La tormenta perfecta en tecnología: Fitch eleva la corrección de la IA a 'riesgo crediticio global' mientras los mercados se desploman el 28 de julio de 2026

La caída se vio agravada por señales del progreso de China en la fabricación avanzada de chips. Informes de que una empresa respaldada por el estado chino había comenzado la producción en masa de máquinas de litografía de inmersión ultravioleta profunda —potencialmente rivales de la holandesa ASML— avivaron los temores sobre la competencia y la sostenibilidad del gasto en IA .

Impacto mixto en los mercados generales, pero liderado por tecnología

El S&P 500 cerró prácticamente plano (+0,02%), el Nasdaq cayó un 0,18% y el Dow Jones ganó un 0,51%, ya que los precios más bajos del petróleo ayudaron a los valores tradicionales (blue chips) mientras que los semiconductores permanecieron bajo una fuerte presión . En EE. UU., fabricantes de chips como Micron Technology se hundieron más de un 7%, mientras que las acciones de Nvidia cayeron un 5% después de que el Wall Street Journal informara que la compañía está en conversaciones para proporcionar aproximadamente 250.000 millones de dólares en garantías de financiación para OpenAI como parte de un proyecto masivo de centro de datos . El Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó un 2,2% por tercera sesión consecutiva .

Fitch advierte: la corrección de la IA es un riesgo crediticio global mayúsculo

En su Informe de Riesgo Global del tercer trimestre, publicado el 28 de julio, Fitch Ratings advirtió explícitamente que el boom de la IA —y el riesgo de una corrección brusca— está emergiendo como un riesgo crediticio global importante . Ninguna otra agencia calificadora importante había emitido una declaración tan contundente hasta la fecha . Fitch señaló que la valoración del S&P 500 se acerca a los niveles de la era de la burbuja puntocom y destacó que la emisión de bonos corporativos en EE. UU. aumentó un 26% en el primer semestre de 2026, impulsada en gran medida por el gasto relacionado con la IA . Solo Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta, Oracle y SpaceX emitieron 182.000 millones de dólares en bonos con grado de inversión .

La agencia subrayó que el potencial a medio y largo plazo de la IA es 'altamente incierto', lo que hace vulnerable al mercado . Fitch declaró que 'la combinación de la incertidumbre sobre los ingresos y la medida en que los mercados de capitales y las economías se han entrelazado con la IA han creado una vulnerabilidad' . Fitch también citó una guerra entre Estados Unidos e Irán y la interrupción del Estrecho de Ormuz como otras amenazas clave a corto plazo, junto con las fuertes presiones de El Niño sobre los países con calificación basura (junk-rated) .

El círculo vicioso: las dudas sobre el gasto en IA alimentan tanto el desplome como la advertencia de Fitch

El desplome bursátil y la advertencia de Fitch están directamente vinculados: la debacle en las acciones tecnológicas —provocada por las dudas de que el gasto masivo en infraestructura de IA genere los rendimientos esperados— llevó a la agencia calificadora a evaluar que una corrección en los activos expuestos a la IA ahora representa un riesgo crediticio sistémico . Múltiples fuentes señalaron que el 'trade de la IA', que había impulsado gran parte de las ganancias del mercado, era ahora la principal fuente de vulnerabilidad . Como lo expresó un análisis: 'la escala de la inversión en IA es tal que la exposición de la economía y del mercado de capitales en su conjunto a una corrección de este tipo es significativa' .

La preocupación por la financiación circular —donde las empresas de IA piden prestado en abundancia para construir infraestructura que podría no generar los rendimientos prometidos— fue un tema central. Los reportados 250.000 millones de dólares en garantías de financiación de Nvidia para OpenAI, junto con un aumento del 466% en el debut bursátil de un fabricante de chips chino, ilustraron hasta qué punto las valoraciones extremas y la deuda se habían entrelazado . Fitch advirtió que cualquier retroceso brusco del mercado podría desencadenar perturbaciones financieras, macroeconómicas y crediticias más amplias en los mercados globales .