La paradoja solar de China: desplome interno del 79% y auge exportador récord de 68 GW

La industria solar china está viviendo un momento de fuerte contraste. En abril de 2026, las instalaciones nacionales de energía solar se desplomaron un 79% interanual, sumando apenas 9.52 gigavatios (GW), según la Administración Nacional de Energía de China . Compárese con abril de 2025, cuando los desarrolladores se apresuraron a instalar la friolera de 45 GW justo antes de un cambio radical en la política energética del país . Por el contrario, en marzo, las exportaciones solares chinas alcanzaron un máximo histórico de 68 GW, el doble que en febrero y un 49% más que el récord anterior . Las mismas fuerzas estructurales que enfrían el mercado doméstico están acelerando las exportaciones, creando una aparente contradicción que, en realidad, es una historia coherente sobre políticas, sobrecapacidad y la geografía de la demanda energética mundial.

¿Por qué se derrumbaron las instalaciones domésticas?

La razón principal del desplome interno es clara: la era de las tarifas de inyección garantizadas ha terminado. El 1 de junio de 2025, China pasó formalmente de un sistema de subsidios con precios fijos para nuevos proyectos solares a un sistema de precios basado en el mercado . Los proyectos puestos en marcha después de esa fecha deben vender su electricidad en el mercado, en lugar de depender de un precio garantizado, lo que cambia drásticamente la rentabilidad para los promotores .

La instalación de 45 GW en abril de 2025 no fue una demanda normal, sino una carrera contrarreloj para finalizar proyectos antes de que se cerrara la ventana de los subsidios . Los desarrolladores adelantaron sus proyectos a 2025, lo que contribuyó a un año récord de unos 317 GW en nueva capacidad solar . Una vez pasado ese plazo, las instalaciones previstas para 2026 reflejan una evaluación mucho más prudente de la rentabilidad de los proyectos bajo las nuevas reglas .

El resultado han sido cuatro meses consecutivos de caídas interanuales en las instalaciones hasta abril de 2026 . La Asociación de la Industria Fotovoltaica de China (CPIA, por sus siglas en inglés) estima que el total de nuevas instalaciones en 2026 se situará entre 180 y 240 GW, lo que supone un descenso del 24% al 43% respecto a 2025 y la primera contracción anual desde 2019 .

Las limitaciones de la red eléctrica y la caída del precio de los paneles se suman a las dudas. Después de años de un crecimiento vertiginoso, algunas regiones se enfrentan a riesgos de vertidos (energía que no se puede evacuar) y a una capacidad de red limitada. A su vez, la persistente bajada de precios ha generado una actitud de "esperar a ver" entre algunos inversores .

El 'boom' exportador: la sobrecapacidad encuentra una salida

Mientras el mercado nacional se enfría, los fabricantes chinos se enfrentan a un problema diferente: tienen mucha más capacidad de producción de la que cualquier mercado puede absorber. La capacidad de fabricación solar de China asciende a entre 1,200 y 1,400 GW, aproximadamente el doble de la demanda mundial anual, que ronda los 700 GW . Las capacidades de producción de polisilicio, obleas, celdas y módulos se han disparado, alcanzando niveles entre 3 y 6 veces superiores a los del final del anterior plan quinquenal .

Con la ralentización de las instalaciones domésticas, las exportaciones se han convertido en la principal válvula de escape. En marzo de 2026, esa válvula se abrió por completo: 68 GW en productos solares salieron de China en un solo mes, un volumen equivalente a toda la capacidad solar instalada en España .

Las importaciones de África desde China se dispararon un 176% intermensual hasta los 10 GW, mientras que Asia absorbió 39 GW, ambas cifras récord . La demanda de Nigeria por sí sola se disparó un 519%, la de Kenia un 207% y la de Etiopía un 391% . En términos absolutos, India lideró las compras con 6.6 GW de importaciones solares desde China ese mes . La tendencia se mantuvo en abril, cuando las exportaciones chinas de celdas y paneles solares a África aún crecieron un 83% interanual y las destinadas al Sudeste Asiático un 75%, incluso después de que el 1 de abril se eliminara la devolución del IVA a la exportación .

El aumento no se debió enteramente a la demanda orgánica. El fin inminente de la devolución del IVA a la exportación el 1 de abril probablemente adelantó algunos envíos a marzo, contribuyendo al récord . Sin embargo, la fortaleza sostenida en abril sugiere una demanda subyacente real, especialmente de países que se enfrentan a los altos costes de los combustibles fósiles en el contexto de la reportada crisis energética de Ormuz . Ember, el grupo de expertos en energía con sede en el Reino Unido, señaló que las regiones "más afectadas" por esta crisis han experimentado algunos de los aumentos más pronunciados en la demanda de productos solares chinos .

Dos mercados, una misma industria

Esta divergencia es estructural, no cíclica. El mercado doméstico chino se encuentra en un reajuste de precios post-'boom', digiriendo las consecuencias de una fiebre instaladora impulsada por las políticas que adelantó la demanda futura a 2025. Al mismo tiempo, su enorme maquinaria de fabricación opera muy por encima de lo que el mercado local puede asumir, empujando sus equipos hacia cualquier mercado extranjero donde exista demanda.

Esa demanda crece con más fuerza en África y el Asia en desarrollo, donde los paneles solares chinos, más baratos, ofrecen una vía directa de escape frente a las importaciones de combustibles fósiles, caras y geopolíticamente vulnerables. La combinación de la sobrecapacidad china y la demanda de energía del mundo en desarrollo ha creado un flujo exportador que ahora mueve volúmenes que antes se consideraban impensables.

Para el mercado global, la implicación es clara: incluso cuando las cifras de instalación solar doméstica de China caen, su papel como la gran fábrica solar del mundo no hace más que profundizarse. El desplome de abril y el récord exportador de marzo no son señales opuestas, sino dos caras de un mismo ajuste.