El mecanismo está diseñado para imitar la construcción de libro (book-building) de una OPI tradicional, pero con un embudo de acceso mucho más amplio. El paso a paso es el siguiente:
Esta estructura se apoya sobre el modelo de respaldo 1:1 que Kraken ha utilizado para xStocks desde su lanzamiento. Alpaca, proveedor de infraestructura de corretaje regulado, es el socio preferente para obtener y custodiar las acciones que respaldan los tokens xStocks . Los tokens son emitidos por Backed Assets (JE) Limited, una sociedad privada de Jersey, y ofrecidos a los clientes elegibles de Kraken a través de Payward Digital Solutions Ltd., entidad autorizada por la Autoridad Monetaria de Bermudas para operar con activos digitales
.
Esta apertura de las OPI es solo el último capítulo de una expansión extraordinariamente veloz. Así ha crecido la plataforma xStocks desde su debut:
Para poner estos números en contexto: en diciembre de 2024, todo el mercado mundial de acciones tokenizadas sumaba menos de 1.500 titulares entre todas las plataformas. Para marzo de 2026, la cifra sectorial ya superaba los 185.000 titulares, según análisis de datos de mercado .
El movimiento de Payward aterriza justo cuando los activos del mundo real tokenizados (conocidos como RWA por las siglas en inglés de Real-World Assets) están experimentando un impulso formidable. El mercado de RWA tokenizados — excluyendo las stablecoins — superó los 51.000 millones de dólares a mediados de 2026, con un crecimiento anual del 42 %, según un informe de Bernstein . Esto representa un salto desde aproximadamente 21.000 millones de dólares a principios de año, un incremento de cerca del 30 % en un solo trimestre
.
Las proyecciones a más largo plazo, aunque varían según la fuente, apuntan todas en la misma dirección. El mercado global de tokenización de activos se estimó en 1,76 billones de dólares en 2025, con previsiones que lo sitúan en 24,5 billones de dólares para 2033, a una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 42,1 % .
Lo que es incuestionable es que las acciones tokenizadas son una de las porciones de esa tarta que más rápido crece. Solo xStocks, de Kraken, representa el 68 % de las 25 principales acciones tokenizadas por titulares únicos a marzo de 2026, y la compañía ha afirmado públicamente que agrupa 7 de los 10 títulos tokenizados con mayor volumen de negociación en 24 horas .
Se espera que las primeras adjudicaciones de OPI tokenizadas lleguen en las próximas semanas. Payward planea desplegar el servicio primero entre los clientes de Kraken y algunos miembros seleccionados de la Alianza xStocks, con nuevos socios y mercados adicionales sumándose a lo largo de 2026 .
Para el propio Kraken, el anuncio de las OPI tokenizadas convive con otro hito paralelo: la empresa presentó de forma confidencial un borrador de registro S-1 ante la SEC (el regulador bursátil estadounidense) en noviembre de 2025 para una posible oferta pública inicial de sus propias acciones ordinarias. Aún no se ha fijado ni el rango de precio ni la cantidad de títulos a emitir, y la OPI solo se llevará a cabo tras la revisión de la SEC y si las condiciones del mercado lo permiten .
Mientras tanto, el cuadro general dibuja una infraestructura financiera que está pasando del experimento al producto consolidado. El acceso a OPI tokenizadas — al precio de oferta, sobre raíles blockchain, para cualquier persona con conexión a internet en más de 100 países — es una señal contundente de que los muros entre los mercados de capitales tradicionales y la economía nativa de las criptomonedas se están volviendo cada vez más bajos.
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