Bitcoin como garantía institucional: así funciona la nueva estrategia de crédito onchain de Lombard Finance

En la práctica, un tenedor de Bitcoin deposita BTC en el producto Bitcoin Earn de Lombard. Ese BTC se utiliza entonces como garantía para un préstamo en stablecoins que se extiende a Flow Traders. Flow Traders paga una prima fija por pedir prestadas las stablecoins, y esa prima fluye de vuelta al depositante como rendimiento.

Qué la diferencia del lending DeFi típico

La estrategia es "onchain" en cuanto a que el préstamo y la garantía se registran en una blockchain, pero introduce características que el DeFi sin permisos evita deliberadamente. La siguiente tabla muestra las diferencias clave:

Por qué existe este modelo

Los traders institucionales como Flow Traders necesitan acceso fiable a stablecoins para hacer market-making, pero sus obligaciones de cumplimiento normativo a menudo les impiden usar protocolos DeFi sin permisos. Los mercados de crédito onchain para Bitcoin siguen siendo relativamente pequeños, y el enfoque de Lombard busca llenar ese vacío . El modelo se acerca más al crédito privado sindicado que a un mercado monetario DeFi tradicional.

Los depositantes de Lombard obtienen un rendimiento sin asumir la complejidad de gestionar liquidaciones o rastrear ratios de colateral. Mientras tanto, Flow Traders consigue stablecoins sin tener que bloquear su propio balance onchain.

¿Qué viene después?

Lombard planea expandir la estrategia a más plataformas institucionales a gran escala después de este piloto . La estructura apunta al mercado más amplio de préstamos con Bitcoin, que un informe citó en 4.310 millones de dólares . Si el piloto tiene éxito, podría abrir la puerta para que otras firmas reguladas pidan prestado contra Bitcoin sin la sobrecarga de los sistemas sin permisos.