Amazon explora financiar sus chips de Nvidia con una operación de venta y alquiler

Amazon estaría explorando una operación de financiación con miles de chips Grace Blackwell de Nvidia, valorados en unos 8.000 millones de dólares. La propuesta consistiría en transferirlos a un vehículo de propósito especial —una entidad creada para mantener activos o gestionar una financiación concreta— y alquilárselos de vuelta a Amazon, que seguiría usando el hardware. Las conversaciones con inversores son preliminares: no se ha anunciado ningún acuerdo. 12

Cómo funcionaría la operación

Según los reportes, los chips instalados en más de una docena de centros de datos de Estados Unidos pasarían al vehículo, conocido por las siglas SPV. Amazon los arrendaría de vuelta para mantenerlos en funcionamiento. 14

El SPV obtendría la mayor parte de la financiación mediante deuda de inversores externos. También se ha informado de la posibilidad de ofrecerles una participación accionaria de hasta el 10%, aunque los términos no están confirmados. 112

Por qué Amazon podría planteárselo

La operación podría liberar parte del capital destinado a una infraestructura de inteligencia artificial muy costosa y ayudar a aligerar el balance de la compañía mientras aumenta su gasto en este ámbito. La clave es que Amazon conservaría el uso de los chips sin tener que financiar toda la inversión como propietaria desde el inicio. 116

Eso no significa que el hardware deje de tener un coste. Amazon asumiría pagos de arrendamiento y el vehículo tendría que atender su propia financiación. En otras palabras, cambiaría la forma de financiar los chips, no el gasto asociado a utilizarlos. 116

Qué falta por saber

Las conversaciones con inversores reflejan que Amazon está tanteando el interés, pero no confirman que la operación vaya a concretarse. Por ahora no se conocen el volumen de deuda, los posibles términos de participación, el coste del arrendamiento ni el alcance definitivo de los activos incluidos. 12