento es notable, ya que los cambios semanales suelen ser de un solo dígito", señaló el CME Group en su análisis del informe . El analista de UBS, Giovanni Staunovo, dijo que este aumento es "un lastre para los precios", aunque añadió que la caída debería ser limitada mientras los flujos a través del Estrecho de Ormuz sigan siendo bajos .

Las fuerzas clave que mantienen un suelo bajo los precios

A pesar de la fuerte caída, los operadores no están abandonando el mercado. Dos riesgos al alza siguen proporcionando soporte a los precios:

Punto muerto en el Estrecho de Ormuz

Las conversaciones para reabrir la estratégica vía fluvial siguen estancadas, sin avances en el acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán que se pactó en junio . Una fuente iraní de alto nivel declaró el miércoles que no se había producido ningún avance en la definición de un marco temporal para aplicar el acuerdo . El punto muerto mantiene las interrupciones del transporte marítimo y las restricciones de la oferta, proporcionando un suelo para los precios .

Continuos ataques a la navegación en Oriente Medio

Los continuos ataques a buques en el Golfo y en la región de Bab al-Mandab, vinculados al conflicto más amplio con Irán, siguen amenazando los flujos de suministro reales . Los analistas de ING señalaron que "hay pocas novedades entre Estados Unidos e Irán, y ambas partes siguen en un punto muerto", mientras que un gran ataque con drones contra el puerto ruso de Novorossiysk añadió preocupaciones más amplias sobre el suministro, más allá de Oriente Medio .

¿Dónde está ahora el mercado?

El mercado del petróleo se encuentra atrapado entre dos fuerzas poderosas y opuestas:

• Presión a la baja: Pronósticos de demanda más débiles, en particular la previsión de la AIE de la primera caída anual del consumo desde la pandemia, combinados con el aumento de los inventarios en EE. UU.
• Soporte al alza: La pérdida tangible de suministro debido al cierre del Estrecho de Ormuz y el riesgo de una escalada si las conversaciones fracasan por completo.

Los temores del lado de la demanda han dominado las operaciones de esta semana, pero el equilibrio sigue siendo frágil. Los analistas señalan que cualquier señal de avance en la reapertura de Ormuz podría desencadenar una caída mucho más pronunciada, mientras que el fracaso de las conversaciones o nuevos ataques podrían revertir rápidamente la debilidad actual . El analista de PVM, John Evans, lo resumió diciendo que la combinación del aumento de los inventarios estadounidenses y las estimaciones de demanda más débiles está "limitando el potencial alcista del mercado", incluso mientras persisten los riesgos del conflicto .