Samsung Foundry volverá a beneficios en el tercer trimestre de 2026: chips de 2nm, acuerdo con Tesla y la planta de Taylor

Rendimientos de 2nm y la apuesta por los nodos avanzados

En el centro de esta recuperación se encuentra el proceso de segunda generación de 2nm Gate-All-Around (GAA) de Samsung. Los rendimientos en el nodo de 2nm han ascendido a un estimado 55-60% a principios de 2026, según el Chosun Daily y otras fuentes . Aunque esta cifra aún está por debajo del umbral del 70% que a menudo se asocia con la economía de producción en masa, los analistas consideran que es suficiente para iniciar la producción comercial inicial y atraer nuevos pedidos de clientes. La propia Samsung confirmó en su presentación de resultados del primer trimestre de 2026 que la utilización de sus líneas de procesos avanzados había alcanzado un nivel máximo .

El aumento de la producción de 2nm es fundamental para ganar pedidos de alto valor de empresas que diseñan aceleradores de IA, chips de computación de alto rendimiento y procesadores para automoción. Samsung espera que los pedidos relacionados con 2nm crezcan más del 30% interanual en 2026, impulsados en parte por el contrato con Tesla y por las negociaciones en curso con otros grandes clientes en EE.UU. y China .

El mega-acuerdo con Tesla y la planta de Taylor, Texas

La mayor validación de la estrategia de fundición de Samsung llegó a mediados de 2025, cuando Tesla firmó un acuerdo de fabricación de obleas por valor de aproximadamente $16.500 millones . El contrato, que se extiende hasta 2033, cubre los próximos chips de conducción autónoma AI5 y AI6 de Tesla: procesadores diseñados para ejecutar el software de conducción autónoma total de la compañía y su robot humanoide Optimus .

La producción para Tesla se centrará en la planta de fundición de Samsung en Taylor, Texas, valorada en $37.000 millones. La planta alcanzó un hito operativo clave el 24 de abril de 2026, cuando Samsung celebró una ceremonia de instalación de equipos, colocando formalmente las herramientas de litografía y proceso para la producción GAA de 2nm . Días después, ENF Technology se convirtió en la primera empresa coreana de materiales en comenzar a enviar productos químicos de proceso de semiconductores a la planta de Taylor desde su cercana fábrica en Kyle, Texas, una señal de que la cadena de suministro ya está operativa .

El calendario de producción de los chips de Tesla tiene algunos matices. La producción en masa en Taylor está ampliamente prevista para la segunda mitad de 2026, pero se espera que la producción a plena escala comience en serio a principios de 2027 . Algunos informes indican que la preparación para la producción piloto se alcanzará a finales de 2026, y que los chips AI5 de Tesla comenzarán en la segunda mitad de 2027, aunque otros han señalado la posibilidad de una producción parcial anticipada en la segunda mitad de 2026 .

Cómo encaja la recuperación de la fundición en el auge de semiconductores de Samsung

El camino de la fundición de vuelta a los beneficios no está ocurriendo de forma aislada: se está desarrollando durante un ciclo alcista histórico en el negocio de chips de memoria de Samsung. En el primer trimestre de 2026, la división Device Solutions (DS) registró el mayor beneficio operativo trimestral de su historia, impulsado por la creciente demanda de memoria vinculada a la IA, como HBM4 y DDR5 . El precio medio de venta de las memorias se disparó aproximadamente un 146% en comparación con la media de todo el año 2025, lo que refleja una oferta ajustada y una demanda explosiva de memoria de alto ancho de banda en los centros de datos .

Samsung comenzó la producción en masa de su memoria HBM4, la primera en la industria, y utilizó el NVIDIA GTC 2026 para mostrar la HBM4E, su sucesora de nueva generación . Ese auge de la memoria para IA está generando enormes beneficios para la división DS, ganando tiempo y creando una cobertura financiera para las continuas necesidades de inversión de la fundición. KB Securities ha pronosticado que el beneficio operativo de la división DS de Samsung podría alcanzar los 64,2 billones de wones coreanos en 2026, un aumento de aproximadamente el 79% interanual, con contribuciones tanto de la fortaleza de los precios de la memoria como de las mejoras en la utilización de la fundición .

Dentro de este auge más amplio, el papel de la fundición está pasando de ser una sangría persistente en las ganancias a un motor de crecimiento con un impulso real. La combinación de mejores rendimientos de 2nm, una utilización récord de las fábricas, la producción de chips base HBM y el lanzamiento del programa de chips de Tesla en la planta de Taylor es lo que los analistas señalan cuando describen la "mejora estructural" que ahora sustenta la trayectoria de la fundición de Samsung .

Advertencias y riesgos

El punto de inflexión de beneficios en el tercer trimestre de 2026, aunque ampliamente esperado, no está garantizado. Algunos informes de principios de 2026 ya señalaban retrasos en la fábrica de Taylor, indicando que la producción en masa total podría retrasarse hasta principios de 2027 . Los gastos de amortización vinculados a la enorme inversión de Taylor —que se estima requerirá más de 5 billones de wones solo para equipos de 2nm— pesarán sobre los márgenes incluso a medida que crezcan los ingresos . Y la mejora del rendimiento en el proceso de 2nm debe continuar; el rango actual del 55-60% es viable, pero deja a Samsung con menos margen de error frente a sus rivales, especialmente TSMC .

Lo que ha cambiado es la evidencia de que las palancas operativas de Samsung —utilización, rendimiento y grandes pedidos— apuntan todas en la dirección correcta al mismo tiempo.