CZ admite que se equivocó con las stablecoins: de "parche temporal" a la mayor oportunidad del cripto

"Cuando dirigía Binance, en cierto modo pasé por alto las stablecoins. No pensé que…"

Otra fuente señala que CZ dijo que las stablecoins eran solo una "临时的补丁技术" ("tecnología de parche temporal"), pensada principalmente para la conectividad entre exchanges .

2. El enorme crecimiento del mercado de stablecoins

El mercado de stablecoins se ha expandido de forma espectacular:

• Al 6 de abril de 2025, la capitalización de mercado agregada alcanzó los ~$317 mil millones, un aumento de aproximadamente el 50% solo en 2025, según un análisis de la Reserva Federal .
• El informe Stablecoins 2030 de Citi, de julio de 2026, situaba los volúmenes de emisión en aproximadamente $200 mil millones a principios de 2025, ascendiendo a ~$280 mil millones .
• Datos de CoinMarketCap de julio de 2026 muestran que solo Tether (USDT) tenía una capitalización de ~$184 mil millones .
• La oferta total de stablecoins creció un 49% en 2025, añadiendo más de $100 mil millones, y el volumen de negociación agregado alcanzó los $33,4 billones durante el año (un aumento del 29% respecto a 2024) .

3. Los emisores dominantes

El mercado es un oligopolio de dos jugadores:

• Tether (USDT) — El más grande por capitalización de mercado, aproximadamente $173–184 mil millones a mediados de 2025, con una cuota de mercado superior al 60%. Domina el volumen de negociación en los exchanges con una cuota del 82,3% .
• Circle (USDC) — El segundo más grande, con unos $74 mil millones (aproximadamente el 25,5% del mercado) a finales de 2025. USDC ha ido ganando cuota de mercado más rápido que USDT durante dos años consecutivos, impulsado por el viento de cola regulatorio y la demanda institucional . USDC también ha superado a USDT en volumen de transferencias anual en cadena .
• Juntos, Tether y Circle controlan más del 80-85% del valor total de las stablecoins por capitalización de mercado .

4. Lo que dice CZ ahora: su reciente y optimista cambio de opinión

CZ ha dado un giro completo de 180 grados:

• Junio de 2026: CZ calificó a las stablecoins como "la mayor oportunidad sin explotar del cripto" y dijo que la capitalización de mercado actual de ~$200 mil millones "no es tan grande", pronosticando un crecimiento de "un par de miles de veces" .
• Julio de 2026 (Pódcast Talking Tokens): Admitió que "las descartó" mientras dirigía Binance y que ahora se da cuenta de lo mucho que subestimó el sector. Desde que dejó el cargo de CEO, dijo que ha estado observando la industria desde una perspectiva más amplia, centrándose en IA, biotecnología, activos del mundo real (RWA) y tokenización de activos .

5. El contexto regulatorio y personal detrás del cambio de opinión

El cambio de opinión tiene su origen en cuatro desarrollos convergentes:

A. El proceso legal de CZ y su salida de Binance

• En noviembre de 2023, CZ se declaró culpable de violar la Ley de Secreto Bancario por no implementar un programa eficaz contra el lavado de dinero en Binance . Aceptó renunciar como CEO, y Binance pagó $4.300 millones en multas .
• En abril de 2024, fue condenado a 4 meses de prisión . Cumplió su condena en septiembre de 2024 .
• En octubre de 2025, el presidente Donald Trump lo indultó . Ahora, CZ tiene prohibido ser CEO de Binance, pero sigue siendo su mayor accionista y un actor libre en el mundo cripto.

B. La claridad regulatoria en EE.UU. impulsa el crecimiento de las stablecoins

• La aprobación de la Ley GENIUS y una mayor apertura regulatoria en EE.UU. impulsaron un aumento del 42% en la capitalización de las stablecoins en 2025, beneficiando desproporcionadamente a emisores regulados como Circle . CZ pasó de desestimar las stablecoins como un parche de nicho a calificarlas como la mayor oportunidad, justo cuando el panorama regulatorio pasó de hostil a complaciente.

C. Cambio de perspectiva tras dejar la dirección de Binance

• El propio CZ atribuye su cambio de opinión a ya no dirigir el exchange día a día. Desde dentro de Binance, veía las stablecoins como una utilidad para la conectividad entre exchanges. Desde fuera, las ve como la puerta de entrada para la adopción masiva, los pagos con IA y la tokenización de activos del mundo real .

D. La realidad del mercado

• Simplemente, el mercado superó su desestimación inicial. Un sector que pasó de ~$4 mil millones en 2020 a más de $300 mil millones en 2025 era imposible de ignorar . Su pronóstico de un crecimiento de "un par de miles de veces" refleja una apuesta a que las stablecoins absorberán billones de dólares en pagos tradicionales y volumen de liquidación en la próxima década .