La pérdida de empleos por IA se convierte en un riesgo crediticio: Fitch, Shiller y los datos hasta mayo de 2026

Fitch Ratings, los datos de despidos acelerados hasta mayo de 2026 y la advertencia de profecía autocumplida de Robert Shiller están estrechamente vinculados en el panorama actual. Aquí presentamos un desglose verificado.

Fitch Ratings: El desplazamiento laboral por IA como riesgo crediticio global

Fitch Ratings ha categorizado explícitamente la disrupción impulsada por la IA como un riesgo estructural clave en su perspectiva crediticia global. Su informe Global Risk Outlook: 4Q25 de junio de 2026 enumera "una revolución tecnológica derivada del desarrollo de la IA" como una de las disrupciones fundamentales que enmarcan el entorno de riesgo crediticio . Puntos clave:

• Riesgo elevado en sectores TMT. En marzo de 2026, Fitch advirtió que los riesgos crediticios impulsados por la IA se concentran en tecnología, medios y telecomunicaciones (TMT). El software, los medios y los servicios enfrentan un riesgo creciente de disrupción (por la automatización de tareas mediante IA), mientras que el riesgo de sobreinversión se concentra entre los hiperescaladores y proveedores de nube .
• Crédito privado y LBO de software. Fitch Solutions (BMI) destacó en mayo de 2026 que la disrupción de la IA está poniendo a prueba la exposición del crédito privado a emisores de software apalancados, señalando que los mercados privados opacos podrían ocultar a ganadores y perdedores .
• Riesgo del lado de los ingresos no capturado por los modelos. El riesgo emergente es distinto al de la crisis financiera de 2008: se origina en el lado de los ingresos del balance. Prestatarios con puntajes crediticios altos pueden ver sus ingresos repentinamente interrumpidos por la automatización, un escenario que los modelos crediticios existentes nunca fueron diseñados para capturar .
• Incertidumbre crediticia global. El panorama de diciembre de 2025 de Fitch señaló que, si bien el auge de la inversión en IA ha contrarrestado las fuerzas de crecimiento negativas, las "incertidumbres significativas" derivadas de la disrupción de la IA mantienen elevados los riesgos crediticios globales .

Aceleración de las pérdidas de empleo relacionadas con la IA hasta mayo de 2026

La evidencia muestra una clara aceleración en los recortes de empleo atribuidos a la IA, convirtiéndose esta en la razón principal que las empresas citan para los despidos.

• Mayo de 2026: mayores despidos en mayo desde 2020. Los empleadores estadounidenses anunciaron poco más de 97.000 recortes de empleo en mayo de 2026, la cifra más alta para un mes de mayo desde el inicio de la COVID-19. La IA fue la razón principal citada por tercer mes consecutivo, representando aproximadamente el 40% de todos los recortes .
• La IA como causa número 1 de despidos. En abril de 2026, la IA representó 21.490 recortes, o el 26% de los 88.387 totales, convirtiéndose en la razón principal por segundo mes consecutivo . En mayo, la IA siguió siendo el factor principal .
• Aumento interanual. El total de recortes de empleo en EE. UU. atribuidos a la IA se disparó de ~12.700 en 2024 a ~54.800 en 2025, con miles más registrados a principios de 2026 .
• Proyecciones de los CFO. Una encuesta de Duke/NBER de marzo de 2026 a 750 directores financieros proyectó una fuerte aceleración en la reducción de personal impulsada por la IA, potencialmente un aumento de 9 veces para 2027 .

La advertencia de Robert Shiller: El miedo como detonante económico

El premio Nobel Robert Shiller publicó un artículo de opinión en The New York Times el 22 de junio de 2026, titulado "Tenemos que dejar de asustarnos con la IA" . Su argumento:

• El peligro está impulsado por la narrativa. Shiller sostiene que el mayor riesgo no es la tecnología de IA en sí misma, sino "la potencia del miedo que está generando". Cuando la ansiedad generalizada se convierte en la narrativa económica dominante, puede alterar el comportamiento real: los consumidores reducen el gasto, las empresas congelan las contrataciones, creando una desaceleración que no era tecnológicamente necesaria .
• "Depresiones, antes llamadas pánicos". Shiller se basa en su trabajo en Narrative Economics, señalando que las depresiones económicas históricamente han sido impulsadas por pánicos e historias contagiosas. Advierte que la narrativa actual de destrucción de empleos por IA se comporta exactamente como esas historias de pánico histórico .
• El 70% de los estadounidenses espera que la IA reduzca los empleos. Shiller cita una encuesta de la Universidad Quinnipiac de marzo de 2026 en la que el 70% de los estadounidenses dijo que cree que la IA reducirá la cantidad de empleos. Una encuesta de Pew de junio de 2026 encontró que solo el 16% espera que la IA tenga un efecto positivo en la sociedad durante los próximos 20 años .
• Mecanismo de profecía autocumplida. Si suficientes personas creen que la IA destruirá empleos, reducen el gasto y retrasan las compras importantes. Las empresas, esperando una demanda más baja y temiendo la automatización, ralentizan las contrataciones o aceleran los despidos, lo que luego confirma el miedo original . Shiller advierte que este "doommaxxing" podría desencadenar una recesión incluso si el efecto de desplazamiento real de la IA es modesto .

Síntesis: El riesgo de tres capas

Capa	Qué es	Evidencia
Desplazamiento real	La IA es ahora la razón principal de los despidos en EE. UU.: 40% de los 97.000 recortes de mayo de 2026	Datos de Challenger, Gray & Christmas; encuestas a CFO
Transmisión crediticia	La disrupción del lado de los ingresos afecta a prestatarios no capturados por los modelos crediticios tradicionales; Fitch señala software/medios/servicios	Informes de Fitch Ratings, Fitch Solutions
Ciclo de retroalimentación narrativa	El miedo generalizado (70% de los estadounidenses) puede suprimir la demanda y la contratación independientemente de la tecnología	Shiller en NYT; encuestas de Quinnipiac/Pew

Conclusión: Fitch ha posicionado el desplazamiento laboral impulsado por la IA como un riesgo crediticio emergente concentrado en TMT y crédito privado, respaldado por datos concretos que muestran que los despidos en EE. UU. atribuidos a la IA aumentan bruscamente hasta mayo de 2026. La advertencia de Shiller añade un riesgo distintivo de segundo orden: la propia narrativa de miedo predominante puede suprimir la demanda agregada lo suficiente como para desencadenar una desaceleración, independientemente de las capacidades técnicas reales de la IA.