La tormenta perfecta: cuatro fuerzas que llevaron a Bitcoin por debajo de los $67,000

Strategy rompió la doctrina de 'nunca vender' — y el mercado entró en pánico

La mecha se encendió el 1 de junio, cuando Strategy (antes MicroStrategy) presentó un formulario 8-K ante la SEC revelando que había vendido 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo a un precio promedio de $77,135, recaudando unos $2.5 millones para cubrir pagos de dividendos de acciones preferentes .

La venta en sí fue microscópica —apenas el 0.0038% de las 843,706 BTC que posee la compañía . Los analistas se apresuraron a señalar que no se trataba de un giro estratégico sino de una maniobra rutinaria de tesorería . Pero el mercado reaccionó al simbolismo, no al tamaño. Durante cuatro años, el presidente ejecutivo Michael Saylor se había comprometido públicamente a que Strategy 'nunca vendería' sus Bitcoin. Romper ese principio —aunque fuera por una cantidad insignificante— destruyó una narrativa central que durante mucho tiempo había apuntalado el sentimiento alcista de las criptomonedas .

Minutos después de la divulgación, Bitcoin cayó por debajo de los $72,000, desencadenando más de $90 millones en liquidaciones de futuros de BTC . Al día siguiente, BTC cotizaba alrededor de los $67,700 .

La cascada de liquidaciones: más de $1.86 mil millones eliminados

El shock inicial desencadenó un brutal evento de desapalancamiento. Entre el 2 y el 3 de junio, las liquidaciones totales de criptomonedas se dispararon hasta situarse entre $1.23 mil millones y $1.86 mil millones, con las posiciones largas —abrumadoramente alcistas— representando casi el 90% de la liquidación .

Según datos de CoinGlass, solo las liquidaciones específicas de Bitcoin alcanzaron entre $626 millones y $896 millones . El 2 de junio, en una sola ventana de 24 horas, se liquidaron $1.23 mil millones en total, de los cuales $1.08 mil millones provinieron de largos, lo que confirmó que el mercado estaba castigando el optimismo excesivamente apalancado en lugar de recompensar a los vendedores en corto . A medida que las ventas forzadas aceleraban la caída del precio, BTC perdió casi $7,000 en los dos primeros días de junio, hundiéndose hasta un mínimo intradiario de $66,346 .

Salidas récord de los ETF y temores de sobreoferta

Mientras el mercado de derivados implosionaba, el mercado al contado enfrentaba su propia crisis de confianza. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. sufrieron una racha de 11 días de salidas netas —un récord— que drenó la demanda institucional . Al mismo tiempo, los movimientos en cadena procedentes del patrimonio de Mt. Gox —inactivo durante mucho tiempo— reavivaron los temores de un exceso de oferta, añadiendo otra capa de presión vendedora .

Rotación de capital hacia la OPI de SpaceX (SPCX)

El factor más estructural —y el más pasado por alto— fue una rotación masiva de capital hacia la que se perfilaba como la OPI más grande de la historia. SpaceX había presentado su formulario S-1 para cotizar en el Nasdaq bajo el ticker SPCX, con fecha prevista para el 12 de junio y una recaudación objetivo de hasta $75,000 millones a una valoración astronómica de entre $1.75 y $2 billones .

Crucialmente, SpaceX reservó un 30% de la oferta pública inicial —unos $22,500 millones en acciones— para inversores minoristas a través de plataformas como Robinhood, Schwab y Fidelity, aproximadamente el triple de la asignación típica para megacapitalizaciones . Con el roadshow de la OPI comenzando alrededor del 4 de junio, el capital especulativo empezó a rotar desde los activos cripto de alto riesgo hacia efectivo para participar en la asignación de SpaceX . Los analistas señalaron explícitamente esta rotación desde Bitcoin hacia acciones estadounidenses, particularmente nombres de megacapitalización, como un factor impulsor de la venta masiva .

La historia de dos mercados: el récord histórico del S&P 500

La señal más reveladora de que se trataba de una crisis selectiva de las criptomonedas, y no de un evento generalizado de 'aversión al riesgo', provino del mercado de renta variable. Mientras Bitcoin se desplomaba a través de niveles de soporte, el S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de los 7,599 puntos . Esta marcada divergencia confirmó que el capital no estaba huyendo hacia la seguridad —simplemente estaba rotando desde las criptos especulativas hacia historias de renta variable de alta convicción, incluido el inminente debut de SpaceX.

Una postura agresiva de la Reserva Federal (Fed), que aumentó las probabilidades de subidas de tipos, y las persistentes tensiones geopolíticas derivadas de los renovados ataques de Estados Unidos contra Irán, alentaron aún más el trasvase desde las criptomonedas hacia las acciones tradicionales de gran capitalización .

El suelo: un 50% por debajo de los máximos históricos

El crac de junio fue un capítulo brutal en una tendencia bajista más larga. El máximo histórico de Bitcoin de aproximadamente $126,000 en octubre de 2025 ya era un recuerdo lejano. A principios de junio de 2026, la principal criptomoneda cotizaba alrededor de un 50% por debajo de su pico . El precio había caído a niveles no vistos desde principios de abril, lastrado por meses de salidas de los ETF, un endurecimiento de la liquidez macroeconómica y un apetito especulativo cada vez menor tras desvanecerse la euforia posterior a las elecciones .