El cuello de botella del fosfuro de indio: Cómo China está frenando la infraestructura global de IA

El tiempo de tramitación es la verdadera arma. La concesión de cada permiso de exportación tarda aproximadamente 60 días hábiles, lo que crea un cuello de botella en las compras de unos tres meses por pedido . Para los planificadores de compras de empresas como Google, Microsoft y Amazon, este retraso significa que ya no pueden dar por sentada la entrega just-in-time de componentes ópticos, lo que sume en la incertidumbre los plazos de construcción de los clústeres de IA .

La escasez de permisos no es teórica. AXT Inc., que fabrica sustratos de InP en plantas de China, se vio obligada a reducir su previsión de ingresos para el cuarto trimestre de 2025 hasta un rango de 22,5–23,5 millones de dólares, precisamente porque se estaban emitiendo menos permisos de exportación de los previstos . Incluso después de la cumbre de alto perfil entre Trump y Xi en mayo de 2026, las restricciones a la exportación se mantienen firmes .

Por qué el InP se convirtió en el mineral crítico oculto de la IA

El fosfuro de indio no es un nombre muy conocido, pero es el sustrato para los circuitos integrados fotónicos y los láseres de alta velocidad modulados por electroabsorción (EML) que alimentan los transceptores ópticos de 800G y 1.6T . Estos transceptores son el sistema nervioso de los centros de datos de IA modernos, interconectando decenas de miles de GPU y aceleradores. A medida que los clústeres de IA han escalado, los requisitos de densidad de interconexión óptica se han multiplicado de 8 a 16 veces en comparación con generaciones anteriores .

Esta demanda estructural llegó justo cuando el suministro ya estaba restringido. Los ciclos de cualificación de los sustratos de InP duran de 18 a 24 meses, y la producción mundial se concentra en solo 5-6 proveedores principales . China controla aproximadamente el 70% del refinado mundial de indio, lo que otorga a Pekín una influencia descomunal sobre toda la cadena fotónica .

A mediados de 2025, surgieron informes de una brecha de suministro del 25-30% para los láseres de InP . El CEO de Lumentum, Michael Hurlston, cuantificó el problema en febrero de 2026: la compañía estaba "sirviendo por debajo de la demanda del cliente en alrededor de un 30%" y toda la capacidad de EML estaba ya comprometida hasta 2027 mediante acuerdos a largo plazo . El CEO de Coherent, Jim Anderson, se hizo eco de la misma realidad, afirmando que "el crecimiento del centro de datos en el primer trimestre se vio limitado por el suministro de láseres de fosfuro de indio" .

Broadcom, uno de los principales consumidores de componentes basados en InP, ha señalado los riesgos de suministro de obleas de InP como un gran desafío para sus propias operaciones . Coherent calificó la capacidad de láseres de InP como "una de las limitaciones clave en toda la industria" .

El impacto financiero ha sido dramático. Los precios de las obleas de InP de seis pulgadas se han disparado un 250%, hasta aproximadamente 5.000 dólares . El precio al contado del indio metálico subió de 2.600 dólares por kilogramo en enero de 2025 a más de 3.000 dólares a las pocas semanas del anuncio del control de exportaciones, y siguió aumentando a principios de 2026 . El desequilibrio entre oferta y demanda ha concedido a los fabricantes un poder de fijación de precios sin precedentes, con componentes ópticos críticos "prácticamente agotados en el futuro previsible" .

Cómo está contraatacando Coherent

Coherent ha atacado la escasez de InP en tres frentes simultáneos: expansión de capacidad, fabricación nacional respaldada por el gobierno y diplomacia a nivel de CEO.

La empresa está invirtiendo para duplicar su producción de InP en 12 meses, dirigiéndose específicamente a los láseres EML necesarios para aplicaciones en centros de datos . Esta expansión se basa en parte en una aceleración de la producción de obleas de InP de 6 pulgadas en sus instalaciones nacionales . Coherent opera una planta de InP en Texas respaldada por una inversión de 33 millones de dólares del gobierno estadounidense, destinada a construir una capacidad de fabricación a escala nacional .

El movimiento más espectacular llegó en mayo de 2026. Apenas unos días después de que Coherent advirtiera a los inversores sobre la inminente escasez de InP durante una conferencia de resultados, el CEO Jim Anderson subió a un avión con el contingente empresarial estadounidense que acompañaba al presidente Donald Trump en su visita a China. Según tres fuentes familiarizadas con la situación, el viaje de Anderson tenía como objetivo específico abordar los retrasos en torno a las licencias de exportación de China para este material crítico .

A pesar de estos esfuerzos, los ingresos de centros de datos y comunicaciones de Coherent, aunque siguen creciendo un 26% interanual, se mantienen limitados por el cuello de botella del InP . La cartera de pedidos no satisfecha de los trimestres afectados se ha ido acumulando, y tanto el suministro interno como externo de InP continúa limitando la producción .

El acuerdo de suministro a largo plazo de Lumentum

Lumentum ha seguido un camino estratégico diferente, priorizando la seguridad del suministro a largo plazo sobre la diplomacia a corto plazo. El movimiento más significativo de la compañía fue cerrar discretamente un acuerdo integral de suministro de 7 años específicamente para sustratos de fosfuro de indio, lo que en la práctica le garantiza el acceso a la materia prima fundamental hasta principios de la década de 2030 .

Este acuerdo fue diseñado para proteger a Lumentum exactamente del tipo de shocks geopolíticos de suministro que han agitado el mercado. Mientras tanto, la compañía está expandiendo sus capacidades de fabricación a través de una instalación de fabricación de InP recientemente adquirida y escalando la producción en una planta de Carolina del Norte para reducir la dependencia del material de origen chino .

La cartera de pedidos de Lumentum explica por sí sola la crisis de suministro. La compañía ha informado que su capacidad de fabricación de componentes ópticos críticos para IA está efectivamente vendida en su totalidad hasta finales de 2028 . Esta cartera de pedidos se extiende años en el futuro, un fenómeno prácticamente inaudito en la históricamente cíclica industria de los componentes ópticos .

La escasez ha transformado el perfil financiero de Lumentum. El margen bruto no-GAAP de la compañía aumentó al 37,8%, 1.000 puntos básicos más que el año anterior, impulsado por un fuerte poder de fijación de precios en medio de la escasez de suministro . Los ingresos de la nube y las redes se dispararon un 67% interanual, impulsados por envíos récord de EML y una sólida demanda de clientes de la nube a hiperescala .

La brecha de capacidad nacional persiste

A pesar de las agresivas respuestas tanto de Coherent como de Lumentum, un hecho crítico limita las perspectivas a corto plazo: ninguna de las expansiones estadounidenses ha alcanzado aún una escala de producción suficiente para cerrar la brecha de suministro .

La instalación de Coherent en Texas, respaldada por 33 millones de dólares en fondos gubernamentales, y la expansión de Lumentum en Carolina del Norte son inversiones reales que con el tiempo contribuirán con una capacidad significativa. Pero la fabricación de obleas de InP no es un negocio que escale de la noche a la mañana. Los ciclos de cualificación para nuevas líneas de producción duran de 18 a 24 meses, y toda la cadena de suministro —desde el refinado de indio en bruto, pasando por la fabricación de sustratos, hasta el crecimiento epitaxial y la fabricación de dispositivos— sigue siendo profundamente interdependiente de las etapas controladas por China .

La ventana de 60 días hábiles para los permisos sigue siendo el mayor cuello de botella en la cadena de suministro fotónica . Cuando los permisos fluyen, los sustratos salen de China, se trasladan a las casas de epitaxia en Taiwán y de allí a los centros de datos estadounidenses y globales. Cuando los permisos se bloquean, toda la cadena se colapsa . Hasta que China flexibilice las restricciones o la capacidad nacional occidental alcance una verdadera escala, los constructores de centros de datos de IA seguirán enfrentándose a una escasez estructural de los láseres de los que dependen sus redes.

Los observadores de la industria señalan que el cuello de botella del InP representa un cambio más amplio en la forma en que se utilizan los controles de exportación como arma. Ya no es solo una historia de minerales de tierras raras: ha entrado en la cadena fotónica, apuntando directamente a la base material detrás de los chips ópticos, los láseres y la capa de infraestructura del despliegue de la IA . Para los hiperescaladores que compiten por desplegar la próxima generación de clústeres de IA, el mensaje es claro: el cuello de botella ya no es la computación. Es la luz que la conecta.