Longsys debuta en Hong Kong cerca de su precio de salida tras captar 903 millones de dólares

Longsys tuvo un estreno sin grandes sobresaltos en la Bolsa de Hong Kong. La compañía de Shenzhen, dedicada a productos de memoria y almacenamiento de datos, recaudó unos 7.080 millones de HK$ (903 millones de dólares) y el 8 de septiembre sus acciones cotizaban a 235,80 HK$, apenas por debajo de los 236 HK$ fijados para la oferta. 8

La lectura del debut es mixta: no hubo la subida inicial que suele acompañar a las colocaciones más demandadas, pero el retroceso fue menor que el del mercado hongkonés en general. En ese momento, el índice Hang Seng bajaba un 0,5% y el Hang Seng TECH, que agrupa a compañías tecnológicas, cedía un 1,1%. 8

Una colocación ampliada, pero con una recepción prudente

La acción abrió al mismo precio de la oferta antes de caer ligeramente, según la cobertura de mercado. 13 El precio final de 236 HK$ por acción H quedó por debajo del máximo de 240,60 HK$ planteado durante la comercialización.

Longsys terminó vendiendo 29,99 millones de acciones H tras ejercer por completo una opción que permitía ampliar la operación en un 15%. Con ello, los ingresos brutos de la colocación ascendieron a cerca de 7.080 millones de HK$. 38

La operación llegó en medio de una ola de salidas a bolsa en Hong Kong vinculadas a la cadena de suministro china de inteligencia artificial. Antes de la oferta, las acciones de Longsys cotizadas en China continental habían avanzado cerca de un 50% en el año, reflejando el interés inversor por el ciclo de la memoria y el auge de la IA. 6

Durante la ceremonia de cotización, el presidente de la compañía, Cai Huabo, calificó la entrada en Hong Kong como «un paso importante» para profundizar la expansión global de Longsys. 1

Entre los inversores estratégicos comunicados figuraban Lenovo y Transsion. CITIC Securities y Citigroup fueron los patrocinadores conjuntos de la salida a bolsa, de acuerdo con los materiales de cotización de la empresa. 3

Qué vende Longsys y por qué la IA es clave en su estrategia

Longsys fabrica productos de memoria y almacenamiento de datos. Su cartera reúne las marcas FORESEE, Zilia y Lexar, dirigidas a distintos segmentos empresariales y de consumo. Sus soluciones incorporan memoria NAND flash y DRAM, componentes esenciales para dispositivos y sistemas de computación. 1

El atractivo de la IA para este tipo de empresas va más allá de los procesadores: centros de datos, servidores y dispositivos con capacidades de IA también necesitan más memoria y almacenamiento. Longsys quiere aprovechar esa demanda para elevar sus capacidades de diseño de chips y desarrollar productos de memoria más avanzados.

La empresa prevé destinar la mayor parte de los recursos obtenidos a esa investigación y desarrollo. La documentación previa a la cotización señalaba que aproximadamente el 78,3% de los fondos se dirigiría a diseño de chips y productos avanzados de memoria. 12

Beneficios al alza, con los riesgos propios del ciclo de la memoria

Longsys llegó al mercado hongkonés tras un primer semestre de 2026 especialmente fuerte. Las informaciones disponibles sitúan su beneficio neto semestral en alrededor de 10.580 millones de yuanes, más de 700 veces el nivel del año anterior, en un contexto de fuerte subida de los precios de la memoria. 10

Ese impulso está ligado a una oferta ajustada de memoria y a una mayor demanda asociada a la infraestructura de IA. Sin embargo, el mismo entorno implica riesgos: la escasez de suministro y el encarecimiento de materias primas pueden elevar costes; además, unos precios que suben rápidamente pueden reducir volúmenes de venta o llevar a clientes a retrasar compras. La información disponible no permite cuantificar el efecto individual de cada factor sobre los resultados.

La señal que deja el debut

Longsys logró cerrar una gran colocación ampliada y captar capital relevante para su apuesta tecnológica. No obstante, su negociación casi plana en el primer día también mostró que el mercado sigue siendo selectivo incluso con las ofertas relacionadas con la IA.

El siguiente examen será la ejecución: convertir un ciclo favorable para los precios de la memoria y los nuevos recursos para I+D en avances tecnológicos sostenibles y una mayor presencia internacional. Para quienes siguen las OPV de Hong Kong, el caso de Longsys apunta a que hay capital para empresas creíbles de la cadena de hardware de IA, pero el precio de la oferta y la evolución inicial de la cotización continúan importando. 138