Después de esta venta, las tenencias totales de Bitcoin de Strategy se redujeron a 840.447 BTC, valorados en aproximadamente 54.700 millones de dólares en ese momento .

Una ruptura clara con el 'nunca vender'

La venta de Strategy marca un alejamiento drástico de su filosofía de larga data de 'nunca vender' Bitcoin:

• Principios de julio de 2026: La empresa vendió 3.588 BTC por unos 216 millones de dólares a un promedio de ~60.200 dólares (su venta más grande en ese momento), utilizando las ganancias para dividendos preferentes y acumulación de reservas de efectivo .
• Finales de julio – principios de agosto: Vendió otros 1.638 BTC por 104,7 millones de dólares .
• Ventas recientes totales: Las ventas reportadas de Bitcoin en las últimas semanas han alcanzado 6.916 BTC, y la empresa ha pasado múltiples semanas consecutivas sin comprar ningún Bitcoin nuevo .

El CEO Phong Le dijo a Fox Business que la empresa planea reanudar la acumulación de Bitcoin más adelante en 2026, presentando las ventas como una medida temporal de liquidez y reparación del balance . Sin embargo, los analistas señalan que Strategy ahora está vendiendo monedas por debajo de su costo promedio de ~75.476 dólares por BTC, asegurando pérdidas realizadas para cumplir con sus obligaciones de acciones preferentes .

El cambio comenzó en mayo de 2026 con una pequeña venta de 32 BTC con pérdidas, y luego se aceleró dramáticamente en julio, cuando Strategy estableció un programa formal de 'Monetización de BTC' que autoriza hasta 1.250 millones de dólares en ventas de Bitcoin .

Por qué Strategy está vendiendo: El problema de las STRC

STRC es una acción preferente perpetua de tasa variable que Strategy emitió para ayudar a financiar su acumulación de Bitcoin. A mediados de 2026, las STRC cotizaban con un descuento profundo respecto a su valor nominal de 100 dólares, cayendo hasta 74 dólares a finales de junio . La empresa ha utilizado los ingresos de la venta de Bitcoin para recomprar acciones de STRC, adquiriendo 1.152.020 acciones por 108,6 millones de dólares solo en la venta de agosto .

Según los informes, es posible que Strategy necesite vender 4.500 millones de dólares adicionales en Bitcoin durante los próximos dos a cuatro meses para continuar reduciendo su saldo de acciones preferentes STRC . La empresa tiene 785,2 millones de dólares restantes bajo su programa de recompra de 1.000 millones de dólares a principios de agosto .

Presión vendedora más amplia de las empresas de tesorería

Strategy no está sola. BIT Research identificó que Strategy, junto con otras 28 empresas de tesorería de Bitcoin, podrían generar colectivamente hasta 7.500 millones de dólares en presión vendedora combinada, a medida que el modelo de tesorería de activos digitales (DAT) se resiente por la caída de Bitcoin .

Según datos rastreados por Blockware Intelligence, las empresas de tesorería de Bitcoin poseían un total combinado de 127.000 BTC a principios de 2026. En agosto, esa cifra había caído a 99.000 BTC, lo que significa que vendieron un total de 28.000 BTC por valor de 1.780 millones de dólares a los precios actuales .

Varias empresas de tesorería más pequeñas ya han salido por completo del criptoespacio. Los accionistas de Satsuma Technology aprobaron la liquidación de todos sus 668 BTC y la exclusión de la Bolsa de Valores de Londres . Otra empresa, Smarter Web Company, vendió 178 BTC para pagar un instrumento convertible . Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, señaló que varias empresas ahora han salido por completo del criptoespacio o están reduciendo sus tenencias sustancialmente .

Presión macro sobre Bitcoin

Al 16 de agosto de 2026, Bitcoin cotizaba cerca de ~63.000 dólares, muy por debajo de sus máximos anteriores. Los vientos en contra que contribuyen incluyen:

• Salidas de los ETF al contado: Los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. han registrado salidas netas de más de 4.400 millones de dólares, lo que obliga a los fondos a deshacerse de sus tenencias de Bitcoin .
• Retrasos regulatorios de la SEC: La incertidumbre continua en torno a las aprobaciones regulatorias de criptomonedas ha pesado sobre el sentimiento.
• Ventas por parte de tenedores inactivos desde hace mucho tiempo y empresas de tesorería: Esta oferta adicional está afectando a un mercado que ya está absorbiendo salidas masivas impulsadas por los ETF .

Un informe de mitad de año del gestor de activos cripto 21Shares advirtió que el modelo de empresa de tesorería de Bitcoin se está 'doblegando' bajo el peso de la caída de Bitcoin, con 13 de los 18 vehículos de tesorería de activos digitales más grandes cotizando con descuento respecto al valor de mercado de sus tenencias de Bitcoin .

La contradicción de Saylor

El 15 de agosto, Michael Saylor publicó un ensayo en el que describía a Bitcoin como un 'congelador profundo' para el dinero, argumentando que sus propiedades de preservación de valor a largo plazo lo hacen superior a cualquier otro activo . Esto contradice directamente las ventas activas de su propia empresa. La sincronización —un día después de otra divulgación de venta de BTC y con más ventas potenciales en el horizonte— resalta la tensión entre la retórica maximalista de Saylor y la necesidad pragmática de Strategy de reparar su balance.

Saylor ha mantenido consistentemente que Bitcoin es la reserva de valor superior a largo plazo. Sin embargo, la presentación del 10 de agosto de Strategy confirma que la empresa vendió monedas a 64.262 dólares, unos 11.000 dólares por debajo de su costo promedio de 75.385 dólares por Bitcoin . Los inversores se enfrentan a la pregunta: si Bitcoin es un 'congelador profundo', ¿por qué el mayor tenedor corporativo está descongelando su posición con pérdidas?

¿Qué viene después?

El CEO de Strategy, Phong Le, ha declarado que la empresa planea reanudar la acumulación de Bitcoin antes de finales de 2026, señalando que Strategy aún ha comprado alrededor de 175.000 BTC en 2026 frente a aproximadamente 7.000 vendidos, una proporción de compra-venta de 25 a 1 . Sin embargo, con 785 millones de dólares aún autorizados para recompras de STRC y los precios de Bitcoin muy por debajo del costo promedio de Strategy, es probable que se produzcan ventas adicionales.

Para el mercado en general, el desmantelamiento de la tesis de la tesorería corporativa de Bitcoin representa una nueva fuente de oferta en un momento en que Bitcoin ya está bajo presión por las salidas de los ETF y la incertidumbre regulatoria. La pregunta es si las ventas de Strategy siguen siendo una medida de liquidez temporal o señalan un cambio más fundamental en el modelo de acumulación corporativa de Bitcoin.

Después de esta venta, las tenencias totales de Bitcoin de Strategy se redujeron a 840.447 BTC, valorados en aproximadamente 54.700 millones de dólares en ese momento .

Una ruptura clara con el 'nunca vender'

La venta de Strategy marca un alejamiento drástico de su filosofía de larga data de 'nunca vender' Bitcoin:

• Principios de julio de 2026: La empresa vendió 3.588 BTC por unos 216 millones de dólares a un promedio de ~60.200 dólares (su venta más grande en ese momento), utilizando las ganancias para dividendos preferentes y acumulación de reservas de efectivo .
• Finales de julio – principios de agosto: Vendió otros 1.638 BTC por 104,7 millones de dólares .
• Ventas recientes totales: Las ventas reportadas de Bitcoin en las últimas semanas han alcanzado 6.916 BTC, y la empresa ha pasado múltiples semanas consecutivas sin comprar ningún Bitcoin nuevo .

El CEO Phong Le dijo a Fox Business que la empresa planea reanudar la acumulación de Bitcoin más adelante en 2026, presentando las ventas como una medida temporal de liquidez y reparación del balance . Sin embargo, los analistas señalan que Strategy ahora está vendiendo monedas por debajo de su costo promedio de ~75.476 dólares por BTC, asegurando pérdidas realizadas para cumplir con sus obligaciones de acciones preferentes .

El cambio comenzó en mayo de 2026 con una pequeña venta de 32 BTC con pérdidas, y luego se aceleró dramáticamente en julio, cuando Strategy estableció un programa formal de 'Monetización de BTC' que autoriza hasta 1.250 millones de dólares en ventas de Bitcoin .

Por qué Strategy está vendiendo: El problema de las STRC

STRC es una acción preferente perpetua de tasa variable que Strategy emitió para ayudar a financiar su acumulación de Bitcoin. A mediados de 2026, las STRC cotizaban con un descuento profundo respecto a su valor nominal de 100 dólares, cayendo hasta 74 dólares a finales de junio . La empresa ha utilizado los ingresos de la venta de Bitcoin para recomprar acciones de STRC, adquiriendo 1.152.020 acciones por 108,6 millones de dólares solo en la venta de agosto .

Según los informes, es posible que Strategy necesite vender 4.500 millones de dólares adicionales en Bitcoin durante los próximos dos a cuatro meses para continuar reduciendo su saldo de acciones preferentes STRC . La empresa tiene 785,2 millones de dólares restantes bajo su programa de recompra de 1.000 millones de dólares a principios de agosto .

Presión vendedora más amplia de las empresas de tesorería

Strategy no está sola. BIT Research identificó que Strategy, junto con otras 28 empresas de tesorería de Bitcoin, podrían generar colectivamente hasta 7.500 millones de dólares en presión vendedora combinada, a medida que el modelo de tesorería de activos digitales (DAT) se resiente por la caída de Bitcoin .

Según datos rastreados por Blockware Intelligence, las empresas de tesorería de Bitcoin poseían un total combinado de 127.000 BTC a principios de 2026. En agosto, esa cifra había caído a 99.000 BTC, lo que significa que vendieron un total de 28.000 BTC por valor de 1.780 millones de dólares a los precios actuales .

Varias empresas de tesorería más pequeñas ya han salido por completo del criptoespacio. Los accionistas de Satsuma Technology aprobaron la liquidación de todos sus 668 BTC y la exclusión de la Bolsa de Valores de Londres . Otra empresa, Smarter Web Company, vendió 178 BTC para pagar un instrumento convertible . Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, señaló que varias empresas ahora han salido por completo del criptoespacio o están reduciendo sus tenencias sustancialmente .

Presión macro sobre Bitcoin

Al 16 de agosto de 2026, Bitcoin cotizaba cerca de ~63.000 dólares, muy por debajo de sus máximos anteriores. Los vientos en contra que contribuyen incluyen:

• Salidas de los ETF al contado: Los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. han registrado salidas netas de más de 4.400 millones de dólares, lo que obliga a los fondos a deshacerse de sus tenencias de Bitcoin .
• Retrasos regulatorios de la SEC: La incertidumbre continua en torno a las aprobaciones regulatorias de criptomonedas ha pesado sobre el sentimiento.
• Ventas por parte de tenedores inactivos desde hace mucho tiempo y empresas de tesorería: Esta oferta adicional está afectando a un mercado que ya está absorbiendo salidas masivas impulsadas por los ETF .

Un informe de mitad de año del gestor de activos cripto 21Shares advirtió que el modelo de empresa de tesorería de Bitcoin se está 'doblegando' bajo el peso de la caída de Bitcoin, con 13 de los 18 vehículos de tesorería de activos digitales más grandes cotizando con descuento respecto al valor de mercado de sus tenencias de Bitcoin .

La contradicción de Saylor

El 15 de agosto, Michael Saylor publicó un ensayo en el que describía a Bitcoin como un 'congelador profundo' para el dinero, argumentando que sus propiedades de preservación de valor a largo plazo lo hacen superior a cualquier otro activo . Esto contradice directamente las ventas activas de su propia empresa. La sincronización —un día después de otra divulgación de venta de BTC y con más ventas potenciales en el horizonte— resalta la tensión entre la retórica maximalista de Saylor y la necesidad pragmática de Strategy de reparar su balance.

Saylor ha mantenido consistentemente que Bitcoin es la reserva de valor superior a largo plazo. Sin embargo, la presentación del 10 de agosto de Strategy confirma que la empresa vendió monedas a 64.262 dólares, unos 11.000 dólares por debajo de su costo promedio de 75.385 dólares por Bitcoin . Los inversores se enfrentan a la pregunta: si Bitcoin es un 'congelador profundo', ¿por qué el mayor tenedor corporativo está descongelando su posición con pérdidas?

¿Qué viene después?

El CEO de Strategy, Phong Le, ha declarado que la empresa planea reanudar la acumulación de Bitcoin antes de finales de 2026, señalando que Strategy aún ha comprado alrededor de 175.000 BTC en 2026 frente a aproximadamente 7.000 vendidos, una proporción de compra-venta de 25 a 1 . Sin embargo, con 785 millones de dólares aún autorizados para recompras de STRC y los precios de Bitcoin muy por debajo del costo promedio de Strategy, es probable que se produzcan ventas adicionales.

Para el mercado en general, el desmantelamiento de la tesis de la tesorería corporativa de Bitcoin representa una nueva fuente de oferta en un momento en que Bitcoin ya está bajo presión por las salidas de los ETF y la incertidumbre regulatoria. La pregunta es si las ventas de Strategy siguen siendo una medida de liquidez temporal o señalan un cambio más fundamental en el modelo de acumulación corporativa de Bitcoin.