Caso Linqto: cargos contra William Sarris, confesión de Joseph Endoso y proceso de quiebra

La fiscalía federal de Estados Unidos acusa al fundador de Linqto, William Sarris, de haber dirigido durante años un esquema que llevó a más de 13.000 clientes a invertir más de US$450 millones en valores presentados como oportunidades previas a una oferta pública inicial, o pre-IPO. Según la acusación, los precios cobrados estaban materialmente inflados y esos márgenes no se revelaron. Son alegaciones, no una declaración judicial de culpabilidad de Sarris. Joseph Endoso, quien posteriormente fue CEO de la empresa, se declaró culpable y, según se informó, coopera con los fiscales. 13

Qué se les reprocha a los exdirectivos

Linqto operaba una plataforma en línea que ofrecía a sus clientes participaciones vinculadas a acciones de compañías privadas que aún no cotizaban en bolsa. La tesis de la fiscalía es que, al menos entre 2020 y 2025, Sarris engañó a los clientes sobre dos elementos decisivos: el precio que Linqto había pagado por los valores y el precio que cobraba a sus usuarios. 12

En concreto, los fiscales alegan que la plataforma presentaba el importe pagado por los clientes como un precio de «mercado» o una valoración vigente, sin divulgar su propio coste de adquisición ni los márgenes aplicados. En algunos casos, esos márgenes habrían superado el 200%. 12

La acusación también sostiene que Sarris creó una sensación artificial de escasez y manipuló la forma en que los valores de empresas privadas se valoraban o se mostraban a los clientes. Con ello, presuntamente hacía que las participaciones pareciesen más valiosas y difíciles de conseguir de lo que realmente eran. 12

El perjuicio alegado, por tanto, no se limita al riesgo inherente de invertir en empresas no cotizadas. La fiscalía sostiene que los inversores habrían pagado importes distorsionados por márgenes ocultos y declaraciones falsas sobre los precios. Los más de US$450 millones representan el capital que, según los fiscales, se captó de más de 13.000 inversores; no equivalen necesariamente a una cuantificación judicial definitiva de pérdidas o restitución. 13

La información pública disponible confirma que las inversiones se referían a valores de empresas privadas o pre-IPO, pero no permite elaborar con fiabilidad una lista completa de todas las compañías o emisores involucrados. Sin la acusación íntegra o los anexos del procedimiento concursal, no corresponde presentar una relación definitiva por empresa.

Uso presunto de posiciones de clientes para cumplir metas de ingresos

De acuerdo con el resumen de la acusación, Sarris habría utilizado u ordenado operaciones con posiciones de inversión ya asignadas a clientes para generar ingresos y alcanzar objetivos de facturación de Linqto, en vez de tratar esas posiciones exclusivamente como inversiones de los clientes. 2

La teoría de la acusación es que el control de la plataforma sobre vehículos de inversión de propósito especial y sobre los intereses de los clientes permitía obtener comisiones o ingresos de negociación a partir de esas tenencias. Para la fiscalía, esas actuaciones no coincidían con lo que se les había comunicado a los clientes sobre la fijación de precios y la titularidad de las inversiones. 12

Cargos, declaración de culpabilidad y postura de las defensas

En septiembre de 2026, la Fiscalía Federal para el Distrito Sur de Nueva York anunció cargos penales por fraude contra Sarris en relación con el presunto esquema. 1

Endoso, que sucedió a Sarris como CEO, se declaró culpable de participar en el esquema de fraude, según el anuncio del Departamento de Justicia de Estados Unidos. 1

También se informó de que Endoso coopera con los fiscales. El abogado de Sarris afirmó que su cliente es inocente y que impugnará los cargos. 3

Una imputación o acusación formal no equivale a una condena. Sarris mantiene la presunción de inocencia hasta que su culpabilidad sea probada ante un tribunal.

Cronología: de 2020 a los cargos de 2026

• 2020: La fiscalía sitúa el inicio del presunto fraude en torno a este año. 2
• 2020-2025: Según los fiscales, la conducta continuó mientras Linqto comercializaba oportunidades de inversión en empresas privadas o pre-IPO y ocultaba márgenes excesivos o tergiversaba los precios. 12
• 8 de julio de 2025: Linqto solicitó protección por quiebra bajo el Capítulo 11, el mecanismo estadounidense de reorganización supervisada por un tribunal. Tras la presentación, clientes iniciaron litigios alegando que habían sido engañados sobre inversiones que prometían acceso a capital de empresas privadas. 3
• Proceso concursal de 2025: La revisión de la nueva administración habría detectado posibles infracciones de las normas de valores desde 2020, lo que contribuyó a investigaciones regulatorias y al proceso de reestructuración. 7
• Febrero de 2026: El tribunal de quiebras aprobó el plan de reorganización de Linqto. Según un informe de asesores del proceso, el objetivo era conservar o recuperar valor para las partes afectadas, no simplemente liquidar la empresa. 7
• Septiembre de 2026: Las autoridades federales anunciaron los cargos contra Sarris y la declaración de culpabilidad de Endoso. 1

Qué implica la quiebra para los inversores

La quiebra y el caso penal son procedimientos distintos, aunque las presuntas irregularidades históricas son relevantes para ambos. El Capítulo 11 aborda los activos y pasivos de Linqto, las reclamaciones relacionadas con los inversores y las posibles recuperaciones. El proceso penal, en cambio, determina la eventual responsabilidad criminal individual de los exdirectivos. 37

La aprobación de un plan concursal no significa que los inversores vayan a recuperar todo su dinero. El resultado dependerá de los activos de la masa concursal, del tratamiento de los créditos previsto en el plan, de eventuales litigios y de cualquier restitución o decomiso que pueda derivarse posteriormente del caso penal. La evidencia disponible indica que recuperar valor para los afectados era un objetivo del proceso, pero no fija un porcentaje de recuperación. 7

Tras la salida de Sarris, la administración de Linqto y la masa concursal han seguido una reestructuración supervisada por el tribunal tras identificar posibles fallos de cumplimiento. Sarris combate las acusaciones penales; Endoso, por su parte, ha admitido su culpabilidad. 37