¿Llegará Bitcoin a $42.000–$44.000? El pronóstico de un minero chino que sacude el criptomercado

A finales de junio de 2026, con Bitcoin cotizando cerca de los $62.000 —aproximadamente un 51% por debajo de su máximo histórico de más de $126.000 de octubre de 2025— uno de los mineros más conocidos de China lanzó una predicción que ha llamado la atención generalizada: el fondo definitivo de este mercado bajista se sitúa entre $42.000 y $44.000 y llegará en el cuarto trimestre de 2026 .

Jiang Zhuoer, cofundador de BTC.TOP y fundador de los pools de minería LeBit y LexFi, detalló un pronóstico respaldado por un modelo matemático. Su cálculo más preciso apunta al 31 de octubre de 2026, con un precio de $44.016, aunque el rango más amplio es de $42.000 a $44.000 .

A continuación, analizamos el modelo que sustenta esta predicción, cómo se compara con las de otros analistas importantes, las condiciones del mercado que la respaldan y lo que significa para los mineros y los tenedores a largo plazo.

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Los tres pilares del modelo de Jiang Zhuoer

La predicción de Jiang no se basa únicamente en datos on-chain ni en análisis técnico. Él mismo la define como un "pronóstico de ciclo basado en la valoración del mercado, la experiencia en el ciclo minero y una medida clave de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa" . El modelo descansa sobre tres elementos principales:

1. El ratio mNAV de Strategy (señal principal). El ratio de valor de mercado sobre valor neto de los activos (mNAV) de Strategy (anteriormente MicroStrategy, ticker MSTR) ha caído a 0,72, acercándose al nivel de 0,7 observado durante los mínimos del mercado bajista de mayo de 2022 . Jiang lo trata como un indicador de sentimiento que refleja el miedo extremo en este proxy de Bitcoin vinculado a las acciones.

2. Un desfase de seis meses entre el mNAV y los suelos de Bitcoin. Basándose en el análisis histórico del ciclo, Jiang observa que el precio mínimo de Bitcoin tiende a rezagarse respecto al mínimo del mNAV de Strategy en aproximadamente seis meses. Dado que el mNAV está cerca de su suelo ahora (mediados de 2026), el precio mínimo de Bitcoin llegaría en el cuarto trimestre de 2026 . Este calendario es clave para su ventana de octubre a diciembre de 2026.

3. El marco del ciclo de cuatro años. Jiang incorpora el ciclo de reducción a la mitad (halving) de Bitcoin y su propia experiencia en el ciclo minero para ajustar el momento, señalando que los ciclos del mercado sugieren que el suelo aún está por delante y no ha llegado ya .

Es importante destacar que el pronóstico de Jiang se basa menos en las métricas on-chain de Bitcoin que en el comportamiento de una sola acción proxy, lo cual es tanto su fortaleza (como indicador del sentimiento del mercado) como su limitación.

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Cómo se compara el pronóstico de Jiang con otras predicciones de analistas

Arthur Hayes (cofundador de BitMEX) — El 23 y 24 de junio de 2026, Hayes predijo que Bitcoin podría tocar fondo cerca de los $40.000 en un plazo de seis meses. Estableció una cobertura con put spreads para protegerse de caídas a corto plazo mientras mantenía sus posiciones largas principales intactas, y reiteró un objetivo alcista para fin de año . Su predicción de $40.000 se superpone estrechamente con el rango de $42.000–$44.000 de Jiang . Anteriormente en el ciclo, Hayes había situado el suelo en $60.000, pero luego lo revisó a la baja . Su visión a largo plazo sigue siendo fuertemente alcista, con objetivos de $250.000 o más para fin de año.

Michael Saylor (presidente ejecutivo de Strategy) — Saylor ha mantenido una postura mucho más alcista, con un objetivo a largo plazo de $1 millón por BTC, aunque esto no es una predicción del suelo del mercado bajista a corto plazo .

Analistas de CoinShares — Su informe de marzo de 2026 advertía que, si BTC no logra recuperar los $100.000 para fin de año, los mineros de alto costo se enfrentarán a una salida acelerada y a una mayor presión sobre los precios . Esto es ampliamente coherente con la perspectiva bajista de Jiang, aunque CoinShares no proporcionó una cifra de suelo específica. Pronosticaron que la tasa de hash global se recuperaría hasta 1,8 ZH/s para finales de 2026, lo que sugiere que ven resiliencia en la industria minera a pesar del dolor a corto plazo .

El consenso entre las voces bajistas se agrupa en torno a los $40.000–$44.000 como posible zona de suelo, lo que sitúa el pronóstico de Jiang en línea con el grupo más cauteloso. Los analistas más optimistas, incluido el propio Hayes a largo plazo, ven precios mucho más altos más adelante en el ciclo.

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Condiciones generales del mercado: la capitulación de los mineros ya está en marcha

La capitulación de los mineros —la salida forzada de operadores debido a la falta de rentabilidad— ha sido confirmada por múltiples fuentes de investigación.

Galaxy Research confirmó el 21 de junio de 2026 que los mineros de Bitcoin han entrado en una fase de capitulación. La dificultad de minería ha caído más de un 20% desde su máximo histórico, y aproximadamente el 20% de la tasa de hash de la red está operando por debajo del punto de equilibrio a los precios actuales .

El hash price —los ingresos que los mineros obtienen por unidad de potencia de cálculo— ha caído por debajo de los $34 por PH/s/día, un mínimo de cinco años, lo que significa que muchos mineros pierden dinero con cada BTC que producen . Múltiples reducciones consecutivas de la dificultad, la primera racha de este tipo desde julio de 2022, indicaron que los mineros están apagando sus máquinas a un ritmo histórico . La mayor caída de dificultad en una sola época del año se produjo el 7 de febrero de 2026, con un -11,16%, la más grande desde la prohibición de la minería en China en 2021 .

El detonante de esta compresión es el entorno posterior al halving: el precio de Bitcoin (cerca de $70.000 a principios de 2026) se situó por debajo del coste total de minería para la mayoría de los operadores, que se enfrentaban a costes medios de $83.000 a $87.000 por moneda . El aumento de los costes energéticos, agravado por las tensiones geopolíticas, ha reducido aún más los márgenes .

El actual máximo histórico de Bitcoin, de aproximadamente $126.000, se alcanzó en octubre de 2025. La posterior caída hasta aproximadamente $62.000 en junio de 2026 ha sido impulsada por una combinación de presión vendedora de los mineros, disminución de la liquidez y un sentimiento de mercado débil .

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Implicaciones para los mineros y los tenedores a largo plazo

Para los mineros:

• Si Jiang está en lo cierto, lo peor está aún por llegar. Los mineros que operan con bases de costes elevadas se enfrentarán a una mayor compresión de márgenes antes de que se alcance el suelo del cuarto trimestre de 2026.
• El continuo ajuste de la dificultad (a la baja, más del 20%) acabará por expulsar a los operadores más débiles, lo que constituye un mecanismo natural de limpieza del mercado bajista. Los supervivientes con bajos costes energéticos y hardware eficiente saldrán reforzados .
• Los patrones históricos sugieren que la capitulación de los mineros termina cerca de los grandes suelos de precios, lo que coincide con la predicción de Jiang para el cuarto trimestre de 2026 . El precio de apagado para los equipos más avanzados (por ejemplo, los modelos S23) se estima entre $36.000 y $38.000, lo que significa que incluso los mineros eficientes podrían estar cerca del punto de equilibrio en el suelo proyectado por Jiang .
• CoinShares ha señalado que los mineros de alto costo se enfrentarán a una salida acelerada si BTC no logra recuperar los $100.000, mientras que los operadores con costes energéticos extremadamente bajos o con giros exitosos hacia la IA en otros sectores podrían dominar los futuros mercados de capitales .

Para los tenedores a largo plazo:

• Una caída a $42.000–$44.000 representaría aproximadamente otro 30% de caída desde los niveles de junio de 2026 (~$62.000) .
• El modelo de Jiang sugiere que la sacudida final podría producirse en un período relativamente comprimido (octubre-diciembre de 2026), que los tenedores a largo plazo con conciencia del riesgo podrían aprovechar para acumular si tienen convicción en el marco del ciclo.
• Sin embargo, el pronóstico es la opinión de un minero basada en una única métrica bursátil (el mNAV de MSTR), no una visión fundamental de consenso. Debe sopesarse junto a otros indicadores como el precio realizado on-chain, las hash ribbons y las condiciones de liquidez macroeconómica.
• Si la zona de $40.000–$44.000 se mantiene, marcaría una caída de aproximadamente el 65-67% desde el máximo histórico, en línea con las correcciones anteriores de los mercados bajistas de Bitcoin (~70-85% en 2014, 2018 y 2022).
• Arthur Hayes, aunque predice un suelo similar, también prevé una fuerte recuperación: su objetivo para finales de 2026 es de $125.000, citando el retorno de la liquidez y los cambios en la política de la Reserva Federal . Esto sugiere que incluso los pronosticadores más bajistas a corto plazo ven el ciclo actual como algo que los tenedores disciplinados pueden superar.

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En resumen, la predicción de Jiang Zhuoer de un suelo en $42.000–$44.000 es el pronóstico más destacado de un minero en el ciclo actual. Coincide con el consenso bajista más amplio entre analistas como Arthur Hayes, encaja con los patrones históricos de caída y está respaldada por los datos de capitulación de mineros en curso. Pero no es una certeza: es un modelo único basado en una métrica de una acción corporativa, y el suelo real podría diferir dependiendo de la liquidez macro, los shocks geopolíticos y si la capitulación minera se resuelve más rápido o más lento de lo que sugieren los patrones históricos.