Petróleo y gas se desploman tras pausa mutua entre EE. UU. e Irán: lo que pasó, cuánto cayeron los precios y qué viene ahora

Los mercados energéticos experimentaron un giro drástico al inicio de la semana, cuando una pausa mutua en los ataques militares entre Estados Unidos e Irán provocó una fuerte liquidación en los precios del petróleo y del gas natural europeo. Esta desescalada eliminó una importante prima de riesgo geopolítico que se había acumulado durante la semana anterior, cuando los ataques hutíes respaldados por Irán contra petroleros saudíes en el Mar Rojo llevaron al crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril por primera vez en dos meses.

¿Qué provocó la fuerte caída? La pausa mutua entre EE. UU. e Irán

El detonante de la liquidación fue un alto mutuo en las hostilidades entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana del 25 y 26 de julio de 2026. Estados Unidos había dejado de atacar Irán desde la noche del 24 de julio, después de bombardear la República Islámica durante 13 noches consecutivas . Teherán confirmó que también había detenido sus ataques, allanando el camino para renovados esfuerzos diplomáticos para revivir un acuerdo de alto el fuego provisional . Estados Unidos «se abstuvo de atacar Irán» desde el 24 de julio , y ambas partes observaron el alto durante un segundo día consecutivo el domingo 26 de julio .

La pausa se produjo después de un período de intensa escalada. Estados Unidos había estado atacando áreas costeras e infraestructura iraní en una campaña de casi dos semanas provocada por los disparos de Irán contra los barcos que intentaban transitar por el Estrecho de Ormuz . Si bien la Casa Blanca presentó la pausa como una oportunidad para la diplomacia, la preocupación por los arsenales de municiones estadounidenses y los riesgos de un conflicto regional más amplio también surgieron como factores detrás de la decisión .

Cuánto cayeron los precios desde sus máximos

La liquidación fue amplia y pronunciada tanto en los mercados de petróleo crudo como de gas natural.

El crudo Brent cayó más de un 7% en las primeras operaciones del lunes 27 de julio, situándose brevemente por debajo de los 90 dólares por barril. Más tarde en la sesión, cotizaba alrededor de los 91,44 dólares, un 5,5% menos que el cierre del viernes . Esto se compara con un pico reciente de 101,06 dólares el 24 de julio, después de los ataques hutíes, y un pico de guerra anterior de 126,41 dólares del 30 de abril . El movimiento marcó una eliminación significativa de la prima de riesgo geopolítico que se había acumulado solo en julio.

El West Texas Intermediate (WTI) cayó más de un 5% en la apertura, hasta situarse en torno a los 89,31 dólares por barril, un 3,1% menos . El WTI había subido anteriormente a 91,08 dólares durante el pico del repunte impulsado por los hutíes .

El gas natural europeo (el contrato de referencia neerlandés TTF para el mes siguiente) cayó un estimado 7,7% en la apertura del lunes, ya que la desescalada alivió los temores inmediatos sobre el transporte marítimo y las cadenas de suministro a través del Estrecho de Ormuz .

La magnitud de las caídas se hizo eco de las liquidaciones anteriores impulsadas por los ceses al fuego durante el conflicto. En abril de 2026, una tregua de dos semanas había hecho que el Brent se desplomara un 15,5% y el WTI cayera un 16,5% en un solo día . En mayo de 2026, los informes sobre un posible acuerdo hicieron que el Brent cayera hasta un 9,4% y el WTI casi un 11% .

Los ataques hutíes que llevaron al Brent por encima de los 100 dólares

El repunte que precedió a la liquidación fue impulsado por una importante escalada en el Mar Rojo. El 22 y 23 de julio de 2026, militantes hutíes respaldados por Irán atacaron dos petroleros saudíes — el Encelia y el Layla — en el Mar Rojo . Los hutíes afirmaron haber lanzado misiles y drones contra los buques para hacer cumplir un bloqueo de los puertos saudíes anunciado esa semana .

Ese ataque abrió un «segundo frente» en la guerra de Oriente Medio , con el estrecho de Bab al-Mandab ahora en riesgo junto con el ya casi cerrado estrecho de Ormuz . El crudo Brent se disparó alrededor de un 7% en un solo día para cerrar en 100,69 dólares el 23 de julio, su primera vez por encima de los 100 dólares desde mayo . El WTI subió más de un 5% hasta los 91,08 dólares . El repunte se extendió hasta el 24 de julio, con el Brent alcanzando los 101,06 dólares . El Dated Brent, el punto de referencia para los cargamentos físicos, superó los 105 dólares por barril por primera vez desde finales de mayo .

Declaraciones de la Casa Blanca y los mediadores regionales

El director de Comunicaciones de la Casa Blanca, Steven Cheung, dijo a Fox News que «todas las opciones siguen sobre la mesa con respecto a Irán», reiterando que el presidente Trump sigue favoreciendo una resolución diplomática, pero manteniendo abiertas las opciones militares . Cheung añadió que si Irán continúa con actividades hostiles en el Estrecho de Ormuz o contra los aliados de EE. UU., el presidente está preparado para considerar todas las opciones disponibles .

Mientras tanto, el mediador Catar había dicho anteriormente que EE. UU. e Irán habían avanzado en las conversaciones para poner fin a la guerra de cuatro meses . Durante la pausa mutua, los diplomáticos continuaron instando a Irán a buscar un acuerdo, con el entendimiento de que las conversaciones técnicas continuarían en todas las áreas del memorando de entendimiento . Un funcionario estadounidense, que pidió no ser identificado, dijo a la AFP que «ambas partes se abstendrán por ahora y los buques podrán moverse libremente» dentro y alrededor del Estrecho de Ormuz .

¿Qué tan frágil es la pausa? Riesgos persistentes

La pausa mutua es ampliamente considerada frágil. Los problemas estructurales subyacentes que impulsaron el conflicto, incluidas las ambiciones nucleares de Irán, el cierre casi total del Estrecho de Ormuz y el riesgo de que se reanuden las hostilidades, siguen sin resolverse . Los analistas han advertido que sin avances en el programa nuclear de Irán y un consenso sobre los afiliados regionales de Irán, la situación podría escalar rápidamente nuevamente .

Estados Unidos ha mantenido su bloqueo naval contra los puertos y buques iraníes incluso durante la pausa . El Instituto para el Estudio de la Guerra señaló que la intensidad y la naturaleza actuales de los ataques militares estadounidenses «parecen insuficientes para alterar significativamente la determinación del régimen iraní de lograr sus objetivos estratégicos mediante la fuerza, lo que incluye mantener el dominio a largo plazo sobre el Estrecho de Ormuz» .

No se encontraron advertencias específicas de analistas como Daniela Hathorn o UBS sobre esta pausa en particular en los resultados de búsqueda disponibles. Se alcanzó el límite de la búsqueda antes de localizar esas citas específicas. Sin embargo, las fuentes disponibles señalan constantemente que los analistas advirtieron que la pausa es intrínsecamente frágil dados los problemas estructurales no resueltos .

Puntos clave

Medida	Máximo (Reciente)	Después de la pausa	Caída
Crudo Brent	101,06 $ (24 de julio)	~91,44 $	~5,5%–7%+
Crudo WTI	91,08 $ (repunte hutí)	~89,31 $	~3,1%–5%+
Gas TTF europeo	Nivel previo a la pausa	Caída del 7,7% en la apertura	~7,7%
Máximo de guerra histórico del Brent	126,41 $ (30 de abril)	—	—

Nota: El máximo de guerra de 126,41 dólares del 30 de abril sigue siendo el nivel más alto alcanzado durante el conflicto . La liquidación de julio de 2026 devolvió los precios por debajo del umbral psicológico de los 100 dólares, pero siguen significativamente elevados en comparación con los niveles anteriores al conflicto, de alrededor de 72 dólares por barril .

¿Qué sucede después?

El camino a seguir depende de si la pausa mutua puede traducirse en un alto el fuego duradero. La Casa Blanca ha enviado señales contradictorias: mientras la administración dice que favorece una resolución diplomática, también ha mantenido explícitamente todas las opciones abiertas, incluida la posibilidad de ataques importantes contra Irán . El presidente Trump había acordado previamente y luego se retractó de una tregua de dos semanas con Irán en abril de 2026 , y declaró que el alto el fuego había «terminado» el 8 de julio después de una nueva ronda de ataques de represalia .

Los mercados europeos de gas natural también se enfrentan a una situación precaria. Si bien los temores inmediatos sobre la cadena de suministro a través del Estrecho de Ormuz se han disipado, el almacenamiento de gas europeo sigue siendo significativamente menor año tras año, al 54,2% de su capacidad , lo que deja al continente vulnerable a cualquier nueva interrupción. El punto de referencia TTF ya era sensible a los riesgos de suministro relacionados con Ormuz durante todo el conflicto .

Por ahora, los operadores han eliminado una parte de la prima de guerra, pero los riesgos subyacentes siguen siendo muy reales. El mercado está atento al resultado de las conversaciones técnicas en Catar, a cualquier nuevo ataque hutí contra el transporte marítimo del Mar Rojo y a si la pausa mutua se mantendrá el tiempo suficiente para un acuerdo más completo. Como dijo recientemente un analista, la situación es «un escenario claramente binario; si se llega a un acuerdo, es probable que los precios bajen, pero si no se materializa, es posible que aún no hayamos visto el techo» .