Ethereum se desploma hacia los $1.500: la triple amenaza que quebró a ETH

Bitcoin cayó por debajo de los $60.000 inmediatamente después del informe, y Ethereum le siguió, abriendo el 26 de junio en $1.564,86 — un 3,4% menos que el día anterior . La elevada inflación reajustó el apetito por el riesgo en criptomonedas y acciones tecnológicas, reforzando el entorno de tipos de interés 'más altos durante más tiempo' .

2. Vencimiento trimestral de opciones en Deribit por $10.630 millones (26 de junio)

Deribit liquidó un vencimiento trimestral combinado de opciones de Bitcoin y Ethereum por un valor nocional de aproximadamente $10.630 millones, con alrededor de $1.570 millones solo en opciones de Ethereum . De cara al vencimiento, las opciones de ETH con madurez el 26 de junio representaban el 44,6% de todo el interés abierto (open interest) de ETH en Deribit en términos de contratos, creando una presión estructural masiva a medida que las posiciones se renovaban o cerraban .

Los grandes vencimientos en niveles de precios deprimidos obligan a los creadores de mercado a realizar coberturas delta (delta hedging), amplificando los movimientos a la baja a medida que se deshace el interés abierto, una dinámica que agrava la debilidad del precio al contado. Este evento fue uno de los mayores vencimientos trimestrales del año .

3. Salidas persistentes de los ETF de Ethereum al contado (durante todo junio)

Los ETF de Ethereum al contado en EE.UU. experimentaron una devastadora racha de 17 días consecutivos de salidas a principios de junio, con el fondo ETHA de BlackRock liderando el éxodo . Solo el 22 de junio, las salidas netas alcanzaron los $66,04 millones, con ETHA perdiendo $66,38 millones . Una breve entrada de $19 millones el 4 de junio —proveniente íntegramente del ETHA de BlackRock— rompió la racha, pero las salidas se reanudaron casi de inmediato .

Para el 5 de junio, las salidas acumuladas habían superado los $900 millones desde que comenzó la racha . El 18 de junio, ETHA representó la totalidad de la salida neta diaria de $12,77 millones . Las persistentes ventas institucionales señalaron una severa falta de demanda de exposición a ETH entre los inversores tradicionales.

La cascada de liquidaciones y el nivel de soporte de $1.500

En la noche del 25 de junio, Ethereum cayó a $1.510, perdiendo aproximadamente un 15% en un solo día . La ruptura de los niveles de soporte anteriores desencadenó una cascada de liquidaciones de posiciones largas apalancadas, ya que los stop-loss y las llamadas de margen (margin calls) agravaron la presión vendedora en todos los exchanges .

El nivel de $1.500 es un soporte técnico y psicológico crítico — un precio visto por última vez durante las profundidades de mercados bajistas anteriores . Su ruptura abriría la puerta hacia los $1.000, sin zonas de soporte importantes entre $1.500 y ese nivel .

Contexto más amplio: caída del 70% desde el máximo histórico

Ethereum alcanzó su máximo histórico de $4.953 en agosto de 2025 . Una caída del 70% desde ese pico sitúa a ETH en aproximadamente $1.486, que es precisamente la vecindad del precio actual. La racha de 17 días de salidas de ETF a principios de año ya había coincidido con una caída de ETH a $1.550 — un 66% por debajo de ese pico . La presión macro y estructural adicional a finales de junio impulsó la última etapa bajista.

Entre los vientos en contra más amplios se incluyen los temores a una recesión, la incertidumbre en torno a la postura agresiva de la Fed bajo el mandato de Warsh, y la presión vendedora relacionada con el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, citada a principios de año . La caída ha sido más rápida y profunda que la de Bitcoin, y el ratio ETH/BTC ha seguido debilitándose .

Conclusiones clave

• La caída de Ethereum del 26 de junio no fue un desplome por un solo evento sino la culminación de las ventas institucionales sostenidas a través de los ETF, un shock macroeconómico por la lectura más alta del PCE subyacente en 2,5 años, y un vencimiento de opciones multimillonario que forzó la cobertura de los creadores de mercado en un mercado ya frágil .
• El soporte de $1.500 es crítico. Su ruptura abriría la puerta hacia los $1.000 sin zonas de soporte importantes intermedias .
• Los flujos de los ETF y la política de la Fed siguen siendo los impulsores dominantes. Se necesitaría un cambio en el sentimiento institucional o una lectura de inflación más suave para estabilizar el precio.