China da luz verde limitada a la compra de chips Nvidia H200: de la aprobación de EE. UU. al bloqueo de Pekín y la escasez que obliga a ceder

Bloqueo inmediato de la aduana china (14 de enero de 2026)

Al día siguiente, el 14 de enero, los funcionarios de aduanas de China comunicaron a los agentes que los chips H200 no podían importarse, en contradicción directa con la aprobación estadounidense. Los reguladores chinos también celebraron reuniones con empresas tecnológicas locales desaconsejando las compras . Se creó un punto muerto inmediato: EE. UU. había autorizado las exportaciones, pero Pekín bloqueaba la entrada.

Aprobaciones condicionales de Pekín (finales de enero de 2026)

A pesar del bloqueo aduanero, las autoridades chinas indicaron un cambio de rumbo en las semanas siguientes:

• 23 de enero: Funcionarios chinos indicaron a Alibaba y otras grandes empresas tecnológicas que prepararan pedidos de H200, lo que sugería que la aprobación formal estaba cerca .
• 28 de enero: China dio luz verde a ByteDance, Alibaba y Tencent para importar un lote inicial de "varios cientos de miles" de chips H200 .
• 30 de enero: China aprobó condicionalmente a DeepSeek la compra de H200, con los términos regulatorios aún por finalizar .

Estancamiento continuado: ningún envío real

A pesar de estas aprobaciones, ningún chip H200 llegó a enviarse durante meses:

• En marzo de 2026, Nvidia declaró que había obtenido una licencia de EE. UU. solo para "pequeñas cantidades" a China, detuvo la producción de H200 destinada a China y trasladó la capacidad de TSMC a sus chips de próxima generación Vera Rubin .
• Para el 14 de mayo de 2026, EE. UU. había autorizado a unas 10 empresas chinas (incluidas Alibaba, Tencent y ByteDance) y había autorizado a Lenovo y Foxconn como distribuidores, pero aún no se había producido ningún envío de H200 debido a las continuas objeciones de Pekín . Un análisis de Brookings (junio de 2026) resumía la situación: "Trump aprobó un chip de Nvidia para su venta en China. Pekín no lo quiere" .

Último avance: el cambio de postura informado de Pekín (8-9 de julio de 2026)

El 8 de julio de 2026, The Information informó —y Reuters confirmó— que China planea ahora permitir a las principales empresas de IA comprar un número limitado de chips Nvidia H200 . Los detalles clave son:

• Los funcionarios chinos han comunicado a Alibaba, ByteDance, DeepSeek y Tencent que pueden comprar cantidades restringidas .
• Las empresas deben solicitar una aprobación especificando el número de chips y el motivo de la compra, con un posible tope total inferior a 200.000 unidades, muy por debajo de las ambiciones iniciales .
• El cambio está motivado por una grave escasez de chips de IA en China, ya que las alternativas nacionales (los chips Ascend de Huawei) no han conseguido igualar el rendimiento de Nvidia a gran escala .

Contexto: alternativas nacionales y el impulso de Huawei

A lo largo de 2026, Pekín ha promovido simultáneamente los chips nacionales, en particular la serie Ascend de Huawei, como cobertura estratégica. Sin embargo, la oferta nacional china ha tenido problemas de rendimiento y rendimiento, y la brecha con el H200 de Nvidia ha obligado a esta reapertura parcial al suministro extranjero .

Escala de los pedidos: más de 2 millones solicitados frente a unos 700.000 disponibles

La información publicada el 31 de diciembre de 2025/1 de enero de 2026 expone el enorme desajuste entre oferta y demanda:

• Las empresas tecnológicas chinas (incluidas Alibaba, ByteDance, Tencent y otras) habían realizado pedidos de más de 2 millones de chips H200 para su entrega en 2026 .
• Nvidia tenía en ese momento solo unos 700.000 unidades en su cartera de inventario .
• Nvidia fijó el precio de las variantes del H200 ofrecidas a los clientes chinos en aproximadamente 27.000 dólares por chip .
• Nvidia contactó con TSMC para aumentar la producción adicional a partir del segundo trimestre de 2026 para intentar cerrar la brecha, pero no estaba claro cuántos podrían entregarse dado el atasco regulatorio .

Dato clave: A 27.000 dólares por chip, 2 millones de unidades valdrían aproximadamente 54.000 millones de dólares en pedidos potenciales, frente a unos 18.900 millones de dólares para las 700.000 unidades disponibles .

Medidas de protección de Nvidia

Ante la incertidumbre regulatoria, Nvidia dio un paso inusual. En enero de 2026, surgieron informes de que la empresa exigía a sus clientes chinos pagos por adelantado para los pedidos de H200, sin opciones de cancelación, reembolso o modificación, una medida diseñada para protegerse contra la imprevisibilidad del proceso de aprobación de Pekín .

Resumen

La saga del H200 ha sido una cadena de señales contradictorias: EE. UU. aprobó las exportaciones en enero, la aduana china las bloqueó inmediatamente, Pekín emitió aprobaciones condicionales a empresas específicas, no se materializaron envíos físicos durante meses, y solo ahora (julio de 2026) China se prepara para permitir compras limitadas, pero con topes estrictos. Mientras tanto, las empresas chinas habían pedido más de 2 millones de chips H200 a unos 27.000 dólares cada uno, frente a una oferta de aproximadamente 700.000, y la brecha ha impulsado el giro renuente de Pekín incluso mientras sigue impulsando alternativas nacionales como los chips de Huawei.