El auge y la pausa del acuerdo de 50.000 millones

La oferta fue agresiva. Son buscaba el control directo de la red de Switch para impulsar la capacidad de Stargate de generar potencia de cómputo para OpenAI . Las partes discutieron una adquisición total, con los propietarios de Switch —incluido el fondo de capital privado DigitalBridge Group— buscando una valoración de unos 50.000 millones de dólares, incluida la deuda . La magnitud de la operación fue tal que, cuando se supo de su colapso, las acciones de SoftBank cayeron casi un 5% en la Bolsa de Tokio .

Entre las razones del fracaso se citan problemas de costos, disputas por el control y condiciones desfavorables en los mercados de crédito . La cancelación de la compra total dejó los planes de infraestructura de Stargate "en el limbo", según analistas de Bloomberg Intelligence . No obstante, las partes no se separaron del todo y pasaron a explorar una posible alianza o una empresa conjunta más pequeña .

Solo semanas después, SoftBank encontró otra vía hacia Switch. En febrero de 2026, firmó un acuerdo de 3.000 millones de dólares para comprar DigitalBridge Group Inc., un fondo de capital privado cuya cartera ya incluía Switch, junto a otros actores como DataBank y Vantage Data Centers . Esto le dio a SoftBank exposición indirecta a Switch sin el precio ni la complejidad de una compra total.

El boom de infraestructura financiado con deuda

El megacontrato fallido se desarrolló en un contexto de una afluencia de capital sin precedentes hacia los centros de datos. Morgan Stanley y Moody's Ratings estiman que construir los centros de datos necesarios para la era de la IA podría costar más de 3 billones de dólares . Solo en 2025, las empresas relacionadas con la IA recurrieron a los mercados de deuda por al menos 200.000 millones de dólares, una cifra que probablemente sea muy inferior a la real debido a la gran cantidad de acuerdos privados .

Los bancos participan activamente, utilizando sus divisiones de banca de inversión para gestionar ofertas de titulización para los grandes operadores (hiperscalers), al mismo tiempo que facilitan la tendencia mediante préstamos sindicados y líneas de crédito . S&P Global estimó que los prestamistas se comprometieron a aportar 121.910 millones de dólares en crédito para centros de datos en 2025 .

Switch es un claro ejemplo de esta expansión impulsada por la deuda. La empresa ha sido una emisora prolífica de bonos respaldados por activos (ABS), garantizando sus bonos con las operaciones de sus centros de datos. Las financiaciones clave incluyen:

• 660 millones de dólares captados en octubre de 2025 (Serie 2025-2), que elevaron su emisión total de ABS en ese momento a 3.500 millones .
• 768 millones de dólares captados en abril de 2026 (Serie 2026-1), con notas Clase A-2 calificadas AAA (sf) por DBRS Morningstar .
• Para entonces, la emisión total de ABS de Switch desde 2024 había alcanzado aproximadamente 4.200 millones de dólares en cinco transacciones .

Estos bonos, con un rendimiento de alrededor del 5%, están respaldados por bienes raíces tasados en aproximadamente 4.700 millones de dólares, lo que proporciona a los inversores un amplio colchón de valoración . La empresa también ha obtenido otras financiaciones, como una línea de crédito sindicada de 2.600 millones de dólares en abril de 2026 .

El arquitecto: Rob Roy y la fundación de Switch

En el centro de esta vorágine corporativa y financiera se encuentra un fundador decidido: Rob Roy. Fundó Switch a principios del nuevo milenio, justo cuando la burbuja de las puntocom alcanzaba su punto máximo .

Con sede en Las Vegas, Nevada, la empresa se construyó sobre los diseños patentados de centros de datos de Roy. Ha desarrollado más de 950 solicitudes de patente emitidas y pendientes que cubren desde sistemas de refrigeración y distribución de energía hasta seguridad física . Su primera gran innovación, el centro de datos SUPERNAP diseñado en 2006, fue un sistema híbrido de refrigeración por aire y líquido que se adelantó casi dos décadas al boom de la IA . Su diseño más reciente, la plataforma EVO AI Factories, está diseñado específicamente para las cargas de trabajo de alta densidad de la IA moderna .

Roy es ampliamente reconocido en la industria, y fue incluido en la lista de los 100 Líderes Principales de Data Centre Magazine en 2026 por su trabajo pionero en eficiencia energética e infraestructura sostenible y neutra en cuanto a operadores . Junto a él, el equipo directivo principal incluye a Gabe Nacht (CFO), Thomas Morton (Presidente) y Eddie Schutter y Quinn Pauly (CTO) .

Una cartera de clientes para la era de la IA

Switch se comercializa como un proveedor de primer nivel de centros de datos para IA, nube y empresas . Su base de clientes abarca empresas del Fortune 1000, así como importantes proveedores de servicios en la nube e hiperscalers . Aunque no se dispone de una lista completa de clientes, las ofertas de la empresa están orientadas a grandes organizaciones con necesidades significativas de coubicación de alta densidad y construcción a medida .

Entre los clientes nombrados en el pasado se incluyen Amazon Web Services, eBay e Intel . En mayo de 2026, Switch y Midco anunciaron un acuerdo multidisciplinario de cinco años para desplegar una red óptica 400G de 200 Tbps utilizando soluciones de Nokia para apoyar la infraestructura de IA en Dakota del Norte . El acuerdo sirve a organizaciones de los sectores de IA hiperscala, nube, salud, servicios financieros y gobierno .

Los centros de datos de la empresa también estuvieron certificados anteriormente como NVIDIA DGX-Ready, lo que permitía a los clientes de NVIDIA implementar sus sistemas de IA de manera fluida en los entornos de alta densidad de Switch, un estatus que subraya su relevancia en la actual ola de despliegue de hardware de IA .

El contexto más amplio del mercado refuerza el valor de la posición de Switch. El mercado global de conmutadores para centros de datos se valoró en 19.200 millones de dólares en 2026 y se proyecta que alcance los 27.600 millones en 2033, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 5,3 % . América del Norte domina este mercado, anclada por inversiones en infraestructura de IA de hiperscalers que superan los 200.000 millones de dólares en 2025 por parte de empresas como Amazon, Microsoft, Google y Meta .

Si bien la adquisición total de 50.000 millones de dólares no se materializó, todo el episodio consolidó el lugar de Switch en el centro de la historia de la infraestructura de IA. La empresa sigue siendo un actor clave en una construcción histórica que está remodelando los mercados de capital globales y el futuro de la informática.

El auge y la pausa del acuerdo de 50.000 millones

La oferta fue agresiva. Son buscaba el control directo de la red de Switch para impulsar la capacidad de Stargate de generar potencia de cómputo para OpenAI . Las partes discutieron una adquisición total, con los propietarios de Switch —incluido el fondo de capital privado DigitalBridge Group— buscando una valoración de unos 50.000 millones de dólares, incluida la deuda . La magnitud de la operación fue tal que, cuando se supo de su colapso, las acciones de SoftBank cayeron casi un 5% en la Bolsa de Tokio .

Entre las razones del fracaso se citan problemas de costos, disputas por el control y condiciones desfavorables en los mercados de crédito . La cancelación de la compra total dejó los planes de infraestructura de Stargate "en el limbo", según analistas de Bloomberg Intelligence . No obstante, las partes no se separaron del todo y pasaron a explorar una posible alianza o una empresa conjunta más pequeña .

Solo semanas después, SoftBank encontró otra vía hacia Switch. En febrero de 2026, firmó un acuerdo de 3.000 millones de dólares para comprar DigitalBridge Group Inc., un fondo de capital privado cuya cartera ya incluía Switch, junto a otros actores como DataBank y Vantage Data Centers . Esto le dio a SoftBank exposición indirecta a Switch sin el precio ni la complejidad de una compra total.

El boom de infraestructura financiado con deuda

El megacontrato fallido se desarrolló en un contexto de una afluencia de capital sin precedentes hacia los centros de datos. Morgan Stanley y Moody's Ratings estiman que construir los centros de datos necesarios para la era de la IA podría costar más de 3 billones de dólares . Solo en 2025, las empresas relacionadas con la IA recurrieron a los mercados de deuda por al menos 200.000 millones de dólares, una cifra que probablemente sea muy inferior a la real debido a la gran cantidad de acuerdos privados .

Los bancos participan activamente, utilizando sus divisiones de banca de inversión para gestionar ofertas de titulización para los grandes operadores (hiperscalers), al mismo tiempo que facilitan la tendencia mediante préstamos sindicados y líneas de crédito . S&P Global estimó que los prestamistas se comprometieron a aportar 121.910 millones de dólares en crédito para centros de datos en 2025 .

Switch es un claro ejemplo de esta expansión impulsada por la deuda. La empresa ha sido una emisora prolífica de bonos respaldados por activos (ABS), garantizando sus bonos con las operaciones de sus centros de datos. Las financiaciones clave incluyen:

• 660 millones de dólares captados en octubre de 2025 (Serie 2025-2), que elevaron su emisión total de ABS en ese momento a 3.500 millones .
• 768 millones de dólares captados en abril de 2026 (Serie 2026-1), con notas Clase A-2 calificadas AAA (sf) por DBRS Morningstar .
• Para entonces, la emisión total de ABS de Switch desde 2024 había alcanzado aproximadamente 4.200 millones de dólares en cinco transacciones .

Estos bonos, con un rendimiento de alrededor del 5%, están respaldados por bienes raíces tasados en aproximadamente 4.700 millones de dólares, lo que proporciona a los inversores un amplio colchón de valoración . La empresa también ha obtenido otras financiaciones, como una línea de crédito sindicada de 2.600 millones de dólares en abril de 2026 .

El arquitecto: Rob Roy y la fundación de Switch

En el centro de esta vorágine corporativa y financiera se encuentra un fundador decidido: Rob Roy. Fundó Switch a principios del nuevo milenio, justo cuando la burbuja de las puntocom alcanzaba su punto máximo .

Con sede en Las Vegas, Nevada, la empresa se construyó sobre los diseños patentados de centros de datos de Roy. Ha desarrollado más de 950 solicitudes de patente emitidas y pendientes que cubren desde sistemas de refrigeración y distribución de energía hasta seguridad física . Su primera gran innovación, el centro de datos SUPERNAP diseñado en 2006, fue un sistema híbrido de refrigeración por aire y líquido que se adelantó casi dos décadas al boom de la IA . Su diseño más reciente, la plataforma EVO AI Factories, está diseñado específicamente para las cargas de trabajo de alta densidad de la IA moderna .

Roy es ampliamente reconocido en la industria, y fue incluido en la lista de los 100 Líderes Principales de Data Centre Magazine en 2026 por su trabajo pionero en eficiencia energética e infraestructura sostenible y neutra en cuanto a operadores . Junto a él, el equipo directivo principal incluye a Gabe Nacht (CFO), Thomas Morton (Presidente) y Eddie Schutter y Quinn Pauly (CTO) .

Una cartera de clientes para la era de la IA

Switch se comercializa como un proveedor de primer nivel de centros de datos para IA, nube y empresas . Su base de clientes abarca empresas del Fortune 1000, así como importantes proveedores de servicios en la nube e hiperscalers . Aunque no se dispone de una lista completa de clientes, las ofertas de la empresa están orientadas a grandes organizaciones con necesidades significativas de coubicación de alta densidad y construcción a medida .

Entre los clientes nombrados en el pasado se incluyen Amazon Web Services, eBay e Intel . En mayo de 2026, Switch y Midco anunciaron un acuerdo multidisciplinario de cinco años para desplegar una red óptica 400G de 200 Tbps utilizando soluciones de Nokia para apoyar la infraestructura de IA en Dakota del Norte . El acuerdo sirve a organizaciones de los sectores de IA hiperscala, nube, salud, servicios financieros y gobierno .

Los centros de datos de la empresa también estuvieron certificados anteriormente como NVIDIA DGX-Ready, lo que permitía a los clientes de NVIDIA implementar sus sistemas de IA de manera fluida en los entornos de alta densidad de Switch, un estatus que subraya su relevancia en la actual ola de despliegue de hardware de IA .

El contexto más amplio del mercado refuerza el valor de la posición de Switch. El mercado global de conmutadores para centros de datos se valoró en 19.200 millones de dólares en 2026 y se proyecta que alcance los 27.600 millones en 2033, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 5,3 % . América del Norte domina este mercado, anclada por inversiones en infraestructura de IA de hiperscalers que superan los 200.000 millones de dólares en 2025 por parte de empresas como Amazon, Microsoft, Google y Meta .

Si bien la adquisición total de 50.000 millones de dólares no se materializó, todo el episodio consolidó el lugar de Switch en el centro de la historia de la infraestructura de IA. La empresa sigue siendo un actor clave en una construcción histórica que está remodelando los mercados de capital globales y el futuro de la informática.