El conflicto en Ormuz encarece la gasolina y el diésel en Vietnam: así quedaron los precios desde el 16 de julio

El diésel registró el mayor aumento, tanto en valor absoluto como en porcentaje, al subir aproximadamente un 7,3 % respecto a su techo anterior .

El papel del Fondo de Estabilización de Precios del Petróleo (Fondo BOG)

Los dos ministerios activaron el Fondo BOG de dos maneras en este período de ajuste :

• Se suspendieron las contribuciones para las gasolinas con biocombustibles (E5 y E10), el diésel y el fuelóleo.
• Se autorizaron desembolsos: 1.500 VND/litro (0,06 USD) para el diésel y 500 VND/kg (0,02 USD) para el fuelóleo. No se otorgó ningún subsidio para la gasolina.

Estos desembolsos redujeron directamente la parte del incremento internacional que se trasladó a los consumidores finales. Sin el uso del fondo, el diésel y el fuelóleo habrían subido aún más . Esta medida continuó la estrategia del gobierno de priorizar la capacidad de desembolso sobre la reposición del fondo durante la crisis de mediados de 2026 .

Disparo de los precios internacionales de referencia (9 al 16 de julio)

Los cuatro principales índices internacionales de productos refinados subieron bruscamente durante el período de ajuste, liderados por el diésel :

• Gasolina RON92 (mezcla para E5): subió un 5,35 %, hasta 100,03 USD/barril.
• Gasolina RON95 (mezcla para E10): subió un 6,39 %, hasta 103,69 USD/barril.
• Diésel: subió un 17,03 %, hasta 136,28 USD/barril.
• Fuelóleo: subió un 13,55 %, hasta 486,37 USD/tonelada métrica.

La causa de fondo fue la escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz. El 7 de julio, fuerzas iraníes atacaron varios buques mercantes cerca del estrecho, entre ellos un metanero de propiedad qatarí y un superpetrolero con bandera saudí . El 8 de julio, el presidente Trump declaró "terminado" el alto el fuego y lanzó nuevos ataques, lo que disparó el crudo Brent un 5,2 %, hasta 78,02 USD/barril . El 13 de julio, el Brent alcanzó los 79,26 USD/barril con nuevas acciones militares . Incluso cuando los precios cedieron ligeramente hasta 84,23 USD el 16 de julio, se mantuvieron cerca de máximos de un mes . Las autoridades vietnamitas citaron formalmente "la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán, las preocupaciones por las interrupciones en el Estrecho de Ormuz y el conflicto entre Rusia y Ucrania" como los factores que motivaron el ajuste interno .

Comparación con los países vecinos del Sudeste Asiático

Los nuevos precios en las bombas vietnamitas se situaron en el escalón medio-bajo de la ASEAN, muy por debajo de la mayoría de los vecinos que no subsidian los combustibles.

Según datos de TradingEconomics de junio de 2026, el precio medio de la gasolina en Vietnam era de 0,88 USD/litro . Las comparaciones de precios en la ASEAN realizadas por fuentes tailandesas entre marzo y abril de 2026 sitúan sistemáticamente a Vietnam por debajo de Tailandia, Filipinas, Camboya y Singapur, pero por encima de Indonesia, Malasia y Brunéi . Los nuevos precios vietnamitas del 16 de julio, de entre 0,76 y 0,89 USD/litro, lo mantuvieron en un precio moderado dentro de la región, solo superado en carestía por los países con fuertes subsidios .

Historial reciente de medidas de estabilización que dieron a Vietnam margen para absorber la volatilidad

Vietnam llegó a la crisis de julio de 2026 con un conjunto de herramientas de política bien ensayadas, acumuladas durante los meses anteriores :

1. Fondo de Estabilización de Precios del Petróleo (Fondo BOG) – Activado repetidamente desde marzo de 2026. A principios de marzo, el gobierno recurrió al fondo en niveles de 4.000 a 5.000 VND/litro para contener los picos de precios tras el cierre inicial del Estrecho de Ormuz a finales de febrero . En marzo, el fondo desembolsaba 4.000 VND/litro para gasolina y 5.000 VND/litro para diésel .

2. Anticipo de 8 billones de VND del presupuesto estatal – A finales de marzo, el gobierno adelantó 8 billones de VND (303 millones de USD) del superávit del presupuesto central de 2025 para reponer el Fondo BOG, dotándolo de amplias reservas . Al final del primer trimestre, el fondo ya había gastado 5.418,5 billones de VND (206 millones de USD) y mantenía un saldo restante de solo 195.900 millones de VND . Este anticipo fue fundamental para que el fondo pudiera seguir haciendo desembolsos hasta mediados de 2026 .

3. Flexibilidad en la política fiscal – El 1 de julio, el gobierno restableció el impuesto especial al consumo sobre la gasolina (+1.430 VND/litro en la E10 RON95 y +1.290 VND/litro en la E5 RON92), mientras mantuvo sin cambios el diésel y el fuelóleo, lo que demuestra una gestión selectiva de los impuestos .

4. Suspensión de las contribuciones al fondo – Durante mediados de 2026, los ministerios mantuvieron suspendidas las contribuciones al fondo para la mayoría de los combustibles, priorizando la capacidad de desembolso sobre la reposición . Esta política se remontaba a abril de 2026, cuando la Circular 19/2026/TT-BCT formalizó el mecanismo de anticipo y reembolso .

5. Rondas de recortes de precios anteriores – A finales de junio y principios de julio, Vietnam había recortado los precios de los combustibles durante cuatro ajustes consecutivos, lo que creó un margen de maniobra para el consumidor y político para la subida del 16 de julio sin provocar pánico . Desde finales de junio hasta el 9 de julio, la E5 RON92 cayó de unos 20.126 VND/litro (18 de junio) a 19.190 VND/litro (9 de julio), y el diésel pasó de 23.534 VND/litro a 21.740 VND/litro antes de revertir la tendencia .

En conjunto, estas medidas dieron a Vietnam el margen fiscal y político necesario para absorber el shock de Ormuz de julio de 2026 sin recurrir a subsidios de emergencia ni al racionamiento.

Conclusión clave: Vietnam absorbió el shock de Ormuz de julio de 2026 mediante desembolsos selectivos del fondo de estabilización para el diésel y la reposición previa del fondo, manteniendo los precios minoristas en niveles moderados dentro de la ASEAN a pesar de un aumento del 17 % en el precio mayorista del diésel y una incertidumbre geopolítica sostenida.