Récord histórico de los hedge funds: 5,6 billones de dólares en el segundo trimestre de 2026

Las entradas netas alcanzaron un nuevo récord. Las entradas del primer semestre de 2026 llegaron a 70.400 millones de dólares , consolidando un período de entradas de dos trimestres que fue el más fuerte desde 2007 . Los fondos multiestrategia atrajeron la mayoría de los flujos, recibiendo 43.400 millones de dólares en la primera mitad del año .

Niveles de activos récord: 5,6 billones de dólares y subiendo

El capital total de la industria mundial de hedge funds se disparó hasta los 5,6 billones de dólares en el segundo trimestre, marcando el decimoquinto aumento trimestral consecutivo . El aumento de capital trimestral de 409.300 millones de dólares fue el mayor de la historia, con 364.000 millones de dólares provenientes únicamente de ganancias por rendimiento, también un nuevo récord . Esto sigue a los activos bajo gestión (AUM) del primer trimestre de 2026, que fueron de 5,22 billones de dólares , lo que significa que la industria añadió aproximadamente 380.000 millones de dólares en nuevo capital neto en un solo trimestre .

El gran giro hacia la IA: semiconductores dentro, software fuera

El repunte de la renta variable en el segundo trimestre fue un "regreso a toda máquina a la tesis alcista" sobre la IA, con el liderazgo del mercado cada vez más concentrado en los ganadores percibidos de la IA . Los fondos de cobertura giraron agresivamente hacia la infraestructura de IA, informando Goldman Sachs de una concentración récord en acciones de semiconductores dentro de las carteras largas de los fondos, mientras que huyeron de las acciones de software por temor a la disrupción de la IA agéntica .

Morningstar señaló que las acciones de hardware de IA registraron algunos de los mayores repuntes trimestrales de la historia para los índices con peso en IA, incluso después de tres años de ganancias sostenidas . Los fondos de cobertura centrados en Asia, que apostaron por la cadena de suministro de semiconductores e IA, obtuvieron rendimientos de triple dígito hasta mayo de 2026 . Samsung se disparó un 436% y SK Hynix subió casi un 230% durante el trimestre .

Una encuesta de Natixis reveló que el 91% de los estrategas cree que la IA será el factor clave que impulse el rendimiento del mercado en el segundo semestre de 2026 .

Perspectivas para el segundo semestre de 2026: posición sólida, tono cauto

La industria comienza la segunda mitad de 2026 en su posición estructural más fuerte en más de una década, con el sentimiento de los asignadores de activos en máximos históricos: el 91% de los asignadores afirmó que las carteras cumplieron o superaron las expectativas por segundo año consecutivo . Goldman Sachs señaló que el 49% de los asignadores aún planea aumentar su exposición a hedge funds este año .

Sin embargo, varios informes importantes advierten que "es poco probable que se repitan los rendimientos fáciles de 2025" . El entorno sigue definido por valoraciones elevadas, incertidumbre geopolítica (el conflicto con Irán), señales macroeconómicas desiguales y disrupción tecnológica . CV5 Capital sostiene que el resto de 2026 recompensará la dispersión, las estrategias macro y la neutralidad del mercado, en lugar de la exposición beta a largo plazo .

BlackRock prevé un entorno generalmente favorable para la generación de alfa en medio de una creciente diferenciación entre activos, empresas y regiones, advirtiendo que la calma superficial oculta una fragilidad subyacente . El mensaje de múltiples gestoras de activos importantes es consistente: los fondos de cobertura están bien posicionados, pero es poco probable que el ritmo récord de 2025 y principios de 2026 se repita sin un aumento de la volatilidad y un posicionamiento más selectivo.