Fosun estudia sacar a bolsa Club Med en Hong Kong con una operación de más de $500 millones

La multinacional china Fosun International está estudiando escindir y sacar a bolsa su operador global de resorts Club Med mediante una oferta pública inicial (IPO) en Hong Kong que podría recaudar más de 500 millones de dólares.

Según diversos reportes que citan a personas familiarizadas con el proceso, la compañía ya habría empezado a trabajar en la estructura del acuerdo y en la selección de bancos para organizar la operación. Si se concreta, el debut bursátil podría producirse entre finales de 2026 y principios de 2027.

La operación sería un paso importante dentro de la estrategia de Fosun para reforzar su negocio turístico global alrededor de la marca francesa, una de las más reconocidas del sector de vacaciones “todo incluido”.

Bancos involucrados en la posible operación

De acuerdo con los informes más recientes, Fosun habría elegido a tres grandes bancos internacionales para preparar la oferta:

• BNP Paribas
• HSBC
• JPMorgan Chase

Estas entidades estarían asesorando en la estructura de la salida a bolsa en Hong Kong y en la preparación de la colocación entre inversores. No obstante, el proceso sigue en una fase temprana y otros bancos podrían sumarse al sindicato de colocadores.

Como suele ocurrir con operaciones en preparación, aspectos como la valoración final, el número de acciones ofrecidas o el calendario exacto todavía pueden cambiar antes de que se presente oficialmente un folleto de emisión.

Cuánto podría recaudar y cuándo llegaría al mercado

La información disponible apunta a que la oferta podría:

• Superar los 500 millones de dólares en capital recaudado.
• Lanzarse a finales de 2026 o comienzos de 2027, dependiendo de las condiciones del mercado.

De llevarse a cabo, se trataría de una operación relevante dentro del sector de consumo y turismo en Asia, ya que ofrecería a los inversores exposición directa a una cadena global de resorts en un momento de recuperación del turismo internacional.

Para qué se usaría el dinero de la IPO

El objetivo principal del capital obtenido sería financiar la siguiente fase de crecimiento de Club Med.

Entre las prioridades estratégicas destacan:

• Apertura de nuevos resorts en distintos mercados internacionales.
• Inversión en propiedades y experiencias premium.
• Expansión en segmentos de mayor margen, como destinos de esquí y viajes experienciales.

En los últimos años la compañía ha seguido una estrategia de posicionamiento más premium, reforzando su categoría "Exclusive Collection" y modernizando su portafolio de resorts.

El tamaño actual del negocio de Club Med

Club Med es una de las marcas pioneras del concepto de resort todo incluido y opera a escala global con foco en vacaciones familiares y escapadas para parejas.

Algunos indicadores recientes del negocio incluyen:

• Cerca de 70 resorts en aproximadamente 25 países.
• Volumen de negocio de unos €2.09 mil millones en 2024, un aumento del 7% a tipo de cambio constante.
• Más de 1.5 millones de huéspedes al año.
• Tasa media de ocupación cercana al 75%.

Además, la compañía ha transformado su portafolio para que todos sus resorts estén posicionados en categorías premium o Exclusive Collection, reforzando su imagen de marca de alta gama.

Cómo llegó Fosun a controlar Club Med

La relación entre Fosun y la cadena turística se remonta a más de una década.

• En 2010, el conglomerado chino adquirió una participación del 7.1% en Club Med como inversor estratégico.
• Tras una larga batalla de ofertas con otros inversores, un consorcio liderado por Fosun adquirió el control total de la compañía en 2015 por unos €939 millones.

Desde entonces, Club Med se convirtió en una pieza central del negocio turístico internacional del grupo, junto con otros activos relacionados con ocio, resorts y destinos vacacionales.

El precedente: la salida a bolsa de Fosun Tourism Group

No sería la primera vez que Fosun recurre al mercado de Hong Kong para financiar su estrategia turística.

En 2018, el conglomerado sacó a bolsa Fosun Tourism Group, que incluía a Club Med y otros activos turísticos, en una operación que buscaba recaudar hasta unos 548 millones de dólares.

Posteriormente la empresa decidió privatizar esa filial, y el nuevo plan parece centrarse específicamente en cotizar directamente el negocio de Club Med.

Por qué esta IPO importa para el mercado de Hong Kong

Más allá de la empresa, la operación también tendría implicaciones para el mercado financiero de la ciudad.

El mercado de IPO de Hong Kong ha mostrado señales de recuperación. En el primer trimestre de 2026, la bolsa registró:

• 40 nuevas salidas a bolsa, frente a 17 en el mismo periodo de 2025.
• HK$110.4 mil millones recaudados en total.

Una IPO relevante en el sector turístico —y además vinculada a una marca internacional conocida— podría reforzar esa tendencia y diversificar los tipos de compañías que buscan capital en la plaza financiera asiática.

Lo que todavía no está definido

A pesar de los informes recientes, varios aspectos clave aún no están cerrados:

• La valoración final de Club Med.
• El tamaño exacto de la oferta.
• El calendario definitivo de la salida a bolsa.
• La estructura accionarial tras la escisión.

Por ahora, el proyecto sigue en fase de planificación. Pero si avanza, la IPO podría convertirse en una de las operaciones más relevantes del sector turístico en los mercados asiáticos en los próximos años.