El récord anterior de la mayor Oferta Pública Inicial (OPI) lo ostentaba la petrolera Saudi Aramco, que recaudó 29.000 millones de dólares en 2019. La salida a bolsa de SpaceX más que duplica esa cifra .
La presentación a inversores comenzó por todo lo alto el 4 de junio, de la mano de Jamie Dimon, consejero delegado de JPMorgan Chase. En la histórica sede del banco en Manhattan, y ante unos 3.500 de sus clientes más acaudalados, Dimon entrevistó personalmente a Elon Musk —que intervino de forma remota— y abrió el acto calificándole como el "Edison de nuestro tiempo" . La frase se hizo viral rápidamente y, según los informes, provocó una respuesta del propio Musk
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La madre de Elon, Maye Musk, hizo una aparición especial como invitada sorpresa . La presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, y el director financiero, Bret Johnsen, también participaron en la presentación junto a Dimon, defendiendo la visión de la compañía no solo ante los titanes institucionales, sino ante un público mucho más amplio que pronto incluiría a una ola masiva de pequeños inversores
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Para justificar una valoración cercana a los 2 billones de dólares de una empresa que en 2025 registró unas pérdidas netas de 4.900 millones, Musk no vendía únicamente lanzamientos de cohetes. Vendía un futuro de ciencia ficción. Según múltiples informes, su propuesta incluía centros de datos de IA en el espacio, bases lunares, la colonización de Marte e incluso "hoteles lunares" en órbita .
Musk presentó la salida a bolsa como el mecanismo necesario para financiar la expansión de la humanidad más allá de la Tierra, vinculando el negocio de internet satelital de la compañía (Starlink), el cohete gigante Starship y su división de defensa, Starshield, en una única narrativa unificada . Argumentó que el espacio ofrece un potencial energético sin explotar de hasta 1.000 teravatios, empequeñeciendo el único teravatio que se utiliza actualmente en la Tierra
. También esbozó un plan para hacer crecer la constelación de satélites Starlink desde los aproximadamente 7.000 actuales hasta 100.000 en el futuro
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Días antes del debut público, SpaceX hizo una revelación que añadió ingresos concretos a la narrativa de ciencia ficción. El 5 de junio, un folleto actualizado informó de que Google había firmado un enorme contrato plurianual de servicios en la nube con SpaceX. Según los términos, Google pagará a SpaceX aproximadamente 920 millones de dólares al mes, desde octubre de 2026 hasta junio de 2029, por el acceso a la capacidad de cálculo en sus centros de datos . El valor total del contrato asciende a unos 30.000 millones de dólares
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El acuerdo otorga a Google acceso a unas 110.000 GPU de Nvidia, junto con las CPU y memoria asociadas . La infraestructura fue construida originalmente para xAI, el laboratorio de inteligencia artificial de Musk que se fusionó con SpaceX en febrero de 2026
. El contrato convierte esencialmente a SpaceX en un casero de referencia para el auge de la IA, monetizando su enorme red de centros de datos en un momento en que ni siquiera los gigantes tecnológicos como Google pueden construir capacidad de cómputo al ritmo que exige la demanda, por ejemplo para modelos como Gemini
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A pesar de la propuesta visionaria y el sonado contrato con Google, los fundamentales de SpaceX son un punto de intenso debate en Wall Street.
Varios analistas independientes de renta variable han llegado a la conclusión de que el valor real de la acción es aproximadamente la mitad del precio solicitado de 135 dólares, lo que ha generado importantes advertencias para los inversores minoristas que podrían estar comprando impulsados por la euforia del momento . Además, S&P ha decidido retrasar al menos un año la inclusión de SPCX en sus principales índices, como el S&P 500, tras el debut en bolsa. Esto implica que los fondos indexados pasivos no se verán forzados a comprar la acción hasta, como mínimo, mediados de 2027.
En un cambio de paradigma para las mega-OPV, SpaceX ha reservado un sorprendente 30% de la oferta (unos 22.500 millones de dólares en acciones) directamente para inversores particulares. Esto representa entre tres y seis veces más que la típica asignación del 5-10% que se ve en la mayoría de las grandes salidas a bolsa .
Para facilitarlo, Fidelity Investments redujo drásticamente el saldo mínimo requerido para participar en la OPV, de los 500.000 dólares habituales a tan solo 2.000 dólares . Otras plataformas participantes son Robinhood (que no exige saldo mínimo), Charles Schwab, SoFi y E*TRADE de Morgan Stanley
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Aunque el acceso se ha democratizado, la asignación de acciones no está garantizada. Dada la sobresuscripción del doble de la oferta, es probable que la mayoría de los inversores minoristas que presenten una declaración de interés para comprar en el momento de la OPV reciban solo una parte de lo solicitado; en muchos casos, no recibirán asignación alguna antes de la salida a bolsa, por lo que tendrán que comprar en el mercado abierto una vez que la acción SPCX comience a cotizar . El 11 de junio se celebró un evento específico para inversores minoristas con 1.500 asistentes, y se añadió al folleto una asignación del 5% para "amigos y familiares" cuyas acciones podrán venderse inmediatamente, sin el período de bloqueo estándar de 180 días
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Un total de 21 bancos están suscribiendo la operación, con Goldman Sachs ejerciendo el rol de líder principal . El acceso para inversores minoristas europeos se ha habilitado a través de plataformas como Trade Republic. Por otra parte, se ha informado de que los suscriptores tienen instrucciones de no aceptar órdenes de inversores en Hong Kong y China, debido a las restricciones estadounidenses sobre la exportación de tecnología crítica
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