MiniMax Revoluciona la IA: Cómo su Modelo M2.7 Disparó sus Ingresos a $300 Millones y Conquistó Wall Street

El laboratorio de inteligencia artificial con sede en Shanghái, MiniMax, ha entrado en una fase de hipercrecimiento que pocos en la industria predijeron. Hablando en la Conferencia de Inversión Asiática de UBS en Hong Kong a finales de mayo de 2026, el cofundador y presidente Yun Yeyi confirmó que los ingresos recurrentes anuales (ARR, por sus siglas en inglés) se han más que duplicado en los dos meses anteriores, superando la marca de los $300 millones . Este hito llegó meses antes del objetivo de fin de año de la propia compañía, que se había fijado en marzo de 2026 . El repentino aumento proviene de una agresiva expansión internacional, una base de desarrolladores empresariales en rápido crecimiento y el éxito arrollador de su modelo insignia M2.7.

Este artículo analiza la trayectoria de crecimiento de MiniMax, la arquitectura técnica y el impacto comercial del M2.7, su próximo modelo M3, y los hitos bursátiles que la han convertido en una de las OPI de IA con mejor rendimiento de la década.

Crecimiento de ingresos y usuarios: de $150M a $300M en dos meses

A principios de marzo de 2026, MiniMax reveló que su ARR había superado los $150 millones en febrero . Para finales de mayo, esa cifra se había duplicado . La aceleración fue impulsada por dos motores: la adopción empresarial y el alcance al consumidor.

• Base de clientes: El número de clientes empresariales y desarrolladores superó el millón en mayo de 2026, frente a los aproximadamente 200.000 de seis meses antes, lo que supone un aumento de cinco veces .
• Base de usuarios: Los usuarios globales de los productos de MiniMax alcanzaron los 300 millones .

Los analistas proyectan que los ingresos reportados por la compañía alcanzarán los $219 millones en 2026, frente a los $79 millones de 2025 . Las estimaciones de consenso a más largo plazo de Visible Alpha muestran un aumento a $5.800 millones para 2030, impulsado por su cartera de productos nativos de IA: Hailuo AI (generación de vídeo), Talkie (chatbot), la plataforma principal MiniMax y MiniMax Audio .

A pesar del crecimiento de los ingresos, MiniMax continúa reportando pérdidas totales cada vez mayores, un patrón común en las empresas de IA con uso intensivo de cómputo que invierten capital en infraestructura e I+D antes de alcanzar la rentabilidad .

M2.7: un modelo insignia autoevolutivo que cambió las reglas del juego

MiniMax lanzó el modelo M2.7 el 18 de marzo de 2026, posicionándolo como el primero en participar activamente en su propio ciclo de desarrollo . El modelo genera sus propios datos de evaluación, identifica brechas en sus capacidades y produce ejemplos de entrenamiento sintéticos para cerrarlas . Este enfoque de auto-mejora recursiva representa una de las primeras demostraciones a escala de producción del entrenamiento de IA asistido por IA .

Arquitectura y costo

El M2.7 utiliza una arquitectura de mezcla de expertos dispersa con 230 mil millones de parámetros totales, pero activa solo unos 10 mil millones por token . Esta eficiencia le permite alcanzar un rendimiento de primer nivel competitivo con Claude Opus 4.6 y GPT-5, costando aproximadamente 1/50 del precio de los modelos insignia convencionales . Una variante "highspeed" lanzada simultáneamente aumenta la velocidad de salida en un 66%, alcanzando los 100 tokens por segundo .

En el momento de su lanzamiento, el M2.7 ocupó el primer lugar en el Índice de Inteligencia de Artificial Analysis, superando a los 136 modelos evaluados con una puntuación compuesta de 50 .

Dominio de los ingresos internacionales

Más del 70% de los ingresos de MiniMax provienen ahora de fuera de China . Este sesgo internacional es en parte estructural: el M2.7 fue diseñado para potenciar arneses de agentes de terceros como Claude Code, Kilo Code y OpenClaw, y ganó rápida tracción entre los desarrolladores de Norteamérica y Europa .

Explosión bursátil e inclusión en el índice Hang Seng Tech

MiniMax debutó en la Bolsa de Valores de Hong Kong el 9 de enero de 2026, recaudando 4.800 millones de HK$ (619 millones de $) a 165 HK$ por acción . Los inversores minoristas suscribieron más de 1.830 veces las acciones disponibles, y el título cerró su primer día a 345 HK$, un 109% más . Desde entonces, las acciones se han disparado casi un 500% .

El 22 de mayo de 2026, la compañía Hang Seng Indexes anunció que MiniMax se añadiría al Índice Hang Seng Tech y al Índice Compuesto Hang Seng, con efecto tras el cierre del mercado el 5 de junio de 2026 . Se espera que la inclusión desbloquee el acceso al programa Stock Connect (un canal que permite a inversores de China continental y Hong Kong operar en ambos mercados) y podría atraer más de 100 mil millones de HK$ en flujos de capital del sur . Los flujos de fondos pasivos vinculados al reequilibrio se estiman entre 1.250 y 1.750 millones de dólares para MiniMax y Zhipu combinados .

M3 y lo que viene a continuación

El modelo de lenguaje de gran tamaño de próxima generación, M3, está planeado para la segunda mitad de 2026. MiniMax ha revelado que el M3 incorporará un mecanismo de atención dispersa personalizado para acelerar sustancialmente tanto el prellenado como la decodificación en contextos de un millón de tokens de longitud . Morgan Stanley ha señalado el lanzamiento del M3 como un catalizador clave y respondió elevando su precio objetivo para MiniMax a 990 HK$ . Si el M3 puede mantener la ventaja de costo-rendimiento del M2.7 mientras maneja contextos significativamente más largos, será la pregunta técnica crítica para la segunda mitad de 2026.

La posición actual de MiniMax refleja una estrategia de modelo que combina una eficiencia agresiva con un entrenamiento de auto-mejora, un modelo de negocio inclinado decisivamente hacia los desarrolladores internacionales y una recepción en bolsa que pocas empresas chinas de IA han igualado. La próxima prueba de la compañía es convertir la aceleración de ingresos en rentabilidad sostenida, sin sacrificar el impulso técnico que el M2.7 ha creado.