BlackRock mueve $459M en cripto a Coinbase: la mecánica de reembolso de los ETF, salidas récord y el Bitcoin que pierde el soporte de los $60,000

Estas transferencias no son órdenes de venta discrecionales, sino la liquidación mecánica de reembolsos de acciones de ETF .

Cómo funciona la mecánica de reembolso de los ETF

Cuando los inversores canjean acciones del ETF spot de Bitcoin de BlackRock (IBIT) o del ETF de Ethereum (ETHA), el fondo debe entregar la criptomoneda subyacente al participante autorizado (AP). Coinbase Prime actúa como el custodio designado y la plataforma de ejecución para este proceso . El flujo es sencillo:

1. Los inversores canjean acciones del ETF.
2. El participante autorizado exige el BTC o ETH subyacente.
3. La cartera de custodia de BlackRock mueve la criptomoneda a las carteras activas de Coinbase Prime.
4. Los activos se entregan a la parte que canjea .

Estas transferencias no son inherentemente órdenes de venta: son la etapa de liquidación del proceso de reembolso. Una vez en Coinbase Prime, la criptomoneda puede ser vendida por el inversor que canjea o mantenida . Las transferencias de $2.2 mil millones de BlackRock a Coinbase Prime en dos semanas durante enero y febrero de 2026 se describieron de manera similar como "el resultado mecánico de los reembolsos de ETF durante un período de salidas netas, no decisiones de venta discrecionales" .

Salidas récord de ETF: el peor mes desde su lanzamiento

Los ETF spot de Bitcoin alcanzaron salidas históricas en junio de 2026, lo que explica directamente por qué las transferencias de reembolso de BlackRock fueron tan grandes . Los datos clave incluyen:

• 13 días de negociación consecutivos de salidas netas desde el 15 de mayo hasta el 3 de junio, la racha más larga desde el lanzamiento, totalizando $4.4 mil millones, más del doble del récord anterior .
• $3.4 mil millones en salidas durante la semana que terminó el 3 de junio, la mayor salida semanal jamás registrada .
• $5.4 mil millones drenados durante cuatro semanas consecutivas hasta el 8 de junio .
• $6.4 mil millones en salidas netas durante el período de 30 días que terminó el 21 de junio, el peor período de 30 días desde el lanzamiento .
• $1.79 mil millones en salidas adicionales durante la semana del 22 al 26 de junio .
• Un informe de CNBC del 25 de junio citó a Mizuho estimando $+6 mil millones en salidas de ETF en el último mes, calificándolo como el peor período mensual de retiros desde el inicio de los fondos en 2024 .

El IBIT de BlackRock, el ETF spot de Bitcoin más grande, lideró las caídas .

Los frágiles niveles de soporte de Bitcoin

Las implacables salidas de ETF llevaron a Bitcoin a través de niveles de soporte clave :

• Bitcoin abrió junio cerca de los $73,500, pero se desplomó a medida que se aceleraban las salidas .
• El 3 de junio, Bitcoin cayó a $65,710 (una caída diaria de más del 6%) mientras las salidas de ETF y una venta de Strategy (MSTR) provocaron $1.8 mil millones en liquidaciones forzadas .
• El soporte de los $60,000, ampliamente señalado como una zona psicológica y técnica crítica, se rompió de manera decisiva. Bitcoin cayó por debajo de los $60,000 el 6 de junio hasta un mínimo cerca de los $59,100, con el IBIT de BlackRock liderando el día de salidas .
• Para el 23 de junio, Bitcoin se consolidaba en un rango estrecho de $63,200–$64,200 .
• A partir del 29 de junio, Bitcoin vuelve a caer por debajo de los $60,000, cotizando a $59,570, con una caída semanal del 5.97% .

Los analistas señalaron que Bitcoin probó su nivel más bajo desde octubre de 2024, con la zona de los $60,000 actuando ahora como resistencia convertida en soporte, frágil bajo la presión continua de las salidas .

Cómo se conecta todo

Las transferencias de BlackRock son la tubería, no la decisión. La historia real es la fuga de inversores que impulsó el peor período de retiros de ETF desde su inicio, y un precio de Bitcoin que ha perdido su soporte clave de los $60,000. La cadena causal es clara: las salidas récord de ETF obligaron a BlackRock y a otros emisores a entregar el BTC y ETH subyacente, lo que resultó en grandes transferencias a Coinbase Prime que se sumaron a la presión de venta de las acciones reembolsadas, debilitando aún más el precio y alimentando nuevas salidas.