La guerra con Irán pone contra las cuerdas a las economías del Golfo y tensiona su vínculo de seguridad con EE. UU.

El principal frente económico de la guerra con Irán se concentra en una sola vía marítima: el estrecho de Ormuz. Antes del conflicto, por allí transitaba aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado (GNL). Su disrupción ha limitado la capacidad de los exportadores del Golfo para convertir su producción en ingresos, aunque la subida del precio del crudo haya amortiguado parcialmente la caída de la recaudación en algunos países. 512

La diferencia es decisiva: un país sin rutas alternativas puede perder ingresos y verse obligado a reducir la producción cuando se llenan sus depósitos. Otro que cuente con un oleoducto hacia un puerto situado fuera del estrecho dispone de más margen, pero no queda a salvo. El resultado es un golpe regional desigual que presiona los presupuestos públicos, los planes de crecimiento y la confianza en los acuerdos de seguridad que sustentan la inversión en el Golfo.

Por qué Ormuz perjudica incluso cuando sube el petróleo

Un precio más alto beneficia los barriles que sí pueden llegar a los compradores. No compensa plenamente el crudo —ni los cargamentos de GNL— que no puede embarcarse. Reuters informó de que el cierre del estrecho dividió la suerte de los productores regionales: Arabia Saudí se benefició de precios más elevados y de cierta capacidad exportadora alternativa, mientras que los países sin rutas comparables perdieron miles de millones de dólares. 12

Cuanto más se prolonga la interrupción, más allá va el problema de los ingresos por hidrocarburos. Las restricciones al transporte marítimo pueden forzar recortes de producción, mientras los ataques y la inseguridad regional afectan a puertos, aeropuertos, hoteles y centros comerciales. 1516 Los gobiernos del Golfo también están destinando capital a nuevos oleoductos, puertos y otras infraestructuras para reducir su dependencia de Ormuz. 2

Exposición país por país

Irak: la vulnerabilidad fiscal más clara

Irak figura entre los exportadores más expuestos porque carece de una ruta alternativa relevante para sus exportaciones de petróleo. Esto hace que sus finanzas públicas sean extremadamente sensibles a las pérdidas físicas de volumen: si se bloquean las exportaciones, quedan inmediatamente en riesgo los ingresos petroleros que sostienen el gasto estatal. El análisis de Reuters identificó a los países sin vías alternativas de envío como los principales perdedores del cierre. 12

Para Irak, por tanto, no se trata simplemente de una previsión de menor crecimiento. Una incapacidad prolongada para exportar crudo limita la capacidad fiscal que respalda salarios, servicios públicos, reconstrucción e inversión pública.

Arabia Saudí: protección parcial, no un blindaje total

Arabia Saudí puede transportar parte de su petróleo mediante infraestructura conectada con el mar Rojo, lo que le permite sortear Ormuz en mayor medida que Irak. Esa ruta, junto con los precios más altos, la ha situado en una posición relativamente mejor que la de los exportadores sin otra salida. 12

Pero el desvío parcial de los flujos no elimina el coste económico. Los ataques y las disrupciones regionales han dañado o amenazado el transporte, el turismo y la actividad comercial, mientras Riad afronta presión para invertir en seguridad y en infraestructuras energéticas y logísticas más resilientes. 215 Estas necesidades compiten con el margen fiscal requerido para sostener sus planes de inversión interna a largo plazo.

Catar: el GNL depende de un paso marítimo seguro

La vulnerabilidad de Catar es especialmente aguda porque su modelo exportador de GNL depende del acceso marítimo a través de Ormuz. Reuters ha señalado la excesiva dependencia de los exportadores del Golfo de este único cuello de botella y ha advertido de que futuros cierres constituyen ya un riesgo persistente, incluso si se alcanza una paz duradera. 3

Para Catar, la navegación segura no es una cuestión logística secundaria: es una condición para abastecer con fiabilidad a sus clientes de GNL y preservar la confianza que sostiene inversiones gasistas de larga duración. Por ello, una reapertura incierta o restringida prolongaría la carga económica incluso si disminuyeran las hostilidades inmediatas.

Emiratos Árabes Unidos: una ruta de desvío, pero una economía diversificada en riesgo

Emiratos Árabes Unidos cuenta con cierta capacidad para evitar el estrecho mediante oleoductos y puertos fuera de Ormuz, incluida su salida por Fuyaira. Esto reduce su exposición frente a la de países dependientes de una sola ruta, pero no la elimina. 12

Su vulnerabilidad también procede del comercio, los puertos, la aviación, las finanzas y el sector inmobiliario. Los ataques regionales y las restricciones marítimas afectan a una economía basada tanto en la conectividad como en las exportaciones de petróleo. La inversión en infraestructura alternativa puede reforzar su resistencia con el tiempo, pero supone además un coste inmediato. 215

Menor crecimiento y presión fiscal se retroalimentan

Las perspectivas de crecimiento se han deteriorado a medida que la interrupción exportadora se prolonga más de lo esperado inicialmente. Una encuesta de Reuters publicada en julio concluyó que la mayoría de las economías del Golfo sufrirían una contracción más pronunciada en 2026 que la prevista tres meses antes, seguida de un posible repunte en 2027. Catar y Kuwait registraron los mayores recortes de previsiones: en ambos casos se proyectaba una caída del 8,1 % en 2026. 6

El problema fiscal central es una presión desde ambos lados:

• se deterioran los volúmenes exportados y la actividad vinculada a ellos;
• aumentan los gastos de seguridad, reparación y resiliencia;
• los gobiernos afrontan presión para proteger la inversión interna y los planes de diversificación económica; y
• una incertidumbre prolongada puede debilitar el comercio, la aviación y la confianza del sector privado. 2615

Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos cuentan con más reservas y rutas alternativas que Irak o Catar, pero el conflicto demuestra que incluso las economías más diversificadas del Golfo siguen ligadas a la seguridad de los corredores regionales de energía y comercio.

Por qué el conflicto tensiona la relación de seguridad con Estados Unidos

El shock económico ha agudizado una pregunta política en las capitales del Golfo: si el paraguas de seguridad de Estados Unidos ofrece una protección proporcional a los riesgos creados por la escalada regional. Reuters informó de una creciente inquietud entre fuentes y analistas del Golfo después de que ataques iraníes dañaran infraestructura y revelaran vulnerabilidades en países que dependen de la protección estadounidense. 1415

La demanda inmediata no se limita a un alto el fuego. Los Estados del Golfo han pedido a Washington un acuerdo que limite de forma permanente las amenazas contra la infraestructura energética e impida que los suministros de energía vuelvan a utilizarse como instrumento de coerción. Entre sus prioridades declaradas figuran restricciones verificables a los ataques con misiles y drones, así como una garantía duradera para la navegación por Ormuz. 11

Esto no implica necesariamente una ruptura de las relaciones entre Estados Unidos y el Golfo. Sí significa que la futura cooperación económica, militar y diplomática probablemente se medirá con una prueba más práctica: si contribuye a hacer más seguras la vía de salida de las exportaciones y las infraestructuras comerciales de la región.

Qué significan para Washington los casi 4 billones de dólares en compromisos

Un análisis citado por Al Jazeera situó en cerca de 4 billones de dólares los compromisos económicos anunciados por Arabia Saudí, Catar y Emiratos Árabes Unidos con Estados Unidos. Al mismo tiempo, advirtió de que la guerra podría dificultar su cumplimiento, ya que los tres gobiernos priorizan defensa, infraestructura energética y resiliencia comercial. 18

Estos anuncios no deben interpretarse automáticamente como gasto totalmente contratado e inmediato. Sin embargo, el riesgo político de fondo es real: una menor entrada de ingresos por exportaciones y el aumento de prioridades nacionales podrían ralentizar, redimensionar o redirigir inversiones, compras y alianzas previstas.

Para Washington, los retrasos podrían transformar un calendario económico en una herramienta de presión dentro de una negociación de seguridad más amplia. Los gobiernos del Golfo tienen fuertes incentivos para exigir defensas aéreas y antimisiles más firmes, acuerdos de navegación segura y protección creíble de infraestructuras críticas antes de comprometer capital en el exterior al mismo ritmo. Cuanto más persista Ormuz como vulnerabilidad recurrente, mayor será el incentivo para diversificar infraestructuras, comercio y relaciones exteriores más allá de un único socio de seguridad. 21114

En síntesis

La guerra ha dejado al descubierto una debilidad estructural de los modelos económicos del Golfo: una enorme riqueza energética y capacidad de inversión global siguen dependiendo de una salida marítima estrecha y vulnerable. Irak es el más expuesto por el lado de los ingresos petroleros; Catar afronta una restricción especialmente directa para sus envíos de GNL; y Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos cuentan con alternativas útiles, pero limitadas.

La consecuencia duradera puede ser tan política como económica. Reabrir Ormuz restauraría parte del comercio, pero solo una confianza sólida en la seguridad de la ruta puede devolver la certidumbre para invertir y recomponer el pacto entre Estados Unidos y el Golfo que el conflicto ha sometido a tensión. 31114