La caída del uso de petróleo recortó las emisiones de China pese al mayor uso de carbón

La reducción de emisiones de China en el segundo trimestre de 2026 fue inusual: no se explicó principalmente por un menor uso de carbón, sino por la caída del petróleo destinado al transporte. El descenso de los combustibles líquidos evitó suficientes emisiones como para compensar el incremento de la generación eléctrica con carbón.

El episodio también revela cómo una crisis de suministro puede reforzar una transformación que ya estaba en marcha. La rápida expansión de los vehículos eléctricos está reduciendo la cantidad de petróleo que China necesita para mover personas y mercancías.

Menos CO₂ incluso con más electricidad de carbón

Las emisiones totales de dióxido de carbono de China bajaron un 1% interanual en el segundo trimestre de 2026. El consumo de petróleo cayó un 9%, mientras que el uso de petróleo en el transporte se desplomó un 16% y el procesamiento de crudo retrocedió un 11%. Al mismo tiempo, la generación eléctrica a carbón aumentó un 2,4%.

La clave está en la magnitud relativa de los cambios. El análisis de CREA, recogido por Reuters, calcula que el menor uso de petróleo evitó unas 35 millones de toneladas de CO₂ durante el trimestre. Esa reducción superó las emisiones adicionales asociadas a una mayor generación con carbón y llevó el total nacional a terreno negativo.

Esto no significa que el carbón haya dejado de ser determinante. La generación carbonífera y la actividad industrial siguen siendo factores centrales para la trayectoria anual de emisiones de China. Lo que muestra el trimestre es que la reducción de combustibles para transporte ya puede alterar de forma apreciable el balance nacional de emisiones.

Ormuz elevó los precios y China recurrió a sus reservas

Las interrupciones de las exportaciones de petróleo a través del estrecho de Ormuz —un paso marítimo esencial entre el golfo Pérsico y el océano Índico— limitaron los suministros hacia los mercados asiáticos y elevaron los precios de los combustibles. Entre abril y junio, China redujo cerca de un 30% interanual sus importaciones netas de crudo, unos 3,5 millones de barriles diarios. Las importaciones de junio fueron las más bajas desde octubre de 2016. 1

La caída de las compras externas no refleja solo una menor demanda. China había acumulado existencias cuando los precios eran inferiores, lo que le permitió utilizar petróleo almacenado cuando importar se volvió más difícil y caro. Además, dispone de rutas de suministro que no dependen de Ormuz. 115

La demanda interna ya se debilitaba. Datos implícitos del segundo trimestre citados por el Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia apuntan a descensos interanuales del 5% en la demanda de gasolina y del 13% en la de diésel. 1 En ese contexto, los altos precios alentaron a hogares y empresas a ahorrar combustible en vez de trasladar el shock a más importaciones.

Los vehículos eléctricos convirtieron el shock en un cambio más rápido

La reacción de China fue más viable por una transformación estructural anterior a la crisis: la electrificación del transporte por carretera. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) estimó que los vehículos eléctricos desplazaron más de 1,5 millones de barriles diarios de demanda china de combustibles de carretera en el segundo trimestre de 2026, frente a unos 600.000 barriles diarios un año antes. 9

Otras estimaciones sitúan el volumen desplazado por los vehículos eléctricos en torno a 1,4 millones de barriles diarios durante la primera mitad de 2026. 10 Las cifras exactas varían según la metodología, pero la dirección es clara: la electrificación ya está restando una cantidad relevante de demanda de gasolina y diésel.

Los precios altos no crearon esta tendencia; hicieron más atractivas las alternativas al petróleo, incluidos los automóviles y camiones eléctricos, el ferrocarril y los equipos industriales electrificados. 8 Esa combinación ayuda a explicar por qué China pudo reducir sus compras de crudo durante una interrupción del suministro sin un deterioro equivalente de la movilidad o de la actividad económica.

Por qué Sinopec cree que el máximo de demanda fue 2025

El presidente de Sinopec, la mayor refinería estatal china, ha dicho que es muy probable que el consumo de petróleo del país alcanzara su máximo en 2025, antes de lo previsto. 6 La explicación se concentra en el transporte: la gasolina, el diésel y el combustible de aviación fueron durante mucho tiempo los principales motores del crecimiento de la demanda, pero la electrificación está debilitando rápidamente ese papel.

El descenso del segundo trimestre no prueba que todos los usos del petróleo hayan entrado en una caída permanente. Las materias primas petroquímicas y los usos industriales pueden seguir una evolución distinta a la de los combustibles de carretera. Y un trimestre condicionado por una gran crisis de suministro no basta, por sí solo, para fijar una tendencia de largo plazo.

Aun así, el volumen de petróleo desplazado por los vehículos eléctricos implica que China puede necesitar menos crudo adicional incluso si aumentan el parque automovilístico y el transporte de mercancías. Por ello, un máximo o una meseta en la demanda petrolera total es hoy más plausible que hace pocos años. 79

Escasez ahora, posible excedente después

El informe de agosto de la AIE describe un mercado restringido en 2026, no un excedente inmediato. La agencia proyectó que la demanda mundial de petróleo caerá 1,6 millones de barriles diarios en 2026, pero que la oferta se reducirá aún más: 4,3 millones de barriles diarios, hasta 102 millones de barriles diarios, debido a la persistencia de las disrupciones en Ormuz y a pérdidas de producción en Oriente Medio y Rusia.

Estas variaciones interanuales no bastan por sí mismas para calcular el equilibrio del mercado, porque importa el punto de partida entre oferta y demanda. Sin embargo, la AIE afirmó que la oferta había caído por debajo de la demanda durante la interrupción.

El riesgo a medio plazo es diferente. La AIE espera que la oferta repunte 8,3 millones de barriles diarios en 2027 si vuelve la producción interrumpida. Si esa recuperación coincide con una demanda china de combustibles de transporte estructuralmente menor, el mercado podría girar con rapidez hacia un exceso de oferta. El resultado dependerá de la persistencia del descenso impulsado por los vehículos eléctricos, de la recuperación de las exportaciones y la producción de Oriente Medio, y del crecimiento de la demanda en otros países.

Qué significa para los exportadores

El cambio en el perfil de demanda chino hace menos previsible al mayor mercado importador de crudo del mundo. Los productores que dependen de las compras chinas, entre ellos proveedores del Golfo y exportadores de África Occidental, podrían afrontar más competencia por la demanda de las refinerías y menor poder para fijar precios si la oferta disponible se recupera con mayor rapidez que el consumo.

Es un riesgo, no un desenlace asegurado. Mientras persista una disrupción activa en Ormuz, la pérdida de suministro puede mantener el mercado ajustado incluso con una demanda débil. Pero una caída duradera del consumo chino de combustibles de transporte reduciría una de las fuentes más importantes de crecimiento incremental de la demanda mundial de petróleo.

¿Acerca esto a China a un pico de emisiones antes de 2030?

El menor uso de petróleo hace más alcanzable un máximo de emisiones antes de 2030, sobre todo cuando responde a un cambio tecnológico estructural y no a una caída temporal de la actividad. El segundo trimestre de 2026 aporta evidencia de que la electrificación del transporte ya empieza a influir en la trayectoria global de emisiones de China.

No confirma que el país haya alcanzado ya un máximo nacional duradero. Las emisiones subieron en el primer trimestre, de modo que el nivel del primer semestre fue ligeramente superior al de un año antes, según los datos de CREA citados en septiembre. El resultado futuro seguirá dependiendo en gran medida del uso de carbón, la demanda eléctrica, el clima, la producción industrial y el despliegue de generación limpia.

La conclusión más sólida es más acotada: la demanda petrolera china ya no sigue una trayectoria de crecimiento en una sola dirección. A medida que se extiende el transporte eléctrico, puede reducir la exposición a las importaciones, amortiguar los shocks de precios y contribuir directamente a bajar las emisiones, incluso cuando aumenta la generación con carbón.