El apetito global por la IA y los semiconductores impulsa a AMRO a elevar su previsión de crecimiento para ASEAN+3 al 4.1% en 2026

El motor principal: la demanda de IA y semiconductores

La mejora en la perspectiva se debe, según AMRO, al fuerte impulso del sector tecnológico, especialmente a la robusta demanda global de semiconductores y otros productos vinculados a la inteligencia artificial . En su comunicado oficial, la organización señala que "el gasto firme de los hogares, la inversión resiliente y las sólidas exportaciones de semiconductores y productos electrónicos fueron los principales motores del crecimiento" . El informe también destaca que las interrupciones en el suministro de energía e insumos industriales resultaron ser menos severas de lo que se temía inicialmente, lo que brindó un apoyo adicional a las perspectivas de crecimiento .

Perspectiva de inflación revisada a la baja: 1.6%

La inflación general para 2026 se revisó a la baja, al 1.6%, comparado con el 1.8% proyectado en la actualización de junio . Esta corrección a la baja refleja supuestos más favorables sobre los precios globales de las materias primas . Para ponerlo en contexto, el informe completo de AMRO de abril de 2026 proyectaba una inflación del 1.4% para 2026 y del 1.5% para 2027, citando los altos precios de la energía como un factor clave . La actualización de junio había elevado la proyección al 1.8% debido a las interrupciones más prolongadas derivadas del conflicto en Medio Oriente , por lo que la revisión de julio representa una corrección parcial.

Principales riesgos identificados

AMRO señaló varios riesgos clave para su pronóstico base :

• Riesgo de inflación alimentaria: El aumento de los costos y las condiciones climáticas adversas están comenzando a trasladarse a los consumidores. AMRO advirtió específicamente que los precios más altos de los petroquímicos afectarán a los fertilizantes, lo que podría encarecer los alimentos en los próximos meses .
• Precios elevados de la energía a nivel global: El impacto del conflicto en Medio Oriente fue menos severo de lo esperado, pero los costos de la energía y los insumos siguen siendo altos . AMRO había advertido anteriormente que, si los precios del petróleo se mantuvieran por encima de los 100 dólares por barril, el crecimiento podría ralentizarse al 3.7% y la inflación podría aumentar al 2.2% .
• Inversión privada débil y vulnerabilidades nacionales: AMRO mantiene una visión de crecimiento más débil para Filipinas, en medio de los riesgos asociados al precio del petróleo y una inversión privada débil, incluso cuando el país se beneficia del auge de la IA .
• Incertidumbres geopolíticas y en las cadenas de suministro: Las perspectivas continúan sujetas a una incertidumbre significativa. Una nueva escalada del conflicto en Medio Oriente podría aumentar los costos de la energía, el transporte marítimo y los alimentos .

Contexto general: una región resiliente

La región de ASEAN+3 inició 2026 desde una posición de fortaleza relativa, habiendo crecido un 4.3% en 2025, superando las expectativas a pesar de los cambios significativos en la política comercial global . El papel central de la región en las cadenas globales de suministro de IA y la sólida demanda interna han sido amortiguadores clave contra las turbulencias externas . El economista jefe de AMRO, Dong He, señaló durante una rueda de prensa que la región ha mantenido su resiliencia, respaldada por su "papel central en las cadenas globales de suministro de IA" .