La dificultad de minería de Bitcoin cae un 20%: la industria se parte en dos

Acto 1: Tormenta invernal Fern (febrero de 2026). El 7 de febrero, la dificultad de minería cayó un 11,16%, el décimo ajuste negativo más grande en la historia de Bitcoin . El detonante fue la tormenta invernal Fern, que provocó cortes de energía masivos en Texas, donde se concentra una parte significativa de la minería de Bitcoin en EE. UU. El hashrate de la red cayó aproximadamente un 20% cuando los mineros apagaron sus equipos para proteger la red eléctrica .

Acto 2: Capitulación de los mineros (junio de 2026). El 13 de junio, la dificultad cayó otro 9,91% . Esta vez, la causa fue más estructural: el precio de Bitcoin cayó aproximadamente un 15% durante junio, comprimiendo los márgenes de los mineros y obligando a los operadores a apagar equipos no rentables . Galaxy Research confirmó el 21 de junio que los mineros habían entrado en una "fase de capitulación" — salidas forzadas por pérdidas, no por una elección estratégica . El período de ajuste duró 15,6 días, en lugar de los 14 estándar . En este punto, la dificultad acumulada había caído más del 20% desde su máximo histórico, lo que Galaxy Research calificó como la caída más grande de pico a valle desde la prohibición china de 2021 .

Acto 3: Presión continua (julio de 2026). La dificultad cayó otro 5% el 11 de julio a 127,17 billones, mientras el hashrate se reducía un 7,9% en diez días a aproximadamente 908 EH/s . El período de ajuste se alargó de nuevo a 15,6 días .

Cómo los tres principales mineros están girando hacia la IA

Los tres mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa más grandes están convirtiendo sus sitios ricos en energía en campus de centros de datos de IA, firmando contratos que superan con creces sus ingresos anteriores por minería.

TeraWulf (WULF) — Arrendamiento con Anthropic en Kentucky. El 6 de julio de 2026, TeraWulf anunció un contrato de arrendamiento de 20 años con el laboratorio de IA Anthropic para su campus "Justified Data" en Hawesville, Kentucky, construido en el sitio de una antigua fundición de aluminio . Se espera que el acuerdo genere aproximadamente 19.000 millones de dólares en ingresos contratados, con el campus proporcionando hasta 401 megavatios (MW) de capacidad informática para principios de 2028 . La capacidad inicial está programada para la segunda mitad de 2027 . Reuters, The Wall Street Journal y CNBC informaron sobre el acuerdo . El CEO de TeraWulf, Paul Prager, dijo que el arrendamiento "valida nuestra estrategia y establece un flujo de ingresos a largo plazo con una de las empresas de IA líderes en el mundo" .

Hut 8 (HUT) — Beacon Point, Texas. Hut 8 comercializó por completo su campus Beacon Point de 1 gigavatio cerca de Corpus Christi, Texas, el 20 de julio de 2026, al firmar un segundo contrato de arrendamiento de 15 años y 352 MW con el mismo inquilino de alto grado de inversión que tomó los primeros 352 MW . El valor del contrato base a nivel de campus alcanzó los 19.600 millones de dólares . En toda la cartera de IA de Hut 8, el valor agregado del contrato base asciende ahora a 26.600 millones de dólares en 949 MW de capacidad de TI contratada, con el 100% de la capacidad arrendada o respaldada por contrapartes con grado de inversión . El primer arrendamiento se anunció en mayo de 2026 por aproximadamente 9.800 millones de dólares . Las opciones de renovación podrían aumentar el valor total del contrato a nivel de campus a 50.200 millones de dólares .

MARA Holdings (MARA) — Asociación con Starwood Capital. El 26 de febrero de 2026, MARA entró en una asociación estratégica con Starwood Capital Group de Barry Sternlicht y su plataforma de centros de datos Starwood Digital Ventures (SDV) . Según el acuerdo, MARA aporta sus sitios de minería existentes, mientras que Starwood se encarga del diseño, la búsqueda de inquilinos, la construcción y las operaciones . La asociación apunta a aproximadamente 1 GW de capacidad de TI a corto plazo con una vía para alcanzar los 2,5 GW o más . MARA controla ahora más de 4 GW de energía después de adquirir el sitio HIF de 2 GW en Texas adyacente a una planta nuclear . El CEO Fred Thiel ha declarado que MARA podría convertir todos los sitios mineros existentes a IA, trasladando toda su flota de minería a un solo sitio en Texas . Los sitios de doble uso están diseñados para alternar entre la minería de Bitcoin y la informática de IA . Las acciones de MARA subieron un 17% tras el anuncio . Thiel describió la estrategia como "convertir esa certeza energética en valor de infraestructura contratada" .

La presión sobre los mineros que permanecen en la red

La industria minera se está partiendo en dos. Las empresas con grandes carteras de energía están girando hacia los ingresos de la IA mediante contratos a largo plazo. Los mineros que no tienen esa opción se enfrentan a fuertes vientos en contra: Bitcoin cotiza cerca de la mitad de su pico de 2025 y MARA reportó una pérdida neta ajustada de 1.300 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, lo que pone de manifiesto la tensión financiera que sufren incluso los grandes operadores.

Los contratos de infraestructura de IA proporcionan el tipo de ingresos predecibles y a largo plazo que la minería de Bitcoin —vinculada a los volátiles precios de BTC y al hashprice— no puede igualar. La caída del 20% en la dificultad refleja un hashrate que ha abandonado la red y que es poco probable que regrese con las condiciones económicas actuales, ya que cada vez más potencia informática fluye hacia las cargas de trabajo de IA. Como dijo el CEO de TeraWulf, Paul Prager: "No todos los megavatios son iguales" en la carrera de la IA .