El GNL de Qatar podría seguir escaseando durante el invierno de 2026

El presidente y director ejecutivo de JERA, Yukio Kani, prevé que el suministro de gas natural licuado (GNL) de Qatar siga restringido durante el invierno de 2026. El problema tiene dos frentes: las dificultades para transportar cargamentos por el estrecho de Ormuz y los daños en las instalaciones de exportación cataríes. Aunque algunos buques han vuelto a transitar, eso no significa que las entregas hayan recuperado un ritmo normal y fiable. 210

El impacto potencial va más allá de Qatar. Europa necesita reponer sus reservas de gas antes del invierno, mientras que compradores europeos y asiáticos buscan alternativas al suministro perdido de Oriente Medio. Kani considera que los precios del GNL en el mercado al contado podrían mantenerse altos o subir, aunque no hay certeza sobre la magnitud de un eventual aumento. 348

Dos obstáculos para recuperar los envíos

El estrecho de Ormuz es una ruta clave para las exportaciones cataríes. El tránsito de buques tanque ha aumentado, pero sigue muy por debajo de los niveles anteriores a la guerra y las exportaciones normales no se han reanudado. 10 Kani ha dicho que no espera que el GNL de Qatar vuelva pronto al mercado. 2

El transporte marítimo no es el único problema. El complejo exportador de Ras Laffan opera con capacidad reducida tras los daños sufridos en marzo. La reparación de las instalaciones dañadas llevará tiempo: QatarEnergy calcula que podría tomar entre tres y cinco años, mientras que Kani ha señalado que algunas plantas quizá no estén restauradas en dos o tres años. Las estimaciones apuntan a una recuperación que se extendería más allá de este invierno, pero no fijan una fecha concreta para volver a la capacidad plena. 15

La fuerza mayor prolonga las entregas suspendidas

QatarEnergy ha extendido los avisos de fuerza mayor para algunos clientes de Asia y Europa. En este contexto, la expresión indica que la compañía afirma no poder cumplir determinadas obligaciones de entrega. La energética italiana Edison comunicó que sus cargamentos cataríes no se reanudarán antes de principios de diciembre de 2026. 1

Los compradores deben cubrir esos faltantes con cargamentos de otros proveedores. Están buscando GNL de Estados Unidos y de otros orígenes, pero sustituir los volúmenes cataríes aumenta la competencia entre importadores europeos y asiáticos. 68 La información disponible no indica que todos los compradores vayan a sufrir el mismo déficit ni que tengan las mismas alternativas.

Por qué JERA prevé precios firmes

La perspectiva de Kani combina una oferta reducida con la demanda de cargamentos de reemplazo. Ha advertido que las bajas reservas europeas y las interrupciones en Ormuz podrían mantener al alza los precios spot del GNL. En junio, señaló que los precios podían seguir relativamente firmes mientras Europa reponía sus existencias antes del invierno. 34

En una entrevista del 2 de octubre, Kani dijo que los precios spot del GNL rondaban el doble de su nivel de un año antes y describió la preocupación del mercado por el invierno que se aproxima. Se trata de una referencia al momento de la entrevista y de su evaluación, no de una previsión precisa sobre cuánto más podrían subir los precios. Su evolución dependerá de la oferta disponible, de la seguridad del tránsito por Ormuz y de la intensidad de la competencia por los cargamentos. 2

Kani también advirtió que se esperaba que los envíos de gas ruso a Europa cesaran el 1 de enero de 2027. Eso aumentaría la necesidad europea de buscar otros suministros, pero la información citada aquí no confirma los detalles de una prohibición de la UE ni cómo se aplicaría. 11

Qué podría reactivar las exportaciones

El aumento de los tránsitos por Ormuz es una señal limitada de mejora, pero los envíos continúan muy por debajo de los niveles previos a la guerra y QatarEnergy sigue extendiendo las suspensiones de entregas. 10 Una recuperación más amplia dependerá tanto de que el paso marítimo vuelva a ser más seguro y fiable como de que se reparen las instalaciones dañadas. Las fuentes no ofrecen una fecha firme para ninguno de esos dos avances. 15

La diplomacia continúa, pero no equivale a un acuerdo sobre la navegación. El 2 de octubre, dirigentes japoneses y cataríes hablaron en Tokio sobre el conflicto con Irán y las interrupciones marítimas. También se ha pedido a Qatar que transmita a Estados Unidos propuestas iraníes relacionadas con el estrecho de Ormuz. Por separado, un reportaje señaló que Irán habría planteado en privado permitir de nuevo el acceso de inspectores nucleares a instalaciones bombardeadas a cambio de un alivio de las sanciones. Esa posibilidad se refiere a las conversaciones nucleares; no constituye un acuerdo para reabrir Ormuz. 18

Para los compradores de GNL, la conclusión inmediata es que el aumento del tráfico marítimo por sí solo no garantiza que vuelva el suministro catarí habitual. Mientras no se recuperen tanto la navegación como la capacidad de exportación dañada, Europa y Asia seguirán compitiendo por cargamentos alternativos y los precios spot permanecerán expuestos a nuevas interrupciones. 2610